Morgan Stanley nộp hồ sơ ETF Ether và Solana với mức phí 0,14%

Morgan Stanley đã nộp các biểu mẫu S-1 sửa đổi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào ngày 19/6 cho cả một quỹ ETF giao dịch theo Ethereum và một quỹ ETF theo Solana, ấn định phí quản lý ở mức 0,14% cho từng sản phẩm. Mức phí này thấp hơn mọi ETF crypto hiện có tại Hoa Kỳ. Cuộc cạnh tranh phí trong thị trường ETF crypto đã gia tăng kể từ khi BlackRock và Fidelity ra mắt các sản phẩm spot Bitcoin vào tháng 1/2024, buộc các đơn vị tham gia muộn phải cạnh tranh quyết liệt về chi phí để thu hút dòng tiền.

Morgan Stanley đặt phí 0,14% cho các ETF Ethereum và Solana

ETF spot Ethereum có mức phí thấp nhất hiện tại ở Mỹ là Grayscale Ethereum Staking Mini ETF, tính phí 0,15% hằng năm. Đối với các ETF spot Solana, theo Farside Investors, SOEZ của Franklin Templeton đang giữ vị trí rẻ nhất ở mức 0,19%. Phí đề xuất 0,14% của Morgan Stanley thấp hơn cả hai: giảm 1 điểm cơ bản so với sản phẩm Ethereum của Grayscale và giảm 5 điểm cơ bản so với quỹ Solana của Franklin Templeton.

Các hồ sơ sửa đổi đánh dấu lần cập nhật thứ hai kể từ khi Morgan Stanley lần đầu nộp đơn xin ETF vào tháng 1/2026. Nếu được chấp thuận, Morgan Stanley Ethereum Trust sẽ giao dịch dưới mã MSSE và trở thành ETF spot Ether thứ 11 hiện có trên thị trường Mỹ. Morgan Stanley Solana Trust, giao dịch với mã MSOL, sẽ là quỹ Solana spot thứ bảy ra mắt trong nước.

Nhà phân tích ETF của Bloomberg là Eric Balchunas đã đăng trên X rằng mức phí 0,14% sẽ khiến các quỹ crypto của Morgan Stanley trở thành ETF rẻ nhất không chỉ ở Mỹ mà còn trên toàn thế giới. Các đơn vị tham gia muộn như Morgan Stanley không thể chỉ dựa vào nhận diện thương hiệu để thắng trong mắt nhà đầu tư ETF, và phải cạnh tranh quyết liệt về chi phí để thu hút dòng tiền.

Figment, Galaxy và Coinbase Canada cung cấp dịch vụ staking

Hồ sơ sửa đổi tiết lộ rằng Figment, Galaxy Blockchain Infrastructure và Coinbase Canada sẽ cung cấp dịch vụ staking cho cả hai sản phẩm. Mỗi quỹ đều áp phí 5% trên mọi phần thưởng staking thu được, tạo ra một nguồn doanh thu thứ cấp giúp bù đắp một phần cho mức phí quản lý thấp và khuyến khích tổ chức phát hành tối đa hóa lợi suất staking cho người nắm giữ.

Tiền lệ ETF Bitcoin của Morgan Stanley cho thấy chiến lược định giá

ETF Bitcoin của Morgan Stanley, ra mắt vào tháng 4/2026 với cùng mức phí 0,14%, đã thu hút 30,6 triệu USD vào ngày giao dịch đầu tiên. Kể từ đó, quỹ đã ghi nhận tổng dòng tiền vào 331 triệu USD, vượt qua các ETF Bitcoin của Invesco, Franklin Templeton và CoinShares — tất cả đều ra mắt sớm hơn hơn một năm.

Mẫu hình này cho thấy “lối chơi” của hãng: dùng định giá thấp hơn thị trường để tạo dòng tiền vào sớm, rồi giữ tài sản thông qua kênh phân phối quản lý tài sản của Morgan Stanley. Các đơn vị phát hành quy mô nhỏ không thể theo mức phí 0,14% mà không phải đánh đổi bằng cách tạo ra các sản phẩm không có lãi, qua đó tạo lợi thế mang tính cấu trúc cho các ngân hàng lớn trong cuộc chiến giá ETF.

Một sửa đổi S-1 lần thứ hai thường cho thấy SEC đang ở giai đoạn xem xét cuối trước khi ban hành lệnh chấp thuận hoặc từ chối. Chưa có ngày chấp thuận chính thức nào được công bố.

Câu hỏi thường gặp (FAQ)

Phí 0,14% của Morgan Stanley so với các ETF crypto hiện có như thế nào?

Phí 0,14% của Morgan Stanley thấp hơn ETF spot Ether có phí thấp nhất hiện tại (Grayscale Ethereum Staking Mini ETF ở 0,15%) 1 điểm cơ bản và thấp hơn ETF spot Solana rẻ nhất (SOEZ của Franklin Templeton ở 0,19%) 5 điểm cơ bản. Nhà phân tích ETF của Bloomberg là Eric Balchunas cho biết mức 0,14% sẽ khiến các quỹ crypto của Morgan Stanley trở thành ETF rẻ nhất toàn cầu.

Những dịch vụ staking nào được bao gồm trong các ETF Ether và Solana của Morgan Stanley?

Figment, Galaxy Blockchain Infrastructure và Coinbase Canada sẽ cung cấp dịch vụ staking cho cả hai sản phẩm. Mỗi quỹ tính phí 5% trên mọi phần thưởng staking thu được, tạo ra một nguồn doanh thu thứ cấp giúp bù đắp một phần cho mức phí quản lý thấp 0,14%.

Sửa đổi S-1 lần thứ hai báo hiệu điều gì về việc SEC chấp thuận?

Sửa đổi S-1 lần thứ hai thường cho thấy SEC đang ở giai đoạn xem xét cuối trước khi ban hành lệnh chấp thuận hoặc từ chối. Morgan Stanley lần đầu nộp đơn xin ETF vào tháng 1/2026 và nộp các tuyên bố S-1 sửa đổi lần thứ hai vào ngày 19/6, theo mô hình từng xuất hiện trước các đợt phê duyệt ETF crypto trước đó. Chưa có ngày chấp thuận chính thức nào được công bố.