Nhật báo Nhật Bản《日本経済新聞》ngày 18/6 đưa tin, kế hoạch quỹ hưu trí doanh nghiệp kinh doanh toàn quốc có trụ sở tại thành phố Okayama dự kiến khởi động đầu tư tiền mã hóa trong giai đoạn tài khóa 2026, sẽ phân bổ khoảng 1% tài sản vào các quỹ tiền mã hóa thụ động đa danh mục, do các quỹ phòng hộ lớn quản lý. Đây sẽ là một trong những quỹ hưu trí đầu tiên tại Nhật Bản có triển khai chính thức tiền mã hóa. Quỹ này bao gồm khoảng 1.200 doanh nghiệp vừa và nhỏ, quản lý tổng tài sản khoảng 21,3 tỷ yên Nhật.
Thông tin cơ bản của quỹ hưu trí doanh nghiệp kinh doanh toàn quốc
Theo thông tin công khai：全国ビジネス企業年金基金 (trước đây là Quỹ hưu trí phúc lợi cho ngành máy móc và kim loại cấp tỉnh Okayama được thành lập năm 1971, năm 2022 đổi tên); quản lý tài sản khoảng 21,3 tỷ yên Nhật; khoảng 1.200 doanh nghiệp vừa và nhỏ thành viên, hơn 20.000 người tham gia; mô hình chi trả theo mức xác định, đảm bảo lãi suất năm từ 1,2% trở lên; tỷ lệ tích lũy trên 140%, tỷ lệ quyền lợi có hiệu lực trên 30%, tình hình tài chính vững mạnh.
Thay đổi trong kế hoạch phân bổ tài sản：năm tài khóa 2025: yên Nhật 80%, đô la Mỹ 15%, phần còn lại 5%; năm tài khóa 2026 dự kiến điều chỉnh thành yên Nhật 70%, tiền tệ của các quốc gia phát triển 10%, phần còn lại 5% phân bổ vào tiền tệ thị trường mới nổi, vàng và tiền mã hóa, với mỗi nhóm tài sản chiếm khoảng 1,67%.
Luận điểm đầu tư của 木口愛友: phi đô la hóa và Bitcoin có tương quan thấp
木口愛友 khi trả lời phỏng vấn thẳng thắn cho biết, đồng đô la Mỹ “có thể mất vai trò đồng tiền tệ chủ chốt”, vì vậy ông lựa chọn không gia tăng nắm giữ đô la Mỹ mà sử dụng tiền mã hóa như một công cụ phân tán rủi ro lạm phát. Ông cho biết, mức độ tương quan giữa Bitcoin và chỉ số đô la Mỹ (DXY) cực thấp, có giá trị đa dạng hóa tiền tệ độc lập.
Ông nói rằng mình đã nghiên cứu thị trường tiền mã hóa khoảng 6 năm và cho rằng “thị trường đã trở nên trưởng thành”, do nền tảng nhà đầu tư tiếp tục được mở rộng chuyên sâu. Hiện tại, quỹ này cũng đang nghiên cứu các quỹ thực hiện nhiều giao dịch arbitrage tiền mã hóa; trong tương lai không loại trừ khả năng mở rộng phân bổ thêm.
Nhật Bản thúc đẩy đồng bộ khung quản lý: sửa đổi《金融商品取引法》, kế hoạch hợp đồng tương lai Bitcoin của OSE
Việc quản lý của Nhật Bản và hạ tầng thị trường đang được đẩy tiến đồng thời với sự tham gia của các tổ chức:
· Ngày 11/6/2026, Hạ viện thông qua dự luật sửa đổi《金融商品取引法》, chuyển tiền mã hóa từ khuôn khổ《資金決済法》sang《金融商品取引法》, tạo cơ sở giám sát đầu tư đầy đủ hơn;
· Cơ quan tài chính Nhật Bản (金融廳) dự kiến đến năm 2028 đưa tiền mã hóa vào nhóm “tài sản cụ thể”, cho phép quỹ tín thác đầu tư chính thức được đưa vào danh mục phân bổ;
· Chủ tịch Sở giao dịch Osaka (OSE) là 多賀谷彰 ngày 11/6 chia sẻ với《日本経済新聞》rằng, kế hoạch đến năm 2028 sẽ ra mắt hợp đồng tương lai Bitcoin (phù hợp với nhu cầu hợp pháp hóa ETF giao ngay);
· Về thuế, dự kiến chuyển từ chế độ thuế tổng hợp sang chế độ thuế riêng (thuế suất 20%).
Động thái bám sát của các công ty chứng khoán: tuyên bố của SBI, Rakuten, Nomura, Daiwa, SMBC Nikko
Theo《日本経済新聞》báo cáo tháng 5, SBI Securities và Rakuten Securities đã công bố kế hoạch bán các quỹ tín thác đầu tư có bao gồm tiền mã hóa; các công ty chứng khoán đối diện lớn như Nomura, Daiwa, SMBC Nikko cho biết sẽ đánh giá việc theo sau sau khi khung pháp lý được xác định. Chuỗi tín hiệu này được triển khai đồng bộ trên ba trục gồm lập pháp, thị trường phái sinh và kênh phân phối, cho thấy thị trường tiền mã hóa Nhật Bản đang chuyển mình chính thức từ mô hình do nhà đầu tư cá nhân dẫn dắt sang hướng thể chế hóa.
Câu hỏi thường gặp
Việc phân bổ tiền mã hóa của quỹ hưu trí doanh nghiệp kinh doanh toàn quốc có phù hợp với quy định giám sát quỹ hưu trí tại Nhật Bản hiện hành không?
Theo báo cáo, dự luật sửa đổi《金融商品取引法》của Nhật Bản đã được Hạ viện thông qua vào ngày 11/6/2026, đưa tiền mã hóa vào khuôn khổ giám sát đầu tư đầy đủ hơn. Cơ quan tài chính Nhật Bản dự kiến đến năm 2028 đưa tiền mã hóa vào nhóm “tài sản cụ thể”. Vì kế hoạch phân bổ của quỹ dự kiến khởi động từ năm tài khóa 2026, lộ trình tuân thủ cụ thể vẫn phụ thuộc vào việc khung quản lý cuối cùng được chốt.
Vì sao mức tương quan thấp giữa Bitcoin và chỉ số đô la Mỹ lại khiến quỹ này trở nên hấp dẫn?
Theo quan điểm của 木口愛友, quỹ ban đầu lấy yên Nhật làm tài sản chính (80%), đồng thời nắm giữ đô la Mỹ (15%). Trong bối cảnh lo ngại đô la Mỹ có thể mất vị thế đồng tiền dự trữ, do Bitcoin gần như không tương quan với chỉ số đô la Mỹ, nên nó được xem là một tài sản có thể phòng hộ rủi ro tiền tệ khi đồng đô la Mỹ suy yếu giá trị, thay vì là một tài sản mang tính đầu cơ rủi ro cao theo nghĩa truyền thống.
Lịch thời gian OSE ra mắt hợp đồng tương lai Bitcoin là gì?
Theo lời phát biểu của chủ tịch OSE 多賀谷彰 trong cuộc phỏng vấn với《日本経済新聞》vào ngày 11/6/2026, kế hoạch là sẽ ra mắt hợp đồng tương lai Bitcoin vào năm 2028. Thời điểm này trùng khớp với lộ trình mà cơ quan tài chính Nhật Bản dự kiến hợp pháp hóa ETF Bitcoin giao ngay, nhằm đáp ứng nhu cầu phòng hộ của nhà đầu tư tổ chức.
