Các quỹ ETF trên thị trường KOSDAQ ghi nhận lợi nhuận âm đồng loạt trong tháng qua khi chỉ số này chạm bảy mức thấp nhất trong năm kể từ cuối tháng 5. Tính đến ngày 7/7, KODEX KOSDAQ150 ghi nhận lợi nhuận 1 tháng là -17,20%, với tất cả chín quỹ ETF theo dõi KOSDAQ150 và bốn quỹ ETF KOSDAQ chủ động đều có hiệu suất âm hai con số, theo dữ liệu từ KOSCOM ETF CHECK. Sự sụt giảm diễn ra cùng với việc ra mắt các sản phẩm đòn bẩy đơn cổ phiếu cho Samsung Electronics và SK Hynix vào ngày 27/5, mà các nhà phân tích cho rằng đã hút thanh khoản từ thị trường KOSDAQ rộng lớn hơn vào các cổ phiếu vốn hóa lớn trong lĩnh vực bán dẫn. Trong cùng kỳ, KOSPI tăng 2,3% trong khi KOSDAQ giảm 8,8%, làm gia tăng khoảng cách hiệu suất giữa hai thị trường. Cấu trúc của KOSDAQ như một thị trường tập trung vào tăng trưởng, chủ yếu là dược phẩm và công nghệ sinh học – mang lại rủi ro cao để đổi lấy lợi nhuận cao – phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt hơn từ các sản phẩm lợi nhuận cao mới có sẵn, được hỗ trợ bởi thu nhập vững chắc trong lĩnh vực bán dẫn.
Các quỹ ETF KOSDAQ Ghi Nhận Khoản Lỗ Hai Con Số Trong Tháng Qua
Tất cả các quỹ ETF theo dõi chỉ số KOSDAQ150 đều ghi nhận lợi nhuận âm trong giai đoạn 1 tháng gần đây. KODEX KOSDAQ150 mang lại lợi nhuận -17,20%, trong khi tất cả chín quỹ ETF KOSDAQ150 và bốn quỹ ETF KOSDAQ chủ động ra mắt vào tháng 3 đều ghi nhận khoản lỗ hai con số, theo dữ liệu KOSCOM ETF CHECK tính đến ngày 7/7.
Hiệu suất của các quỹ ETF dài-ngắn phản ánh sự phân hóa giữa KOSPI và KOSDAQ. KODEX 200Long KOSDAQ150Short Futures – mua hợp đồng tương lai KOSPI200 và bán hợp đồng tương lai KOSDAQ150 – mang lại lợi nhuận 9,04%, xếp thứ 26 trong số các quỹ ETF cổ phiếu. Sản phẩm chiến lược ngược lại, KODEX KOSDAQ150Long KOSPI200Short Futures, mang lại lợi nhuận -12,63%.
KOSDAQ đóng cửa ở mức 812,7 vào ngày 7/7, đánh dấu mức thấp nhất trong năm mới ở ngưỡng 810. Chỉ số này đã thiết lập bảy mức thấp nhất trong năm trong tháng qua: một vào ngày 8/6, bốn mức thấp liên tiếp từ ngày 23/6, và hai vào tháng 7 (823,98 vào ngày 3/7 và 812,7 vào ngày 7/7). Khối lượng giao dịch đạt mức thấp nhất trong năm là 6,1568 nghìn tỷ won vào ngày 6/7.
Các nhà phân tích cho rằng sự sụt giảm là do thanh khoản chuyển dịch sang cổ phiếu bán dẫn
Các chuyên gia trong ngành tài chính phân tích rằng sự sụt giảm mạnh của KOSDAQ là do các nhà đầu tư bán cổ phiếu và sản phẩm KOSDAQ để đầu tư vào các cổ phiếu vốn hóa lớn trong lĩnh vực bán dẫn trên thị trường KOSPI. Việc ra mắt các sản phẩm đòn bẩy đơn cổ phiếu cho Samsung Electronics và SK Hynix vào ngày 27/5 đã khuếch đại sự tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn trong lĩnh vực bán dẫn.
Heo Jae-hwan, giám đốc điều hành tại Eugene Investment & Securities, cho biết: "Các sản phẩm đòn bẩy đơn cổ phiếu đã tạo ra cơ hội đầu tư cho các chiến lược rủi ro cao, lợi nhuận cao. Nhu cầu đầu tư rủi ro cao, lợi nhuận cao đã được kéo từ thị trường KOSDAQ sang các sản phẩm đòn bẩy đơn cổ phiếu."
