Cổ phiếu Hàn Quốc: FTC xem xét sáp nhập Lotte Chemical–HD Hyundai do lo ngại về cạnh tranh

Ủy ban Thương mại Công bằng Hàn Quốc (Fair Trade Commission) đã khởi động việc rà soát thương vụ sáp nhập giữa Lotte Chemical và hoạt động hóa dầu Daesan của HD Hyundai Oilbank vào ngày 15, nêu lo ngại rằng thỏa thuận này có thể hạn chế đáng kể cạnh tranh tại các thị trường nội địa. FTC đã nộp báo cáo thẩm tra lên ủy ban và các bên liên quan, chỉ ra các tác động có khả năng gây phản cạnh tranh trong các thị trường polyethylene mật độ thấp (LDPE) và ethylene vinyl acetate (EVA). Thương vụ này bao gồm việc HD Hyundai Chemical tiếp nhận Lotte Daesan Petrochemical, trong đó Lotte Chemical và HD Hyundai Oilbank lần lượt nắm 50% cổ phần tại pháp nhân tồn tại. Việc rà soát nằm trong giai đoạn đầu tiên của kế hoạch tái cơ cấu ngành hóa dầu Daesan.

FTC Cảnh báo rủi ro cạnh tranh tại thị trường LDPE và EVA

Cuộc thẩm tra của FTC kết luận rằng thương vụ sáp nhập tạo ra rủi ro hạn chế cạnh tranh tại các thị trường nội địa LDPE và EVA của Hàn Quốc do sự kết hợp của các doanh nghiệp đang cạnh tranh. Cơ quan quản lý xác định hai mối lo ngại cụ thể: việc giảm cạnh tranh có thể tạo điều kiện cho các bên tham gia thị trường còn lại phối hợp về giá, sản lượng và điều khoản giao dịch, và pháp nhân sáp nhập có thể tự mình tăng giá mà các đối thủ không thể cung cấp đủ khối lượng thay thế kịp thời.

Cấu trúc sáp nhập tạo quyền sở hữu 50-50 giữa Lotte Chemical và HD Hyundai Oilbank

Theo cấu trúc sáp nhập, HD Hyundai Chemical sẽ tiếp nhận Lotte Daesan Petrochemical, đồng thời Lotte Chemical mua thêm cổ phần tại pháp nhân HD Hyundai Chemical sau sáp nhập. Khi hoàn tất, Lotte Chemical và HD Hyundai Oilbank sẽ mỗi bên nắm 50% cổ phần trong HD Hyundai Chemical, trở thành các cổ đông lớn nhất. Pháp nhân này sẽ vận hành các trung tâm cracking naphta tích hợp (NCC) và các cơ sở sản xuất hóa dầu khác thuộc sở hữu của cả hai công ty tại khu công nghiệp Daesan.

Ảnh đồ họa thể hiện các chi tiết chính của quá trình tái cơ cấu hoạt động giai đoạn 1 tại Daesan [Nguồn: Ảnh tư liệu của Yonhap News]

Các công ty nộp biện pháp khắc phục để giải quyết lo ngại của FTC

Các công ty liên quan đã nộp các biện pháp khắc phục nhằm xử lý các lo ngại về cạnh tranh của FTC. Việc thẩm tra đã xem xét các đề xuất này và trình bày ý kiến về lệnh khắc phục, phản ánh các biện pháp đã được nộp.

FTC dự kiến rà soát nhanh và tiếp tục theo dõi

FTC cho biết họ sẽ sớm triệu tập các cuộc thảo luận để hoàn tất việc rà soát thương vụ sáp nhập cho giai đoạn đầu của kế hoạch tái cấu trúc ngành hóa dầu Daesan. Ủy ban cũng xác nhận sẽ theo dõi sát sao tác động cạnh tranh của các dự án tái cấu trúc hóa dầu tiếp theo để bảo vệ cạnh tranh trong thị trường hóa dầu của Hàn Quốc.

FAQ

FTC của Hàn Quốc đã làm gì vào ngày 15 liên quan đến thương vụ sáp nhập Lotte Chemical–HD Hyundai?
FTC đã nộp báo cáo thẩm tra lên ủy ban và các bên liên quan, khởi động việc rà soát chính thức thương vụ sáp nhập giữa Lotte Chemical và hoạt động hóa dầu Daesan của HD Hyundai Oilbank do lo ngại về việc hạn chế cạnh tranh trong các thị trường LDPE và EVA nội địa.

Vì sao FTC lo ngại về thương vụ sáp nhập hóa dầu này?
FTC xác định hai rủi ro cạnh tranh: số lượng đối thủ giảm có thể khiến việc phối hợp về giá và điều khoản giữa các bên còn lại trở nên dễ dàng hơn, và pháp nhân sáp nhập có thể tự ý tăng giá mà các đối thủ không thể cung cấp đủ khối lượng thay thế kịp thời trong các thị trường LDPE và EVA.

Quyền sở hữu sẽ được cơ cấu như thế nào sau thương vụ sáp nhập HD Hyundai Chemical–Lotte Daesan Petrochemical?
HD Hyundai Chemical sẽ tiếp nhận Lotte Daesan Petrochemical, trong khi Lotte Chemical và HD Hyundai Oilbank mỗi bên nắm 50% cổ phần trong pháp nhân HD Hyundai Chemical sau sáp nhập, qua đó trở thành các cổ đông lớn nhất.