威智樹（WisdomTree），一家管理資產規模達1500億美元的傳統資產管理巨頭，宣布其加密貨幣部門為核心業務，標誌著機構金融的震撼轉變。
在CEO Jonathan Steinberg的帶領下，該公司的代幣化資產已從3000萬美元激增至約7.5億美元，使其數字業務接近盈利。本文分析了威智樹在區塊鏈領域的積極推進，包括其代幣化基金、戰略收購以及關鍵的WisdomTree Connect平台。我們將探討這一舉措如何超越單純的產品擴展，旨在通過合規、可程式化資產來現代化百年來的金融基礎設施，為傳統金融對區塊鏈技術的擁抱樹立新標杆。
威智樹進入數字資產的旅程已從試探性探索演變為其企業策略的核心支柱。創始人兼CEO Jonathan Steinberg在紐約Ondo峰會上明確表態：加密不再是實驗。這一聲明對於傳統資產管理領域的主要玩家來說是一個重要里程碑，彰顯出對區塊鏈在金融中基礎性作用的日益堅定信念。從“試水”到“核心戰略重點”的轉變，反映出對技術長遠性和盈利潛力的深層信仰。
財務數據支持這一戰略轉變。威智樹的代幣化資產管理規模在短短一年內從3000萬美元激增至約7.5億美元。最新財報甚至顯示該數字已升至7.7億美元，較2024年水平增長了25倍。這一指數級的增長並非偶然，而是公司在區塊鏈基礎設施和產品開發上的大量投入的結果。Steinberg承認，儘管數字資產業務尚未盈利，但已“在可見範圍內”，表明規模的擴大已為實現財務可持續性鋪平了道路。
這一轉變反映了行業的普遍趨勢，但也使威智樹在傳統資產管理同行中處於領先地位。公司已果斷轉向構建一個完整的生態系統，而非僅提供單一產品。這包括推出一系列代幣化基金以及開發WisdomTree Connect平台，該平台促進這些數字資產在自我保管錢包和機構交易場所之間的流通。通過將加密融入其核心戰略，威智樹不僅是在趨勢中參與，更是在試圖構建金融體系的未來部分。
威智樹執行其數字策略的方式是一個積極擴張和基礎設施建設的典範。這一努力的基石是其日益擴大的代幣化基金家族。公司於2023年推出了WTGXX，一個根據1940年法案註冊的政府貨幣市場基金。此後，公司迅速擴展產品線，現已擁有14個代幣化基金。近期的一個亮點是威智樹股權溢價收益數字基金，該基金可供散戶投資者通過WisdomTree Prime以及機構投資者通過WisdomTree Connect進入。這些產品不僅是數字化的複製品，而是設計具有增強功能，例如潛在的24/7訪問和作為抵押品的用途，較傳統結構具有明顯改進。
支撐這一擴展的技術架構同樣具有戰略性。威智樹積極將其數字資產擴展到如Solana等高性能多鏈區塊鏈，超越了最初的實現。這種多鏈策略提升了擴展性和可及性。此外，公司還在合規技術上做出基礎性投資，收購了Securrency，一家專注於合規的代幣化基礎設施開發商。儘管Securrency後來被存託與清算公司（DTCC）收購，但這一舉措是經過深思熟慮的。它將威智樹的技術置於傳統市場的核心，確保其代幣“合規意識”由設計決定，並促進長期互操作性，這對於廣泛的機構採用至關重要。
用戶訪問的核心是WisdomTree Connect平台。該平台在連接傳統托管世界與新興的自我保管數字錢包領域中扮演關鍵角色。它允許代幣化基金在不同環境中流動，解決機構投資者對托管和控制的關注。通過這種分發和流動性解決方案，威智樹不僅是在創建資產，更是在構建其高效流通的軌道。從在先進區塊鏈上創建基金，到通過專有平台進行合規分發，這種端到端的方法展現了公司對掌控數字資產管理整個價值鏈的承諾。
理解威智樹的成功，需深入其運營策略。公司採用多層次、多策略的方針，並由明確的戰略支柱驅動。
合規先行者優勢： Steinberg強調“第一個闖入監管大門”的重要性，並從ETF經驗中汲取教訓。這種積極與監管機構合作的策略，對於推出WTGXX等註冊產品至關重要，建立了在懷疑的市場中的信任。
基礎設施收購： 收購Securrency並非僅為增加收入，而是為獲取關鍵的合規技術。這一“賭在軌道上”的策略，確保其代幣化標準能從一開始就滿足嚴格的機構和監管要求。
產品驅動增長： 每個代幣化基金都設計有特定的實用性增強，例如可程式化股息或即時結算，超越純粹的數字化，提供更具吸引力的價值主張。
生態系統優先： 通過與基金共同開發威智樹Connect，確保其代幣擁有一個原生的生態環境，解決許多代幣化項目面臨的流動性和分發挑戰。
這一整體策略解釋了公司資產管理規模從3000萬美元激增至超過7.5億美元的原因，也使盈利指標變得觸手可及。該模型形成了網絡效應：更多基金吸引更多用戶加入平台，進而促使更多基金的創建和更深層次的流動性。
