Nhà đầu tư Hàn Quốc mua các quỹ ETF trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm mặc dù thua lỗ 24%

Các nhà đầu tư cá nhân tại Hàn Quốc tiếp tục mua các ETF trái phiếu kho bạc Hàn Quốc kỳ hạn 30 năm trong nửa đầu năm bất chấp các khoản lỗ định giá ngày càng lớn, theo dữ liệu ngành trái phiếu được công bố ngày 7. Hoạt động mua liên tục diễn ra khi lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm tăng mạnh, khiến ba ETF lớn theo dõi kỳ hạn này ghi nhận mức lỗ hai con số phần trăm. Các nhà quan sát ngành cho rằng mô hình mua này xuất phát từ niềm tin của nhà đầu tư rằng lợi suất trái phiếu, không giống như giá cổ phiếu, không thể tăng vô hạn và đại diện cho giá trị ở mức hiện tại.

Ba ETF Trái Phiếu Kho Bạc Hàn Quốc 30 Năm Ghi Nhận Lỗ Hai Con Số Trong Nửa Đầu Năm

Trong số 30 ETF trái phiếu được mua ròng nhiều nhất bởi các nhà đầu tư cá nhân kể từ đầu năm, ba sản phẩm theo dõi trái phiếu kho bạc Hàn Quốc kỳ hạn 30 năm ghi nhận lợi nhuận âm hai con số, theo dữ liệu giao dịch nhà đầu tư ETP của Yonhap Infomax. RISE KIS Korea Treasury Bond 30-Year Enhanced giảm 24,75%, trong khi KODEX Korea Treasury Bond 30-Year Active giảm 18,48% và KIWOOM Korea Treasury Bond 30-Year Active giảm 18,92%. Đây là những sản phẩm duy nhất trong số 30 sản phẩm mua ròng hàng đầu cho thấy mức lỗ hai con số, với các ETF trái phiếu khác ghi nhận lợi nhuận dương hoặc giảm nhẹ. Sự gia tăng rõ rệt về lợi suất của trái phiếu kho bạc 30 năm kết hợp với thời lượng khoảng 22 năm đã dẫn đến sự sụt giảm hiệu suất đáng kể.

Nhà Đầu Tư Cá Nhân Mua Ròng 2,4 Tỷ Won Bất Chấp Việc Mua Lại

Bất chấp các khoản lỗ liên tục, các nhà đầu tư cá nhân đã mua ròng khoảng 2,4 tỷ won của RISE KIS Korea Treasury Bond 30-Year Enhanced trong tuần gần nhất. Hoạt động mua này trái ngược hoàn toàn với việc mua lại đang diễn ra ở cùng sản phẩm, khi số lượng cổ phiếu niêm yết giảm 608.000 đơn vị trong cùng kỳ, đại diện cho mức giảm tài sản quản lý vượt quá 60 tỷ won. Sự khác biệt giữa việc mua của nhà đầu tư cá nhân và dòng vốn rút tổng thể từ quỹ nhấn mạnh sự bền bỉ của nhu cầu mua lẻ.

Các Chuyên Gia Chia Rẽ Về Giá Trị Dài Hạn So Với Rủi Ro Ngắn Hạn

Một đại lý ngân hàng cho rằng các nhà đầu tư cá nhân có thể đang tìm kiếm ETF bằng cách sắp xếp lợi nhuận đầu tư theo thứ tự ngược lại, điều này sẽ đưa các ETF trái phiếu kho bạc 30 năm lên đỉnh của các sản phẩm hoạt động kém. "Có nhu cầu nắm giữ ở mức giá thấp, nghĩ rằng lợi suất trái phiếu không thể tiếp tục tăng trong dài hạn như cổ phiếu," đại lý này phát biểu, đồng thời cho biết thêm rằng "giả sử một kỳ nắm giữ dài hạn, đây có thể không phải là lựa chọn tồi từ góc độ lợi nhuận vì lợi suất có trần rõ ràng trong khi nhu cầu phòng ngừa rủi ro cổ phiếu đang tăng dần."

Một đại lý trái phiếu tại công ty chứng khoán lưu ý rằng hiệu suất ngắn hạn phụ thuộc vào kế hoạch ngân sách nửa cuối năm của chính phủ và việc phát hành trái phiếu kho bạc trong tương lai. "Nếu quy mô ngân sách lớn hơn dự kiến và việc phát hành trái phiếu mở rộng nhiều hơn dự kiến, trái phiếu 30 năm sẽ bị ảnh hưởng đầu tiên," đại lý cho biết, thêm rằng "cuối cùng nó phụ thuộc vào định hướng chính sách của chính phủ."

Im Jae-kyun, nhà nghiên cứu tại KB Securities, cho biết "trong ngắn hạn, để cho sự yếu kém của trái phiếu 30 năm giảm bớt, cần có sự giảm tỷ lệ hướng dẫn cho việc phát hành trái phiếu dài hạn," và "trong dài hạn, việc mở rộng nhu cầu từ các công ty bảo hiểm và giảm quy mô lớn tỷ lệ phát hành trái phiếu 30 năm dường như là cần thiết." Im nói thêm rằng "chênh lệch lợi suất 30 năm so với 10 năm ở các nước lớn dao động quanh mức 50bp, và khi đường cong lợi suất trái phiếu kho bạc Hàn Quốc 30 năm so với 10 năm bị đảo ngược dài hạn phục hồi, việc dự đoán giới hạn trên của chênh lệch là khó khăn."

Hỏi Đáp

H: ETF trái phiếu kho bạc Hàn Quốc 30 năm nào có mức lỗ lớn nhất trong nửa đầu năm?

Đ: RISE KIS Korea Treasury Bond 30-Year Enhanced ghi nhận mức lỗ 24,75%, KODEX Korea Treasury Bond 30-Year Active giảm 18,48%, và KIWOOM Korea Treasury Bond 30-Year Active giảm 18,92% trong nửa đầu năm.

H: Tại sao các nhà đầu tư cá nhân tiếp tục mua ETF trái phiếu kho bạc 30 năm bất chấp thua lỗ đáng kể?

Đ: Theo một đại lý ngân hàng được trích dẫn trong dữ liệu ngành trái phiếu, các nhà đầu tư dường như tin rằng lợi suất trái phiếu không thể tăng vô hạn như giá cổ phiếu và xem các mức hiện tại là cơ hội để mua nắm giữ ở mức giá thấp hơn cho danh mục dài hạn, đặc biệt khi nhu cầu phòng ngừa rủi ro cổ phiếu gia tăng.