Sự điều chỉnh 28% của vàng từ mức đỉnh tháng 1 phản ánh các mô hình thị trường tăng giá lịch sử

Vàng đang vật lộn để giữ hỗ trợ ở mức 4.000 USD/ounce khi thị trường trải qua đợt điều chỉnh 28% từ mức cao kỷ lục tháng 1, với vàng giao ngay giao dịch ở mức 3.980,20 USD/ounce vào thứ Tư, giảm hơn 3% trong ngày. Kim loại quý này chịu áp lực khi chỉ số đô la Mỹ tăng lên mức cao nhất trong hơn một năm và thị trường bắt đầu định giá mạnh mẽ các đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngay từ tháng 9. Các nhà phân tích cho rằng đợt điều chỉnh hiện tại không nên báo hiệu sự kết thúc của thị trường tăng giá dài hạn, lưu ý rằng những đợt giảm mạnh tương tự đã xảy ra trong các chu kỳ tăng giá trước đây vào những năm 1970 và 2008 mà không kết thúc các xu hướng tăng kéo dài nhiều năm.

Sức mạnh của Đô la và Kỳ vọng Tăng lãi suất của Fed thúc đẩy sự suy yếu của Vàng

Đồng đô la Mỹ đang chứng kiến đà tăng mạnh khi thị trường bắt đầu định giá mạnh mẽ các đợt tăng lãi suất trong khi Fed báo hiệu tập trung vào việc kiểm soát áp lực lạm phát. Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường đang định giá một đợt tăng lãi suất ngay từ tháng 9, với khả năng thắt chặt thêm vào tháng 12. Sự phục hồi của đồng đô la lên mức cao nhất trong hơn một năm đã tạo ra những rào cản đối với vàng, vốn thường biến động ngược chiều với đồng bạc xanh.

Các đợt điều chỉnh trong lịch sử vào những năm 1970 và 2008 đã diễn ra trước các mức cao kỷ lục

Paul Williams, Giám đốc điều hành tại Solomon Global, cho biết các nhà đầu tư cần đặt diễn biến giá vàng hiện tại vào bối cảnh thích hợp. Ông giải thích rằng mức giảm gần 30% của vàng từ mức cao kỷ lục vào tháng 1 không phải là bất thường so với các chu kỳ tăng giá trước đây. "Trong những năm 1970, vàng đã giảm khoảng 45% từ mức cao giữa thập kỷ xuống mức thấp năm 1976 trước khi tăng vọt lên mức kỷ lục vào năm 1980," Williams nói. "Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, vàng đã giảm khoảng 30% trước khi phục hồi mạnh mẽ và đạt mức cao kỷ lục vào năm 2011. Những giai đoạn này cho thấy rằng các đợt điều chỉnh mạnh thường là một phần của hành trình đối với các nhà đầu tư vàng dài hạn, và câu hỏi họ cần đặt ra là liệu các lý do cơ bản để sở hữu vàng đã thay đổi đáng kể hay chưa. Theo quan điểm của tôi, chúng vẫn chưa thay đổi."

Các nhà phân tích khẳng định các yếu tố cơ bản dài hạn vẫn còn nguyên vẹn bất chấp sự điều chỉnh

Mặc dù vàng đã chứng kiến một đợt bán tháo mạnh khi thị trường tập trung vào chi phí cơ hội gia tăng và Fed báo hiệu sẵn sàng tăng lãi suất, Williams chỉ ra rằng giá vàng vẫn cao hơn so với năm ngoái. "Ngay ở mức này, vàng đã tăng gần 20% trong 12 tháng qua," ông nói. "Các động lực hỗ trợ vàng trong những năm gần đây, chẳng hạn như mua vào của ngân hàng trung ương, bất ổn địa chính trị và mức nợ công cao, đã không biến mất chỉ sau một đêm. Các biến động giá ngắn hạn thường được thúc đẩy bởi các yếu tố như chốt lời, thay đổi kỳ vọng lãi suất và sức mạnh tiền tệ, chứ không phải do sự thay đổi cơ bản trong luận điểm đầu tư dài hạn của vàng."

Một số nhà phân tích cảnh báo vàng có thể giảm xuống 3.700 USD

Mặc dù vẫn là những người lạc quan về vàng trong dài hạn, các nhà phân tích đang cảnh báo các nhà đầu tư chuẩn bị cho khả năng giá thấp hơn. Một số nhà phân tích cho rằng vàng có thể quay lại mức 3.700 USD/ounce.

FAQ

Nguyên nhân nào khiến vàng điều chỉnh 28% từ mức cao tháng 1? Sự điều chỉnh của vàng được thúc đẩy bởi chỉ số đô la Mỹ tăng mạnh lên mức cao nhất trong hơn một năm và thị trường định giá mạnh mẽ các đợt tăng lãi suất của Fed ngay từ tháng 9, với khả năng thắt chặt thêm vào tháng 12.

Các đợt điều chỉnh vàng hiện tại so sánh như thế nào với các mô hình thị trường tăng giá lịch sử? Theo Paul Williams của Solomon Global, mức giảm gần 30% của vàng phù hợp với các đợt điều chỉnh thị trường tăng giá trước đây. Trong những năm 1970, vàng đã giảm khoảng 45% từ mức cao giữa thập kỷ xuống mức thấp năm 1976 trước khi đạt mức kỷ lục vào năm 1980, và trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, nó đã giảm khoảng 30% trước khi đạt mức cao kỷ lục vào năm 2011.

Các nhà phân tích đang theo dõi mức giá nào cho vàng? Vàng hiện đang giao dịch ở mức 3.980,20 USD/ounce và đang vật lộn để giữ hỗ trợ ở mức 4.000 USD. Một số nhà phân tích cho rằng vàng có thể quay lại mức 3.700 USD/ounce, mặc dù kim loại này vẫn tăng gần 20% trong 12 tháng qua.