Khuyến khích đổi mới! Thẩm phán Mỹ cấm thị trường dự đoán do Arizona quản lý, đình chỉ việc truy tố Kalshi

Tòa án quận liên bang Hoa Kỳ ra phán quyết tạm thời cấm bang Arizona truy tố nền tảng thị trường dự đoán Kalshi theo Luật cờ bạc. Thẩm phán cho rằng Ủy ban Thương mại Hàng hóa Tương lai Liên bang Hoa Kỳ (CFTC) có quyền tài phán độc quyền, vì vậy chính quyền cấp bang không được vượt quá.

Tòa án quận liên bang Hoa Kỳ mới đây đã đưa ra phán quyết đối với tranh chấp pháp lý giữa nền tảng thị trường dự đoán Kalshi và chính quyền bang Arizona, tạm thời cấm bang này thực thi các quy định pháp luật liên quan đến cờ bạc nhắm vào nền tảng nói trên, đồng thời đình chỉ các vụ truy tố hình sự liên quan. Phán quyết này bước đầu làm rõ thứ tự ưu tiên giữa chính quyền liên bang và chính quyền bang đối với quyền quản lý các sản phẩm phái sinh tài chính.

Thẩm phán xác lập quyền tài phán ưu tiên thuộc về chính phủ liên bang

Trong phán quyết, thẩm phán tòa án quận khu vực Liburdi (Michael Liburdi) cho biết Ủy ban Thương mại Hàng hóa Tương lai Liên bang Hoa Kỳ (CFTC) đã đưa ra đủ bằng chứng để chứng minh các Event Contracts “hợp đồng sự kiện” do thị trường dự đoán cung cấp phù hợp với định nghĩa về Swaps trong luật giao dịch hàng hóa. Theo quy định của luật này, CFTC có quyền Tài phán Độc quyền (Exclusive Jurisdiction) đối với các sản phẩm được giao dịch trên thị trường hợp đồng được chỉ định. Thẩm phán cho rằng luật liên bang có tính ưu tiên trong việc quản lý các sản phẩm tài chính dạng này, do đó việc bang Arizona cố gắng dùng quy định pháp luật cờ bạc cấp bang để điều chỉnh thị trường đã vượt quá thẩm quyền thực thi. Sau khi lệnh này được ban hành, phiên điều trần sơ bộ về việc đưa người bị bắt ra trước tòa dự kiến vào thứ Hai đã bị hủy, cho thấy tòa án liên bang nghiêng về việc bảo vệ khung quản lý thống nhất cho thị trường tài chính trên toàn quốc.

Kalashi kiên quyết khẳng định hợp đồng sự kiện là công cụ tài chính mới

Cơ quan công tố bang Arizona trước đó đã khởi kiện Kalshi với 20 cáo buộc nhẹ, cáo buộc nền tảng này nhận trái phép các khoản cược liên quan đến kết quả bầu cử chính trị, các sự kiện thể thao đại học và thành tích cá nhân của cầu thủ, nhấn mạnh rằng bang này nghiêm cấm hoạt động cờ bạc không có giấy phép. Tuy nhiên, Kalshi khẳng định mô hình vận hành của mình không phải cờ bạc truyền thống, mà là cung cấp việc mua bán hợp đồng theo đó khách hàng giao dịch “Có” hoặc “Không” dựa trên kết quả của sự kiện. Kalshi cho rằng giữa các khách hàng là một dạng hoán đổi rủi ro (risk swap), không phải kiểu đối cược giữa người chơi và nhà cái trong ngành cờ bạc truyền thống, về bản chất thuộc nhóm sản phẩm tài chính.

Các bang của Mỹ đưa ra các phán quyết khác nhau

Bang Arizona là bang đầu tiên trên toàn nước Mỹ có hành động đối với nền tảng thị trường dự đoán, và sau đó đã tạo hiệu ứng dây chuyền. Ngoài Arizona, Kalshi cũng đang đối mặt với áp lực pháp lý tại bang Utah và bang Iowa. Hiện tại, kết quả phán quyết ở từng nơi là khác nhau: Nevada và Massachusetts ủng hộ lệnh cấm của chính quyền bang, trong khi New Jersey và Tennessee lại đưa ra phán quyết có lợi cho nền tảng.

Chính quyền Trump ủng hộ thị trường dự đoán

Chính phủ Trump thể hiện thái độ ủng hộ thị trường dự đoán, thậm chí thông qua cơ quan liên bang khởi kiện bang Connecticut, Arizona và Illinois, đặt vấn đề rằng chính quyền địa phương can thiệp vào hoạt động quản lý của liên bang, đồng thời cho rằng việc dùng luật cấp bang để nhắm vào các công ty tài chính tuân thủ sẽ tạo ra một tiền lệ nguy hiểm.

Sự phát triển của các nền tảng dự đoán có mối liên hệ chặt chẽ với các thế lực chính trị. Con trưởng của Tổng thống Trump là cố vấn cho Kalshi và Polymarket, đồng thời cũng là nhà đầu tư của nền tảng sau. Nền tảng truyền thông xã hội thuộc sở hữu của Trump là Truth Social dự kiến sẽ ra mắt nền tảng thị trường dự đoán dựa trên tiền mã hóa mang tên Truth Predict.

Kalshi cho rằng nếu các bang tự thực thi luật cờ bạc theo cách riêng, điều đó sẽ đe dọa sự tồn tại của nền tảng, gây tổn hại đến độ tin cậy của các hợp đồng và tính thanh khoản. Kalshi tin rằng việc bang Arizona truy tố hình sự nhằm can thiệp vào các thủ tục tố tụng dân sự hiện có. Người phát ngôn của Văn phòng Tổng chưởng lý bang Arizona, Taylor (Rich Taylor), lại không đồng tình với việc thẩm phán tạm dừng phán quyết đối với Kalshi, và cho biết sẽ đánh giá các hành động tiếp theo.

• Bài viết được đăng lại khi có sự cho phép từ: 《Chuỗi Tin tức》
• Tiêu đề nguyên văn: 《Thẩm phán cấm bang Arizona quản lý thị trường dự đoán, tạm dừng việc truy tố Kalshi》
• Tác giả nguyên văn: DW