SEC làm rõ: Giao diện ví tiền mã hóa không đồng nghĩa với công ty môi giới, các nền tảng DeFi có thể được miễn đăng ký

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã ban hành hướng dẫn mới vào ngày 13 tháng 4, cho biết phần mềm cung cấp giao diện giao dịch tài sản mã hóa—bao gồm các trang web, ứng dụng di động và tiện ích mở rộng trình duyệt—nếu người dùng thực hiện giao dịch thông qua ví của chính họ và luôn giữ quyền kiểm soát tài sản trong suốt quá trình, thì phần mềm đó không cần đăng ký với tư cách là công ty môi giới (broker-dealer). Đây là tin cực kỳ tích cực đối với các giao diện front-end của DeFi.

Định nghĩa về “Giao diện Người dùng được Bao phủ”

SEC gọi loại phần mềm này là “Covered User Interface”, với chức năng cho phép người dùng chọn mua hoặc bán tài sản mã hóa, đặt số lượng và giá, sau đó chuyển các thông tin này thành mã lệnh mà blockchain có thể hiểu, và gửi giao dịch thông qua ví của chính người dùng. Điểm mấu chốt là: người dùng luôn giữ quyền kiểm soát tài sản trong suốt quá trình, và chính giao diện không chạm vào tiền.

Bốn điều kiện để được miễn đăng ký

Để đủ điều kiện miễn trừ, giao diện phải đồng thời đáp ứng các điều kiện sau:

Không chủ động mời chào người dùng (no solicitation)

Không khuyến nghị hoặc hiển thị ưu tiên một giao dịch cụ thể

Không đưa ra lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị một giao dịch cụ thể

Tránh sử dụng các cụm từ gợi ý lợi thế tạm thời (như “giá tốt nhất”)

Ngược lại, nếu giao diện nắm giữ tài sản của người dùng, sắp xếp tài chính, hướng dẫn người dùng đi theo một lộ trình thực thi cụ thể, hoặc sử dụng cơ chế định tuyến không trung lập, thì có thể cần phải đăng ký làm công ty môi giới.

Ý nghĩa đối với ngành DeFi

Mặc dù hướng dẫn này không có tính ràng buộc pháp lý chính thức, nhưng nó cung cấp sự rõ ràng quan trọng về mặt pháp lý cho các giao diện front-end DeFi (như giao diện web của các sàn giao dịch phi tập trung như Uniswap, SushiSwap, v.v.). Trước đây, việc liệu các giao diện này có cần đăng ký làm công ty môi giới hay không vẫn là một vùng mơ hồ.

Hướng dẫn này cũng vang vọng với Dự luật Clarity Act gần đây về cấu trúc thị trường trong lĩnh vực crypto—cả hai đều đang cố gắng làm rõ ranh giới giám sát đối với tài sản mã hóa, để các bên tuân thủ không còn rơi vào tình trạng “không biết mình có vi phạm hay không”.

Bài viết này SEC làm rõ: giao diện ví crypto không đồng nghĩa với công ty môi giới, front-end DeFi có thể được miễn đăng ký Xuất hiện sớm nhất ở 鏈新聞 ABMedia.