SpaceX định giá 555,6 triệu cổ phiếu ở mức 135 USD mỗi cổ phiếu vào thứ Năm, huy động 75 tỷ USD và định giá công ty ở khoảng 1,8 nghìn tỷ USD. Mức giá này kích hoạt đà tăng ngoài giờ giao dịch từ 5% đến 11% ở các cổ phiếu trong nhóm ngành không gian, gồm AST SpaceMobile, Rocket Lab, Redwire và EchoStar. Các nhà đầu tư cá nhân đã gửi hơn 100 tỷ USD lệnh mua cổ phiếu SpaceX, vượt quy mô của toàn bộ đợt phát hành, trong khi 1.000 nhà đầu tư tổ chức tìm kiếm hạn mức phân bổ. Giám đốc điều hành Cloudflare Matthew Prince nhắc đến lý thuyết của nhà đầu tư ngân hàng Matt Levine rằng mức tăng 20% trong ngày đầu IPO là một kết quả “hoàn hảo”, cân bằng giữa phần thưởng cho nhà đầu tư và khoản thu của đơn vị phát hành. Đợt chào bán bao gồm quyền chọn “greenshoe” trị giá 11 tỷ USD để các nhà bảo lãnh mua thêm 83 triệu cổ phiếu; sổ sách của SpaceX được cho là đã bị đặt mua vượt quá hơn 4 lần ở mức giá 135 USD.
Cloudflare CEO References Levine's 20% IPO Pop Theory
Vào cuối ngày thứ Năm, giám đốc điều hành Cloudflare Matthew Prince đã đăng trên X, trích dẫn một bài viết của Matt Levine, cựu nhà đầu tư ngân hàng tại Goldman Sachs, người gọi mức tăng 20% trong ngày đầu là kết quả IPO “hoàn hảo”. Prince viết: “Ai còn nhớ ‘cú bật’ IPO của $NET là gì? Tôi thích việc Matt Levine gọi nó là ‘hoàn hảo’ --- đến từng xu. Bạn có nhiều quyền kiểm soát hơn đối với những gì xảy ra khi định giá một IPO so với vẻ ngoài. Nếu @elonmusk thực sự có thể dự đoán điều đó thậm chí còn gần ‘hoàn hảo’ trong vòng hai tuần trước.”
Levine cho biết trong bài viết của mình rằng mức nhảy 20% trong ngày đầu là sự cân bằng lý tưởng giữa việc thưởng cho nhà đầu tư và tối đa hóa khoản thu cho công ty phát hành. Ông lưu ý rằng sổ sách của SpaceX được cho là đã bị đặt mua vượt quá hơn 4 lần ở mức giá 135 USD và gợi ý công ty có thể đã dành nhiều tháng để thử nghiệm định giá này trước chuyến roadshow chính thức.
Retail Investors Submit $100 Billion in SpaceX Orders
Riêng các nhà đầu tư cá nhân đã gửi hơn 100 tỷ USD lệnh mua cổ phiếu SpaceX, vượt quy mô của toàn bộ thương vụ trị giá 75 tỷ USD. Công ty dự kiến sẽ phân bổ ít nhất 20% số cổ phiếu khả dụng cho người mua bán lẻ, khiến phần lớn nhu cầu đó chưa được đáp ứng.
Đợt chào bán thu hút 1.000 nhà đầu tư tổ chức, gồm các quỹ đầu tư quốc gia lớn. Quỹ Đầu tư Công Saudi Arabia (Public Investment Fund), Kuwait Investment Authority và Qatar Investment Authority đều được cho là nằm trong số các nhà đầu tư lớn đang tìm kiếm hạn mức phân bổ. Kobeissi Letter, trong một bài đăng sau đó được Elon Musk đăng lại, cho biết trên X rằng nhu cầu từ nhà đầu tư bán lẻ đơn lẻ gần như đủ để hấp thụ toàn bộ đợt chào bán 75 tỷ USD.
Analyst Compares SpaceX Valuation to Megacap Tech Multiples
Naeem Aslam, CIO tại Zaye Capital Markets, cho biết trên X rằng định giá của SpaceX đã biến sự hào hứng quanh IPO của hãng thành một “đợt kiểm tra thực tế kiểu megacap”. Theo Aslam, định giá 1,75 nghìn tỷ USD của SpaceX tương đương 52x doanh thu dự phóng, đặt hãng giữa các doanh nghiệp không gian truyền thống, các công ty viễn thông và các mảng hạ tầng AI.
Phân tích của ông cho thấy SpaceX đang giao dịch với bội số doanh thu cao hơn đáng kể so với Nvidia, Tesla và hầu hết các công ty công nghệ megacap, nhưng thấp hơn một số cổ phiếu thuộc nhóm ngành không gian, bao gồm AST SpaceMobile ở 80x doanh thu dự phóng và Rocket Lab ở 60x. Aslam nói: “Biểu đồ cho thấy nó rẻ hơn một số đối thủ trong ngành không gian, nhưng đắt hơn nhiều cái tên AI, cloud và megacap. Đây là nguy cơ nằm trong trào hype. Nhà đầu tư phải quyết định SpaceX thực sự là gì trước khi định giá nó: công ty không gian, tập đoàn viễn thông Starlink, nền tảng AI hay cả ba.”
Space Sector Stocks Show Bullish Sentiment on Stocktwits
Trên Stocktwits, tâm lý đối với AST SpaceMobile ở mức “trung lập” trong bối cảnh “thấp” về số lượng tin nhắn; Rocket Lab và Redwire đều ở mức “tích cực” trong bối cảnh “bình thường” về số lượng tin nhắn, trong khi mức đọc của EchoStar là “cực kỳ tích cực” trong bối cảnh “cực kỳ cao” về số lượng tin nhắn.
Trong 1 năm qua, EchoStar đã tăng 642%, Rocket Lab tăng 320% và AST SpaceMobile tăng 168%, trong khi Redwire giảm 15%.
FAQ
SpaceX đã định giá IPO ở mức bao nhiêu vào thứ Năm?
SpaceX định giá 555,6 triệu cổ phiếu ở mức 135 USD mỗi cổ phiếu vào thứ Năm, huy động 75 tỷ USD và định giá công ty ở khoảng 1,8 nghìn tỷ USD. Các nhà bảo lãnh có quyền chọn mua thêm 83 triệu cổ phiếu, có thể làm tăng khoản thu thêm 11 tỷ USD.
Nhà đầu tư cá nhân đã đặt lệnh mua bao nhiêu cổ phiếu SpaceX?
Các nhà đầu tư cá nhân đã gửi hơn 100 tỷ USD lệnh mua cổ phiếu SpaceX, vượt quy mô của toàn bộ đợt chào bán 75 tỷ USD. Công ty dự kiến sẽ phân bổ ít nhất 20% số cổ phiếu khả dụng cho người mua bán lẻ.
Tại sao CEO Cloudflare Matthew Prince lại nhắc đến cú “pop” IPO 20%?
Matthew Prince trích dẫn một bài viết của Matt Levine, người gọi mức tăng IPO 20% trong ngày đầu là kết quả “hoàn hảo” cân bằng giữa phần thưởng cho nhà đầu tư và khoản thu của đơn vị phát hành. Prince cho rằng các công ty có nhiều quyền kiểm soát hơn đối với kết quả định giá IPO so với những gì nhà đầu tư có thể nhận ra.
