Bộ Tài chính Mỹ đã đưa Hàn Quốc vào danh sách theo dõi tiền tệ vào ngày 23 (giờ địa phương), cùng với chín quốc gia khác gồm Trung Quốc, Nhật Bản, Đài Loan, Thái Lan, Singapore, Việt Nam, Đức, Ireland và Thụy Sĩ. Hàn Quốc đáp ứng 2 trong 3 tiêu chí đánh giá của Bộ Tài chính: thặng dư tài khoản vãng lai vượt 3% GDP và thặng dư thương mại song phương với Mỹ vượt 403Bỷ USD. Bộ Tài chính nêu rằng, bất chấp thặng dư đối ngoại lớn và kéo dài của Hàn Quốc, đồng won vẫn chịu áp lực mất giá liên tục trong giai đoạn đánh giá kéo dài 12 tháng đến tháng 12 năm ngoái. Báo cáo nửa năm gửi Quốc hội về các chính sách kinh tế vĩ mô và tỷ giá của các đối tác thương mại lớn nhằm xác định các quốc gia can thiệp vào thị trường ngoại hối để giành lợi thế thương mại.
Bộ Tài chính đánh giá áp lực mất giá của won, dù Hàn Quốc có thặng dư đối ngoại
Bộ Tài chính cho biết thặng dư tài khoản vãng lai của Hàn Quốc tiếp tục mở rộng trong năm nhờ xuất khẩu công nghệ, trong khi thặng dư thương mại song phương với Mỹ giảm nhẹ. Báo cáo phân tích rằng “mặc dù có các thặng dư đối ngoại lớn và kéo dài, đồng won vẫn chịu áp lực mất giá liên tục”. Bộ Tài chính nhận định rằng các cơ quan chức năng đã can thiệp vào thị trường ngoại hối thông qua bán ròng trong giai đoạn báo cáo, đặc biệt là ở nửa sau của năm.
Đồng won tăng 2,3% so với đồng đô la Mỹ trong năm nhưng lại giảm 5,3% theo cơ sở tỷ giá hiệu dụng thực (REER). Bộ Tài chính giải thích rằng phần lớn mức tăng của won so với đồng đô la Mỹ diễn ra trong những ngày giao dịch cuối cùng, tăng 2,6% từ 1.481 won/đô la Mỹ vào ngày 23 tháng 12 lên 1.445 won vào ngày 31 tháng 12. Báo cáo ghi nhận rằng “có thông tin xuất hiện về việc chính quyền can thiệp quy mô lớn vào thị trường ngoại hối” trong giai đoạn này. Bộ Tài chính dẫn lại tuyên bố từ tháng trước rằng “áp lực mất giá gần đây của won không tương thích với các nền tảng kinh tế vững chắc của Hàn Quốc, và biến động quá mức trên thị trường ngoại hối là điều không mong muốn”.
Hàn Quốc đã bán ròng 22.5Bỷ USD trong giai đoạn đánh giá
Theo Bộ Tài chính, Hàn Quốc đã thực hiện bán ròng đồng đô la Mỹ trị giá 28Bỷ USD trong năm, trong đó riêng quý 4 là 28Bỷ USD. Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) đã phản ứng trước tình trạng yếu của won bằng các giao dịch ngoại hối kỳ hạn. Vị thế mua kỳ hạn ròng của BOK tăng từ 28Bỷ USD vào tháng 12 năm 2024 lên 15Bỷ USD vào tháng 5 năm ngoái, sau đó phần lớn được tháo gỡ trong bảy tháng còn lại. Đến tháng 12 năm ngoái, chỉ còn 31Bỷ USD trong vị thế mua kỳ hạn ròng của BOK.
Bộ Tài chính suy đoán rằng “điều này có thể là vì các cơ quan chức năng ưu tiên duy trì mức dự trữ ngoại hối tổng thể”. Điều này cho thấy các cơ quan chức năng có thể đã sử dụng các giao dịch kỳ hạn để duy trì mức dự trữ ngoại hối tổng thể. Dự trữ ngoại hối tổng thể của Hàn Quốc tăng nhẹ từ 15Bỷ USD vào cuối năm 2024 lên 1.3Bỷ USD vào cuối năm ngoái.
