Morgan Stanley dự báo chu kỳ siêu tăng trưởng của chip nhớ sẽ kéo dài đáng kể vượt qua cuối năm 2026, được thúc đẩy bởi nhu cầu từ AI

Theo báo cáo mới nhất của Morgan Stanley, siêu chu kỳ bộ nhớ hiện tại đang tăng tốc và sẽ kéo dài đáng kể vượt xa các chu kỳ DRAM trong lịch sử, được thúc đẩy bởi nhu cầu cấu trúc chưa từng có từ các tác nhân AI. Ngân hàng xác định ba điểm nổi bật phân biệt chu kỳ này: nhu cầu AI tăng mạnh và kéo dài tập trung trong một lĩnh vực; các ràng buộc từ phía cung về năng lực nhà máy (fab) và máy khắc quang EUV giới hạn việc mở rộng sản xuất; và các thỏa thuận dài hạn đang định hình lại động lực định giá của ngành, đồng thời cải thiện độ dự đoán lợi nhuận.

Chiến lược gia của Goldman Sachs, Ben Snider, cũng bày tỏ quan điểm lạc quan, cho biết rằng dù hoạt động IPO năm 2026 đạt khoảng 100 thương vụ, thì lượng phát hành cổ phiếu mới tương đương khoảng 700 tỷ USD chỉ chiếm 1% vốn hóa thị trường của chỉ số Russell 3000. Goldman dự báo 1 nghìn tỷ USD mua lại cổ phiếu doanh nghiệp sẽ bù đắp cho đợt phát hành mới, trong khi hoạt động M&A và dòng tiền ròng từ các tổ chức sẽ tiếp tục hỗ trợ sức mạnh thị trường.