JPM Cảnh báo rủi ro bán tháo hoảng loạn trong ngành bán dẫn; tỷ lệ giá cổ phiếu trên doanh thu đạt 6 lần

Theo các chiến lược gia JPM do Nikolaos Panigirtzoglou dẫn dắt, cổ phiếu bán dẫn đang đối mặt với rủi ro bán tháo hoảng loạn gia tăng trong tuần này khi biến động mạnh buộc các danh mục đầu tư phải điều chỉnh. Nhóm này nêu bật hai yếu tố kích hoạt chính: các cú sốc VaR (Value-at-Risk), khi dao động thị trường đẩy danh mục vượt quá ngưỡng rủi ro bất kể mức độ tin tưởng vào khoản đầu tư, và thanh khoản suy giảm trước các đợt bán lớn.

Chỉ số Philadelphia Semiconductor Index giảm hơn 10% vào đầu tháng 6 nhưng sau đó đã phục hồi lên mức cao kỷ lục. Khảo sát của Bank of America cho thấy việc các nhà đầu tư vẫn “khao khát” cổ phiếu bán dẫn vẫn là giao dịch đông đúc nhất trong số các nhà quản lý quỹ. Phân tích của JPM chỉ ra rằng mức độ tăng tỷ trọng cổ phiếu bán dẫn trong các chỉ số toàn cầu tăng nhanh hơn nhiều so với tăng trưởng doanh thu—hiện tại ở tỷ lệ 6x, cao hơn gấp đôi so với các cổ phiếu công nghệ của nhóm Magnificent Seven.