Bộ Tài chính khen ngợi nỗ lực tự do hóa thị trường ngoại hối của Hàn Quốc
Về các chính sách tự do hóa thị trường ngoại hối của Hàn Quốc, Bộ Tài chính cho biết “tiến độ đang được thực hiện trong việc nới lỏng các hạn chế đối với sự tham gia của nhà đầu tư nước ngoài, điều được kỳ vọng sẽ giúp cải thiện thanh khoản thị trường ngoại hối trong nước và phát hiện giá trong trung hạn”. Đây là đánh giá tích cực cho các nỗ lực của Hàn Quốc nhằm thúc đẩy thị trường ngoại hối.
Dịch vụ Hưu trí Quốc gia mua ngoại tệ khiến Bộ Tài chính chú ý
Bộ Tài chính giải thích rằng Dịch vụ Hưu trí Quốc gia (NPS) tiếp tục mua ngoại tệ để đáp ứng các mục tiêu đa dạng hóa tài sản ở nước ngoài. Báo cáo cũng ghi nhận sự chú ý tăng lên đối với các hoạt động phòng ngừa rủi ro (hedging) của NPS. Bộ Tài chính nêu rằng Hàn Quốc có các đơn vị đầu tư thuộc chính phủ như NPS và Tập đoàn Đầu tư Hàn Quốc (KIC), đồng thời phân tích rằng “ngoài việc sử dụng các đường hoán đổi với BOK để làm giảm áp lực mất giá của won trong giai đoạn báo cáo này, họ có thể đã bán các tài sản ngoại tệ”.
Báo cáo nêu rằng Thống đốc BOK Lee Chang-yong cho biết NPS cần áp dụng mức “mức mơ hồ chiến lược” cao hơn để nâng cao hiệu quả của khung quản lý tỷ giá.
Đối với Nhật Bản, Bộ Tài chính thông báo rằng họ “sẽ tiếp tục trao đổi chặt chẽ với Bộ Tài chính Nhật Bản về các vấn đề liên quan đến kinh tế vĩ mô và ngoại hối”, đồng thời cho biết rằng “trong khi các yếu tố toàn cầu như biến động thị trường tài chính và giá dầu có thể đã ảnh hưởng đến đồng yên, biến động quá mức của yên là điều không mong muốn”.
FAQ
Hàn Quốc đã đáp ứng những tiêu chí nào để được đưa vào danh sách theo dõi tiền tệ của Bộ Tài chính Mỹ?
Hàn Quốc đáp ứng 2 trong 3 tiêu chí đánh giá của Bộ Tài chính: thặng dư tài khoản vãng lai vượt 3% GDP và thặng dư thương mại song phương với Mỹ vượt 392Bỷ USD. Tiêu chí thứ ba—mua ròng đồng đô la Mỹ vượt 2% GDP trong 8/12 tháng—không được đáp ứng, vì Hàn Quốc đã bán ròng đồng đô la Mỹ 17Bỷ USD trong giai đoạn đánh giá.
Đồng won hoạt động như thế nào trong giai đoạn Bộ Tài chính đánh giá?
Đồng won tăng 2,3% so với đồng đô la Mỹ trong năm nhưng giảm 5,3% theo cơ sở tỷ giá hiệu dụng thực (REER). Phần lớn mức tăng của won so với đồng đô la Mỹ diễn ra trong những ngày giao dịch cuối cùng, tăng 2,6% từ 1.481 won/đô la Mỹ vào ngày 23 tháng 12 lên 1.445 won vào ngày 31 tháng 12, cùng với các thông tin về việc chính quyền can thiệp quy mô lớn trong giai đoạn này.
Bộ Tài chính Mỹ đã nói gì về các cải cách thị trường ngoại hối của Hàn Quốc?
Bộ Tài chính cho biết Hàn Quốc đang đạt tiến độ trong việc nới lỏng các hạn chế đối với sự tham gia của nhà đầu tư nước ngoài, điều được kỳ vọng sẽ giúp cải thiện thanh khoản thị trường ngoại hối trong nước và phát hiện giá trong trung hạn. Đây là đánh giá tích cực cho các nỗ lực tự do hóa thị trường ngoại hối của Hàn Quốc.
