安東尼·斯卡拉穆奇表示比特幣四年週期仍在發揮作用，預計2026年第四季度復甦

SkyBridge Capital 總經理 Anthony Scaramucci 在 2026 年 3 月 22 日的訪談中表示，比特幣目前的熊市與加密貨幣的傳統四年循環一致，預計大部分時間將呈現波動的價格走勢，直到 2026 年第四季度開始新的牛市。

Scaramucci 將下行壓力歸因於長期持有者在心理價位 $100,000 出售，形成市場參與者相信循環模式的自我實現預言。儘管他承認機構投資者和現貨比特幣交易所交易基金（ETF）流入已緩和波動性，使循環變得更為平緩，但他堅持認為市場動態的變化尚未完全消除傳統的四年結構。

該預測正值比特幣接近 $68,000，較 2025 年 10 月的歷史高點 $126,000 下跌約 45%，而伊朗衝突則對全球市場的風險資產造成壓力。

四年循環理論與自我實現的動態

歷史模式背景

比特幣四年循環理論的支持者觀察到，該加密貨幣通常在四年中的前三年上漲，最後一年下跌。當前的下行趨勢緊隨一段廣泛預期比特幣在 2025 年升至 $150,000 的時期，該預期由特朗普總統的親加密議程和美國監管機構對數字資產產業的逐漸接受推動。2025 年 10 月的市場崩盤，將比特幣從 $126,000 拉低至約 $60,000，打破了這一共識。

Scaramucci 解釋了這一動態：「我們處於一個四年循環中，曾有一些傳統的大戶、OGs，相信這個四年循環，猜猜看，當你相信某件事時會發生什麼？你就創造了一個自我實現的預言。」

機構投資對循環結構的影響

Scaramucci 指出，比特幣的四年市場循環已被機構投資者和現貨比特幣 ETF 的流入「緩和」，這些資金較以往循環緩衝了波動性。然而，他強調這些改變的市場動態並未完全抹去比特幣的傳統循環——只是使其變得更為緩慢。

市場心理與歷史類比

FTX 崩盤的先例

Scaramucci 提到比特幣在 2022 年 11 月 FTX 崩盤後的價格走勢，作為市場逆向於投資者情緒的例子。「正是在一段極度冷淡和漠不關心的時期，牛市再次啟動，」他說，並將其與當前環境做了類比。

他將當前的下行趨勢描述為一個「普通的」修正，與之前的循環相符，並區分這與會永久改變比特幣市場行為的結構性變化。

預期與現實

Scaramucci 指出，包括他自己在內的市場參與者普遍預期比特幣在 2025 年會達到 $150,000。從 10 月高點的急劇反轉，徹底改變了市場情緒，強化了市場經常逆預期運動的循環模式。

地緣政治阻力與市場影響

伊朗衝突的影響

3 月 21 日，比特幣跌破 $69,000，伊朗衝突進入第三週，震動了全球市場的風險資產。3 月 20 日，標普 500 指數延續下跌約 1.3%，並首次在 10 個月內收於 200 日移動平均線以下——這是一個密切關注的技術指標，用來評估股市的整體趨勢。

相關性擔憂

一些分析師警告，如果比特幣繼續與標普 500 指數呈正相關，2026 年其價格可能會下跌 50%。持續的地緣政治動盪增加了復甦時間和幅度的不確定性。

持續的市場辯論

循環有效性問題

當前的市場環境加劇了加密行業高層、分析師和市場參與者之間的辯論，即比特幣的四年循環理論在 BTC 2025 年收紅後是否仍然有效。核心問題在於，機構採用、ETF 流入和監管演變等變化是否已永久改變比特幣的價格運動方式。

Scaramucci 的立場

儘管存在這些辯論，Scaramucci 堅持認為，雖然機構參與已緩和波動性，但基本的循環結構仍然完好。他預計 2026 年大部分時間將呈現波動的價格走勢，並在第四季度開始新的牛市循環。

常見問題

比特幣四年循環理論是什麼？

四年循環理論觀察到，比特幣的價格通常遵循一個模式，即連續三年上漲，第四年下跌。這一模式在多個市場循環中都有所觀察，並且經常與比特幣的減半事件相關，這些事件約每四年減少一次挖礦獎勵，並且歷史上常在價格大幅上漲之前發生。

為什麼 Anthony Scaramucci 認為目前的熊市是四年循環的一部分？

Scaramucci 將當前的下行歸因於長期持有者在心理價位 $100,000 出售，形成市場參與者相信循環的自我實現預言。他指出，雖然機構投資者和 ETF 流入已緩和波動性，但它們並未完全消除比特幣的傳統循環——只是使其變得更為緩慢。

什麼因素可能影響比特幣的復甦時間表？

Scaramucci 預計 2026 年大部分時間將呈現波動的價格走勢，並在第四季度開始新的牛市。值得關注的因素包括地緣政治發展，特別是伊朗衝突、美國利率走向、ETF 流入持續性，以及標普 500 的相關性是否持續。關於機構採用是否已永久改變比特幣循環動態的辯論，也仍是市場的重要變數。