Cổ phiếu không gian giảm khi bên bán khống “Fugazi” đặt câu hỏi về định giá ngành

Fugazi Research đã công bố một báo cáo vào thứ Sáu, cho biết các cổ phiếu không gian niêm yết công khai đang bị định giá cao đáng kể và có thể sắp phải đối mặt với một “cú kiểm chứng thực tế” khi các nhà đầu tư có thể tiếp cận trực tiếp SpaceX sau khi công ty này ra mắt thị trường. Nhà bán khống mô tả lĩnh vực này là “một tập hợp những giấc mơ quá phi lý để thực sự trở thành hiện thực”, đồng thời cho rằng nhiều công ty không gian được niêm yết tạo ra doanh thu không đáng kể và phụ thuộc mạnh vào các đợt phát hành cổ phiếu để tài trợ cho hoạt động. Cổ phiếu của các doanh nghiệp tập trung vào không gian giao dịch trong sắc đỏ vào thứ Sáu: Redwire Corp. (RDW) giảm gần 9%, AST SpaceMobile (ASTS) giảm 14%, Rocket One (RKTO) và Sidus Space (SIDU) cùng giảm 15%, Momentus (MNTS) giảm 27%, và Virgin Galactic (SPCE) giảm 28% tại thời điểm viết bài.

Fugazi đặt câu hỏi về cơ sở kinh tế đằng sau các dự án không gian

Trong ghi chú vào thứ Sáu, Fugazi Research đặt câu hỏi về cơ sở kinh tế cho một số sáng kiến không gian được chú ý rộng rãi, bao gồm khai thác tiểu hành tinh, bất động sản trên Mặt Trăng và các trung tâm dữ liệu quỹ đạo. Nhà bán khống mô tả đây là các ý tưởng tốn nhiều vốn nhưng nhu cầu không chắc chắn và lợi thế cạnh tranh hạn chế. Báo cáo cho biết nhiều công ty không gian niêm yết vẫn còn nhiều năm nữa mới chứng minh được tính khả thi thương mại của các mô hình kinh doanh của họ.

Báo cáo nêu ra 3 yếu tố có thể thu hẹp khoảng cách định giá

Fugazi Research đưa ra ba yếu tố có thể thu hẹp “khoảng cách giữa giá và thực tế” mà hãng gọi là. Thứ nhất, các nhà đầu tư có thể chuyển tiền từ các cổ phiếu không gian quy mô nhỏ sang SpaceX (SPCX), làm giảm nhu cầu mang tính đầu cơ đối với các công ty thường được xem như “đại diện” cho ngành. Thứ hai, báo cáo nhấn mạnh rủi ro liên quan đến lỗi phần cứng, cho biết các vụ nổ tên lửa và những thất bại kỹ thuật có thể phá hủy tài sản và làm chậm đáng kể các dự án. Thứ ba, nhiều công ty chưa có doanh thu có thể bị buộc phải liên tục huy động vốn thông qua các đợt phát hành cổ phiếu mới, làm tăng mức pha loãng đối với các cổ đông hiện hữu.

Sáu công ty tạo ra 361 triệu USD doanh thu nhưng lỗ 4,72 tỷ USD

Nhà bán khống cảnh báo rằng một số công ty không gian giao dịch công khai đang được định giá ở mức có vẻ tách rời khỏi hiệu quả tài chính nền tảng. Hãng nêu bật sáu công ty—AST SpaceMobile, Redwire, Virgin Galactic, Sidus Space, Momentus và Rocket One—và cho biết họ đã tạo ra 361 triệu USD doanh thu trong khi tích lũy 4,72 tỷ USD lỗ. Fugazi Research đặc biệt dẫn trường hợp AST SpaceMobile với khoản lỗ ròng 191 triệu USD trong quý đầu tiên, mức hụt doanh thu 60%, cùng các rủi ro về pha loãng cổ phiếu trong tương lai và việc chậm trễ khi phóng, dù công ty hiện đang nắm giữ lượng tiền mặt đáng kể.

ETF về không gian giảm hơn 6%

Các ETF theo dõi lĩnh vực không gian, bao gồm Procure ETF Trust II - Procure Space ETF (UFO) và Tema Space Innovators ETF (NASA), đều giảm hơn 6%. Tâm lý nhà đầu tư bán lẻ đối với UFO trên Stocktwits là “bearish”, trong khi NASA lại có xu hướng ở vùng “cực kỳ lạc quan”.

FAQ

Fugazi Research đã nói gì về cổ phiếu không gian vào thứ Sáu? Fugazi Research đã công bố một báo cáo vào thứ Sáu, cho biết các cổ phiếu không gian niêm yết công khai đang bị định giá cao đáng kể và có thể sắp phải đối mặt với một “cú kiểm chứng thực tế” khi các nhà đầu tư có thể tiếp cận trực tiếp SpaceX sau khi công ty này ra mắt thị trường. Nhà bán khống mô tả lĩnh vực này là “một tập hợp những giấc mơ quá phi lý để thực sự trở thành hiện thực”.

6 công ty được nêu bật đã tạo ra bao nhiêu doanh thu và lỗ? Theo báo cáo của Fugazi Research, 6 công ty—AST SpaceMobile, Redwire, Virgin Galactic, Sidus Space, Momentus và Rocket One—đã tạo ra 361 triệu USD doanh thu trong khi tích lũy 4,72 tỷ USD lỗ.

Biến động giá cổ phiếu của các công ty không gian vào thứ Sáu ra sao? Vào thứ Sáu, Redwire Corp. (RDW) giảm gần 9%, AST SpaceMobile (ASTS) giảm 14%, Rocket One (RKTO) và Sidus Space (SIDU) cùng giảm 15%, Momentus (MNTS) giảm 27%, và Virgin Galactic (SPCE) giảm 28% tại thời điểm viết bài.