儘管比特幣 (BTC) 繼續徘徊在 $87,000 附近，鏈上活動和交易所流動性指標顯示市場正處於低參與度時期，限制其突破 $90,000 的可能。
重點摘要：
比特幣在接近 $88,000 時交易，網絡活動降至年度低點，同時賣壓減少。
Binance 和 Coinbase 的交易所流入大幅收縮，顯示流動性收緊。
CryptoQuant 的數據顯示比特幣的網絡效用放緩。活躍地址的 30 日移動平均數已降至約 807,000，為去年以來的最低水平，表明散戶和短期交易者的參與度降低。
比特幣活躍地址數下降。資料來源：CryptoQuant
交易所流入行為進一步印證了這一信號。Binance 上的存款和提款地址數量同步下降，兩者均處於年度低點。這種放緩反映市場陷入僵局。
低存款活動表明長期持有者並未急於出售，壓力得以控制。同時，提款減少也顯示積極的累積已暫停，投資者暫時保持謹慎。
此外，交易所流入價值數據突顯了在價格穩定下流動性狀況的變化。
11 月 24 日，比特幣接近 $88,500 時，Coinbase 七天累計流入達到 $21 億美元，Binance 為 $15.3 億美元，反映積極的重新布局。
Coinbase 和 Binance 上的比特幣、以太坊交易所流入。資料來源：CryptoQuant
到 12 月 21 日，比特幣仍在 $88,500 水平，但 Coinbase 流入幾乎下降 63% 至 $7.8 億美元，而 Binance 則較溫和地下降至 $10.3 億美元。這一轉變表明新流動性大幅收縮，暗示短期交易活動減少，整體市場狀況趨於緊縮。
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從技術角度來看，比特幣仍在 $85,000 至 $90,000 之間震盪，屢次未能突破阻力位。比特幣價格目前低於月度成交量加權平均價 (VWAP) 指標，顯示偏向中性或謹慎。
_比特幣四小時圖。資料來源：_Cointelegraph/TradingView
Binance 上的流動性集群顯示兩個主要的磁吸區。下方，$85,800 至 $86,500 之間的買方公平價差 (FVG) 包含密集的槓桿多頭曝險。
進入此區域可能會使超過 $60 百萬的多頭部位面臨清算風險，成為可能的下行流動性目標。
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相反，上方 $90,600 至 $92,000 之間的賣方 FVG 尚未被填補，約有 $70 百萬 的空頭清算曝險。隨著價格上下的流動性明確，短期內比特幣的走向可能由先觸及的範圍一側決定。
比特幣清算熱圖。資料來源：CoinGlass
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