Quỹ hưu trí Nhật Bản dự định phân bổ 1% cho tiền mã hoá để phòng ngừa đồng USD suy giảm

Quỹ Hưu trí Doanh nghiệp Quốc gia của Nhật Bản (National Business Pension Fund), có trụ sở tại thành phố Okayama, dự định phân bổ 1% danh mục đầu tư cho tiền mã hóa trong năm tài khóa 2026 (FY2026), trị giá xấp xỉ 1,36 triệu USD, thông qua các quỹ phòng hộ thụ động đa tài sản. Quỹ đang giảm mức độ phơi nhiễm với đồng yên từ 80% xuống 70% để phòng hộ trước việc đồng yên suy yếu và tình trạng dự trữ USD có thể giảm sút. Quyết định này diễn ra sau khi Nhật Bản thông qua dự luật về Đạo luật Công cụ Tài chính và Giao dịch (Financial Instruments and Exchange Act - FIEA) vào ngày 11/6, chuyển công tác giám sát crypto khỏi Payment Services Act và có thể mở đường cho các quỹ ETF tiền mã hóa trong tương lai.

Theo báo cáo của Nikkei Shimbun, quỹ quản lý khoảng 21,3 tỷ yên, tương đương xấp xỉ 136 triệu USD, phục vụ khoảng 1.200 doanh nghiệp vừa và nhỏ và hơn 20.000 thành viên. Phân bổ 1% tương đương khoảng 213 triệu yên, hay xấp xỉ 1,36 triệu USD. Quỹ sẽ không mua crypto trực tiếp — việc tiếp xúc đến từ các quỹ thụ động đa tài sản do các quỹ phòng hộ lớn điều hành, nắm giữ nhiều loại tiền mã hóa khác nhau. Quỹ vẫn chưa công bố các token mà những sản phẩm đó bao gồm.

Quỹ cắt giảm phơi nhiễm đồng yên để phòng hộ rủi ro tiền tệ

Các quan chức quỹ cho biết động thái này nhằm bảo vệ trước đồng yên yếu hơn và USD có thể kém thống trị hơn, chứ không phải đuổi theo lợi nhuận ngắn hạn. Quỹ sẽ cắt giảm phơi nhiễm với đồng yên từ 80% xuống 70% trong FY2026, đồng thời bổ sung 10% cho các đồng tiền của thị trường phát triển và phân bổ khoảng 5% cho tiền tệ thị trường mới nổi, vàng và crypto (gộp chung).

Aiyu Kiguchi, giám đốc điều hành phụ trách vận hành của quỹ, cho biết bản chất của USD như một đồng tiền cơ sở có thể đang suy yếu. Crypto góp mặt trong danh mục vì tương quan thấp với chỉ số USD, các quan chức cho biết, mô tả đây là một công cụ phòng hộ trước sự mất giá tiền tệ hơn là một canh cược về giá. Quỹ đã mất 6 năm nghiên cứu các tài sản thay thế trước khi đi đến thời điểm này. Các quan chức kết luận rằng thị trường crypto đã trưởng thành, với thanh khoản sâu hơn và nền tảng nhà đầu tư rộng hơn so với những năm trước.

Tỷ lệ tài trợ trên 140% hỗ trợ phân bổ

Tình hình tài chính của quỹ củng cố cho động thái này. Tỷ lệ tài trợ của quỹ ở mức trên 140%, và tỷ lệ vốn chủ sở hữu hiệu dụng ở trên 30% — cả hai đều là dấu hiệu cho một kế hoạch được cấp vốn tốt, có thể hấp thụ một khoản phân bổ nhỏ cho các tài sản biến động mà không đặt quyền lợi của thành viên vào rủi ro.

Dự luật FIEA của Nhật Bản được thông qua ngày 11/6

Khoản phân bổ này diễn ra song song với những thay đổi quy định đã và đang được triển khai. Hạ viện Nhật Bản đã thông qua một dự luật vào ngày 11/6, nhằm chuyển việc giám sát crypto từ Payment Services Act sang Financial Instruments and Exchange Act, một sự thay đổi có thể mở đường cho ETF tiền mã hóa. Sàn Osaka Exchange cũng nhắm mục tiêu ra mắt hợp đồng tương lai bitcoin vào năm 2028, và các công ty môi giới lớn bao gồm SBI, Rakuten, Nomura và Daiwa đang chuẩn bị các quỹ ủy thác đầu tư có bao gồm crypto.

Quy mô phân bổ và hàm ý với thị trường

Với 1,36 triệu USD, quy mô phân bổ quá nhỏ để tự mình tác động đáng kể đến giá crypto. Đây là một trong những khoản phân bổ crypto công khai đầu tiên của một quỹ hưu trí doanh nghiệp tại Nhật Bản, và có thể thúc đẩy các tổ chức trong nước khác nghiên cứu các động thái tương tự khi khung pháp lý của Nhật Bản đối với crypto tiếp tục được định hình.

Câu hỏi thường gặp

Quỹ Hưu trí Doanh nghiệp Quốc gia phân bổ gì cho tiền mã hóa?

Quỹ dự định phân bổ 1% danh mục đầu tư cho tiền mã hóa trong FY2026, trị giá xấp xỉ 1,36 triệu USD, thông qua các quỹ phòng hộ thụ động đa tài sản do các quỹ phòng hộ lớn điều hành.

Vì sao quỹ giảm phơi nhiễm đồng yên?

Quỹ cắt giảm phơi nhiễm với đồng yên từ 80% xuống 70% để phòng hộ trước đồng yên suy yếu và tình trạng dự trữ USD có thể giảm sút. Các quan chức nêu bản chất USD đang suy yếu như một đồng tiền cơ sở và crypto có tương quan thấp với chỉ số USD là các lý do cho việc phân bổ.