對Jonathan Steinberg和威智樹來說，終極願景遠不止於推出成功的數字基金。更宏大的目標是利用區塊鏈技術來現代化金融服務的基礎設施。Steinberg簡潔地指出，許多傳統銀行和機構仍在“在傳統之上、在傳統之上、在傳統之上”堆疊技術遺產。加密和代幣化在他看來，是重建這一老化基礎的必要工具，能實現可程式化金融和大幅提升運營效率。
這一觀點重新定義了威智樹的整個努力。它不僅是為了在加密資產管理市場中佔有一席之地，更是將公司定位為下一代金融市場的關鍵建設者和服務提供者。通過Securrency技術開發“合規意識代幣”，直接回應傳統金融（TradFi）的核心需求。將監管規則嵌入數字資產的代碼中，威智樹解決了治理、審計和風險管理等重大問題，降低了大型機構進入的門檻。
長遠來看，這將構建一個資產（股票、債券、基金、房地產等）作為互操作數字代幣在共享帳本上的金融系統。在這個系統中，結算時間由天縮短到分鐘甚至秒，資金可程式化並用於複雜的自動化策略，全球化且幾乎即時的存取也成為可能。威智樹通過早期且合規的建設，旨在成為這一新網絡的核心節點。正如Steinberg所言：“我們相信最終一切都會上鏈。”他們目前的業務擴展是驗證這一信念並抓住隨之而來的巨大轉型的第一步。
威智樹的積極推進為其他傳統資產管理公司和金融機構提供了一個引人注目的藍圖。該公司展示了成功不僅僅是代幣化的概念驗證，更需要在技術、產品開發和監管導航方面進行資源的戰略性配置。威智樹收購關鍵技術（Securrency）並將其整合到更廣泛的平台（Connect），彰顯了控制整個技術堆疊對於差異化和長期價值捕捉的重要性。
與其他機構進入加密領域的對比具有啟示意義。有些公司僅是試水，提供有限的產品；而威智樹則是全方位深度投入。這種差異很可能形成顯著的競爭護城河。隨著代幣化的推進，早期佔據平台、獲得監管批准並擁有豐富產品線的公司將難以被取代。威智樹的先發優勢，體現在其超過7.5億美元的AUM領先地位，使其不僅能服務終端投資者，也可能成為其他機構進行代幣化的合作夥伴。
然而，這條路並非沒有挑戰。市場上也有反例，例如Galaxy Digital在2025年報告淨虧損，原因包括市場波動和一次性成本，儘管其交易業務創下盈利新高。同樣，野村控股也因Laser Digital加密部門的虧損而導致整體盈利下滑。這些例子凸顯了該行業的波動性和風險，即使是成熟玩家也面臨挑戰。威智樹專注於將穩定、產生收益的實體資產（如貨幣市場和收益基金）代幣化，或許是一種策略性緩衝，能降低純粹原生加密資產價格波動帶來的風險，讓其商業模式更為穩定，盈利之路更為平穩。
對於新加入者來說，了解威智樹的背景，有助於理解其加密轉型的重要性。Jonathan Steinberg是這家公司的願景創始人兼CEO，曾帶領威智樹成為創新型的交易所交易基金（ETF）發行商。他在推出和擴展ETF方面的經驗，直接影響了他對數字資產的策略，尤其是重視取得監管先行優勢。
威智樹投資公司（WisdomTree Investments, Inc.）是一家全球知名的資產管理公司，總部位於紐約，以其主題和因子ETF聞名。公司管理資產約1500億美元，涵蓋傳統業務線，並在美國和歐洲市場具有重要影響力。其進軍數字資產領域，並非邊緣新創，而是由一個成熟金融巨頭進行的戰略多元化。公司在加密業務方面的核心支柱包括：代幣化基金的開發與管理（數字AUM）、WisdomTree Prime應用程序（散戶入口）、WisdomTree Connect平台（機構分發）以及在區塊鏈基礎設施和監管技術上的投資。這一多管齊下的策略，旨在使威智樹成為數字金融的全方位服務提供者。
展望未來，威智樹的首要目標是持續擴大規模。Steinberg的結語“我們只想繼續擴展我們正在做的事情”，展現了其雄心勃勃的藍圖。擴展將包括推出更多跨資產類別的代幣化基金產品，吸引更多機構合作夥伴加入Connect平台，並可能擴展其區塊鏈合作夥伴超越Ethereum和Solana。盈利門檻的突破將是關鍵時刻，證明傳統資產管理公司能在數字資產領域建立可持續的營收模式。
整體市場環境將起決定性作用。如Galaxy Digital和野村Laser Digital的混合業績所示，加密行業仍受市場周期影響。威智樹專注於RWA（實體資產）可能提供相對穩定性，但要實現完整生態系的發展，其他大型機構的廣泛採用仍是必要條件。公司在一年內將數字AUM擴大25倍，顯示需求正在形成。如果這一趨勢持續，更多傳統金融公司跟隨威智樹的藍圖，Steinberg所構想的金融基礎設施現代化將迎來快速推進。
總結來說，威智樹從3000萬美元的實驗到7.5億美元的核心業務，並即將盈利，成為傳統與去中心化金融融合的重要里程碑。它展示了一個可行的機構參與模式——建立在監管合規、技術基礎設施和產品實用性之上。將加密視為未來金融系統的基礎，而非投機資產，威智樹不僅在適應變革，更在積極引領變革。未來幾年，這一大膽押注是否能徹底改變威智樹，甚至重塑全球金融架構，將成為業界關注的焦點。