KOSDAQ được cấu trúc như một thị trường tập trung vào tiềm năng tăng trưởng thay vì thu nhập, bao gồm các lĩnh vực dược phẩm và công nghệ sinh học mang lại rủi ro cao để đổi lấy lợi nhuận lớn. Tuy nhiên, khi lợi nhuận cao trở nên khả thi từ các cổ phiếu có thu nhập vững chắc như Samsung Electronics và SK Hynix, thị trường KOSDAQ phải đối mặt với sự lép vế ngày càng tăng.
Các chuyên gia chỉ ra nhiều yếu tố cần thiết để KOSDAQ phục hồi
Park Seong-cheol, trưởng nhóm quản lý ETF số 1 tại Samsung Asset Management, cho biết: "Trong khi kỳ vọng về cải thiện thu nhập ở các cổ phiếu vốn hóa lớn tập trung vào AI và bán dẫn vẫn còn, KOSPI có khả năng thể hiện sức mạnh tương đối. Tuy nhiên, điều này có thể thay đổi tùy thuộc vào sự cải thiện thu nhập và phục hồi thanh khoản của các cổ phiếu KOSDAQ."
Các chuyên gia lưu ý rằng sự phục hồi của KOSDAQ đòi hỏi sự kết hợp của nhiều yếu tố bao gồm chính sách của chính phủ, cắt giảm lãi suất và cải thiện thu nhập. Heo cho biết: "Nếu lạm phát ổn định và thị trường phát hiện tín hiệu về việc giữ nguyên hoặc cắt giảm lãi suất, các lĩnh vực như dược phẩm và công nghệ sinh học sẽ huy động vốn dễ dàng hơn cho các thử nghiệm lâm sàng và các nhu cầu khác, cho phép họ nhận được PER (hệ số giá trên thu nhập) tương đối cao. Các công ty thuộc nhóm đầu tiên trong 'hệ thống phân hạng KOSDAQ' cũng có thể thấy sự đảo chiều trong tâm lý."
Các quan điểm thận trọng cũng xuất hiện. Lee Jae-won, nhà nghiên cứu tại Yuanta Securities, cho biết: "Lịch trình ra mắt hệ thống phân hạng KOSDAQ đã bị trì hoãn. Ngay cả khi ra mắt, có những lo ngại rằng thanh khoản sẽ chỉ tập trung vào các cổ phiếu hàng đầu trong phân khúc cao cấp, nghĩa là sự dịch chuyển vào thị trường KOSDAQ vẫn tiêu cực."
FAQ
Điều gì đã khiến cổ phiếu KOSDAQ giảm trong tháng qua?
KOSDAQ đã chạm bảy mức thấp nhất trong năm kể từ cuối tháng 5 khi thanh khoản dịch chuyển từ thị trường KOSDAQ rộng lớn hơn sang các cổ phiếu vốn hóa lớn trong lĩnh vực bán dẫn sau khi ra mắt các sản phẩm đòn bẩy đơn cổ phiếu cho Samsung Electronics và SK Hynix vào ngày 27/5. Các nhà phân tích cho rằng các nhà đầu tư đã bán cổ phiếu KOSDAQ để đầu tư vào các sản phẩm lợi nhuận cao này, được hỗ trợ bởi thu nhập vững chắc.
Các quỹ ETF KOSDAQ hoạt động như thế nào so với KOSPI trong giai đoạn này?
Tất cả chín quỹ ETF theo dõi KOSDAQ150 đều ghi nhận lợi nhuận âm trong giai đoạn 1 tháng gần đây, với KODEX KOSDAQ150 mang lại lợi nhuận -17,20%. Trong cùng kỳ, KOSPI tăng 2,3% trong khi KOSDAQ giảm 8,8%. Các quỹ ETF dài-ngắn phản ánh sự phân hóa này: KODEX 200Long KOSDAQ150Short Futures mang lại lợi nhuận 9,04%, trong khi chiến lược ngược lại mang lại -12,63%.
Các chuyên gia cho rằng cần những yếu tố nào để KOSDAQ phục hồi?
Các chuyên gia chỉ ra sự kết hợp giữa hỗ trợ chính sách của chính phủ, cắt giảm lãi suất và cải thiện thu nhập là cần thiết để KOSDAQ phục hồi. Heo Jae-hwan của Eugene Investment & Securities cho biết việc ổn định lãi suất sẽ cải thiện điều kiện huy động vốn cho các lĩnh vực dược phẩm và công nghệ sinh học, trong khi Park Seong-cheol của Samsung Asset Management lưu ý rằng sự phục hồi phụ thuộc vào cải thiện thu nhập và phục hồi thanh khoản của các cổ phiếu KOSDAQ.
