Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo với Đạo luật CLARITY? Grayscale nêu ra các rào cản then chốt

Grayscale cho biết dự luật CLARITY còn phải vượt qua một số rào cản sau khi cuộc bỏ phiếu 15-9 tại ủy ban Thượng viện giúp dự luật về thị trường crypto thu được động lực lưỡng đảng. Hiện, dự luật này phải được sáp nhập với một dự luật khác của Thượng viện và được đối chiếu với phiên bản của Hạ viện.

Các ý chính:

• • CLARITY đối mặt với một số rào cản còn lại sau khi nhận được sự ủng hộ tại ủy ban Thượng viện trong cuộc bỏ phiếu 15-9, Grayscale cho biết.
• • Các nhà lập pháp phải kết hợp dự luật này với một dự luật crypto khác của Thượng viện trước khi xử lý các khác biệt với phiên bản của Hạ viện.
• • Thông qua tại Thượng viện có thể cần ít nhất bảy phiếu ủng hộ của Đảng Dân chủ nếu các đảng viên Cộng hòa vẫn đoàn kết.

Giai đoạn tiếp theo của Đạo luật CLARITY phụ thuộc vào việc sáp nhập

Quỹ quản lý tài sản crypto Grayscale Investments đã chia sẻ vào ngày 15/5 diễn biến tiếp theo của Đạo luật CLARITY sau khi Ủy ban Ngân hàng Thượng viện thông qua dự luật thị trường tài sản số với tỷ lệ 15-9. Hai đảng viên Dân chủ cùng với các đảng viên Cộng hòa đã ủng hộ, tạo nền tảng lưỡng đảng cho dự luật trước quy trình toàn thể Thượng viện phức tạp hơn. Zach Pandl, Giám đốc nghiên cứu tại Grayscale, cho biết:

“Đạo luật CLARITY đã vượt qua một rào cản quan trọng tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện với một lá phiếu lưỡng đảng.”

Giai đoạn tiếp theo bắt đầu bằng việc sáp nhập. CLARITY phải được kết hợp với Đạo luật Digital Commodity Intermediaries Act (DCIA), dự luật đã vượt qua Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện vào ngày 29/1 với tỷ lệ 12-11 theo đường lối đảng phái. Bộ hồ sơ Thượng viện kết hợp này cũng cần được đối chiếu với phiên bản của Hạ viện đối với CLARITY, vốn đã được thông qua vào tháng 7 năm ngoái.

Hai dự luật Thượng viện chồng lấn, nhưng tiếp cận cấu trúc thị trường theo những cách khác nhau. CLARITY là khuôn khổ rộng hơn. Dự luật bao gồm phân loại token, công bố thông tin của nhà đầu tư, đăng ký trung gian, tích hợp với ngân hàng, các quy định chống rửa tiền (AML), và việc phân chia thẩm quyền giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Tương lai Hàng hóa (CFTC). Dự luật cũng đưa vào phân loại tài sản số ba tầng, Regulation Crypto, và các quy định về Bank Secrecy Act đối với các trung gian crypto.

DCIA hẹp hơn. Dự luật tập trung vào hàng hóa số, quy định của CFTC đối với các nhà môi giới, tổ chức lưu ký, sàn giao dịch, thị trường giao ngay, tách biệt tiền quỹ khách hàng, công bố thông tin, xung đột lợi ích, và phối hợp với SEC.

Thượng viện phải sáp nhập hai dự luật thị trường crypto

Hai dự luật cũng khác nhau ở cách phân chia giám sát giữa các cơ quan quản lý. CLARITY giữ SEC tham gia vào mảng chứng khoán tài sản số và một số hoạt động chào bán các tài sản liên quan khác, trong khi DCIA chuyển nhiều hơn việc giám sát các thị trường giao ngay hàng hóa số sang CFTC. CLARITY cũng bao gồm các quy định rộng hơn gắn với tích hợp ngân hàng, lưu ký, thanh toán, các biện pháp chống rửa tiền, và thẩm quyền của Bộ Tài chính (Treasury) đối với các giao dịch chuyển tiền crypto nước ngoài có rủi ro cao.

Grayscale dẫn ví dụ từ các hợp đồng Polymarket và Kalshi, cho thấy xác suất thông qua ở gần mức 70%. Các khả năng này vẫn phụ thuộc vào việc các nhà lập pháp sáp nhập dự luật của Ủy ban Ngân hàng và Ủy ban Nông nghiệp, đồng bộ bộ hồ sơ của Thượng viện với phương án của Hạ viện, và đảm bảo đủ sự ủng hộ của các đảng viên Dân chủ để thông qua tại cơ quan này.

Pandl cho biết:

“Xác suất thông qua trong năm nay là cao, theo quan điểm của chúng tôi, nhưng dự luật sẽ cần sự ủng hộ lưỡng đảng để vượt qua toàn bộ Thượng viện và trở thành luật.”

“Bài toán” tại Thượng viện hiện là ràng buộc then chốt. Các đảng viên Cộng hòa nắm 53 ghế, nên nếu các đảng Cộng hòa vẫn đoàn kết thì cần ít nhất bảy phiếu ủng hộ của Đảng Dân chủ. Hai thượng nghị sĩ Ruben Gallego của Arizona và Angela Alsobrooks của Maryland đã ủng hộ Đạo luật CLARITY trong cuộc bỏ phiếu tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện. Việc Đạo luật GENIUS được Thượng viện thông qua với tỷ lệ 68-30 là một mô hình gần đây cho các dự luật crypto lưỡng đảng.