Tom Lee cho biết AI capex là một dấu hiệu bullish trước cuộc họp của Fed

Tom Lee, giám đốc nghiên cứu tại Fundstrat Global Advisors, cho biết nỗi lo về chi tiêu vốn (capex) cho trí tuệ nhân tạo (AI) của thị trường là một dấu hiệu tích cực trong tuần này, đồng thời khẳng định ông không đọc điều đó như một cảnh báo về đỉnh sắp tới. Quan điểm của Lee trái ngược với cảnh báo từ Steve Eisman, người nổi tiếng với việc short (đánh xuống) bong bóng nhà ở năm 2008, khi ông nói trong tuần này rằng thị trường có thể giảm mạnh nếu các siêu nhà cung cấp (hyperscalers) cắt chi tiêu cho AI. Lee lập luận rằng sự hoài nghi lan rộng đối với thương vụ AI cho thấy chu kỳ vẫn còn dư địa để tiếp diễn, vì nhà đầu tư hiếm khi đặt câu hỏi về độ bền của một câu chuyện ngay trước khi nó đạt đỉnh. Lee phát biểu một ngày trước khi cuộc họp kéo dài hai ngày của Fed trong Tháng 7 bắt đầu, khi các nhà giao dịch định giá khoảng 1 trên 3 khả năng Fed tăng lãi suất, tăng từ 16% so với một tuần trước.

Lee Argues Widespread Skepticism Signals Continued AI Cycle Growth

Lee lật ngược logic thường thấy của thị trường, cho rằng sự hoài nghi lan rộng về thương vụ AI cho thấy chu kỳ vẫn còn dư địa để tiếp diễn. “Thực tế là nhiều người đang nói điều đó là một dấu hiệu rằng chúng ta chưa ở tại đỉnh, vì mọi người đang đặt câu hỏi về độ bền của chu kỳ... Tôi nghĩ đó thực sự là điều tích cực theo hướng tăng,” Lee nói trên CNBC. Theo quan điểm của Lee, nhà đầu tư hiếm khi đặt câu hỏi về độ bền của một câu chuyện ngay trước khi nó đạt đỉnh.

Eisman Warns Market Could Fall on Hyperscaler Spending Cuts

Quan điểm của Lee đi thẳng ngược lại với cảnh báo về capex của Eisman, tập trung vào mức độ tiếp xúc của Nvidia với chi tiêu của các hyperscaler. Eisman nêu rủi ro theo cách rất thẳng thừng trên CNBC: “Tôi nghĩ thị trường sẽ đi thẳng xuống. Đến cuối cùng, về cơ bản, nó quy về, theo một nghĩa nào đó, Nvidia.” Lee cho rằng kịch bản đó khó xảy ra trong thời gian sắp tới.

Fed Two-Day July Meeting Approaches as Rate Hike Odds Rise

Lee phát biểu một ngày trước khi cuộc họp kéo dài hai ngày của Fed trong Tháng 7 bắt đầu. Hiện các nhà giao dịch định giá khoảng 1 trên 3 khả năng tăng lãi suất, tăng từ 16% so với một tuần trước. Lee kỳ vọng Fed sẽ nghiêng về thắt chặt định lượng (quantitative tightening) thay vì tăng lãi suất, khi ông cho rằng việc thu hẹp bảng cân đối kế toán có thể gây áp lực lên tăng trưởng mà không cố tình làm chậm nền kinh tế.

Lee Draws Parallel to Late 1990s Internet Stock Skepticism

Lee đưa ra một phép so sánh mang tính lịch sử, khi cho rằng những nghi ngờ về độ bền của AI ngày nay giống với giai đoạn cuối thập niên 1990, khi nhà đầu tư liên tục chất vấn Cisco và các cổ phiếu internet khác. Sự hoài nghi đó, xét theo lịch sử, đã đi trước các đợt tăng thêm thay vì gây sụp đổ. Quyết định lãi suất của Fed trong tuần này sẽ là phép thử cho nhận định của Lee, cũng như là vòng báo cáo lợi nhuận tiếp theo của các hyperscaler—một phần của cuộc chạy đua vũ trang chi tiêu AI mà Phố Wall đang theo dõi.

FAQ

Tom Lee đã nói gì về nỗi lo capex AI?

Tom Lee, giám đốc nghiên cứu tại Fundstrat Global Advisors, cho biết nỗi lo capex AI của thị trường là một dấu hiệu tích cực trong tuần này. Ông nói rằng không nên xem đó như cảnh báo về đỉnh sắp tới, đồng thời lập luận rằng sự hoài nghi lan rộng đối với thương vụ AI cho thấy chu kỳ vẫn còn dư địa để tiếp diễn.

Vì sao Steve Eisman nghĩ thị trường có thể giảm mạnh?

Steve Eisman cảnh báo trong tuần này rằng thị trường có thể giảm mạnh nếu các hyperscalers cắt chi tiêu cho AI. Cảnh báo của Eisman tập trung vào mức độ tiếp xúc của Nvidia với chi tiêu của các hyperscaler, và ông nói trên CNBC rằng “thị trường sẽ đi thẳng xuống” và “cuối cùng thì tất cả quy về, theo một nghĩa nào đó, Nvidia.”

Nhà giao dịch đang định giá gì cho cuộc họp Fed trong Tháng 7?

Hiện các nhà giao dịch định giá khoảng 1 trên 3 khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp kéo dài hai ngày của Fed trong Tháng 7, tăng từ 16% so với một tuần trước. Lee kỳ vọng Fed sẽ nghiêng về thắt chặt định lượng thay vì tăng lãi suất.