Aegis Asset Management 面臨一筆以四間 Homeplus 門市（永登浦、錦川、東水原、釜山 Centum City）作為擔保的 5800 億韓元融資貸款，將於下個月 5 日到期，貸款銀團正在審議是否展期。此到期日恰逢法院終止 Homeplus 的企業重整程序，增加了該零售商的破產風險，引發韓國不動產金融市場的密切關注。一位不具名的金融投資業界人士指出，即使 Homeplus 進入破產程序，Aegis 仍可對除永登浦以外的三家門市進行驅逐、招募新租戶或重新規劃物業用途，暗示重整程序的終結未必完全對該基金構成不利影響。
貸款銀團審議展期，永登浦門市出售進展中
據金融投資業界消息，與 Homeplus 永登浦、錦川、東水原、釜山 Centum City 門市相關的 5800 億韓元貸款將於下個月 5 日到期。貸款銀團正在審議是否展期。這四家門市目前由 Aegis Asset Management 管理的「Aegis KORIF 私募不動產投資信託第 13 號」持有。該基金結構收購物業後出租給 Homeplus，並將租金收益以股息形式分配給投資人。雖然基金結構保持不變，但投資人基礎在 2022 年發生變化，當時投資諮詢公司 Gmay Korea 以約 9400 億韓元收購這些門市，取代了大部分受益權人。在該基金的資產中，永登浦門市的出售正在進行，預計近期將完成交易。
業界人士指出驅逐與重新規劃為替代路徑
KB Kookmin Bank 擔任該基金的受託機構，負責物業的保管與管理職責。Kookmin Bank 根據 Aegis Asset Management 的營運指示管理及出租該投資信託資產。2022 年 8 月，Kookmin Bank 根據貸款協議從貸款銀團獲得總計 5800 億韓元，並以四家 Homeplus 門市作為擔保。該貸款包括 Tranche A-1 3640 億韓元及 Tranche A-2 2160 億韓元，具有同等擔保權益及還款優先順序。該貸款於 2022 年 8 月 5 日執行，原到期日為去年八月，經銀團同意後展期一年，將期限推至下個月 5 日。該貸款採用到期一次償還本金（子彈型還款）結構，允許提前還款。利率為浮動利率，與 91 天期可轉讓定期存單收益率掛鉤，利息按季預付。共有 12 家金融機構參與該貸款。在該結構下，只要有一家機構不同意展期，即構成違約事件，這使得去年銀團的展期協商相當具有挑戰性。一位金融投資業界人士表示：「即使 Homeplus 進入破產程序，Aegis Asset Management 仍有可能對這些門市（不包括永登浦）進行驅逐、招募新租戶或重新規劃物業用途。Homeplus 重整程序的終結未必僅對該基金構成負面消息。」
常見問題
Aegis Asset Management 管理的 Homeplus 門市貸款到期日為何？
以四間 Homeplus 門市作為擔保的 5800 億韓元貸款將於下個月 5 日到期。貸款銀團目前正在審議是否展期。
為何 Homeplus 貸款到期引發韓國不動產金融市場關注？
該到期日恰逢法院裁定終止 Homeplus 的企業重整程序，增加了該零售商的破產風險。若宣布破產，債權分配的清算程序可能影響門市租約及資產處置時程，進而衝擊基金運作與貸款再融資。
