ECB cảnh báo stablecoin có thể khiến tiền gửi ngân hàng bị rút ra khi thí điểm đồng euro kỹ thuật số bắt đầu

Thành viên Ban điều hành ECB Piero Cipollone hôm thứ Sáu cảnh báo rằng việc áp dụng stablecoin có thể rút tiền gửi bán lẻ khỏi các ngân hàng châu Âu, làm trầm trọng thêm các khoản thua lỗ vốn đã phát sinh từ phí thanh toán qua thiết bị di động và dữ liệu giao dịch. Lời cảnh báo được đưa ra trong bối cảnh ECB công bố 36 nhà cung cấp dịch vụ thanh toán cho một chương trình thí điểm đồng euro kỹ thuật số bắt đầu vào nửa sau năm 2027, chỉ vài ngày sau khi Nghị viện châu Âu bỏ phiếu 416 phiếu thuận và 169 phiếu chống để khởi động đàm phán lập pháp chính thức. Hiện tại, cứ 2/3 khoản thanh toán bằng thẻ ở khu vực đồng euro lại đi qua các hệ thống không thuộc châu Âu, và 13 trong số 21 quốc gia thuộc khu vực đồng euro vận hành mà không có hệ thống thẻ quốc gia. Cipollone mô tả đồng euro kỹ thuật số là phản ứng mang tính cấu trúc trước sự xói mòn hạ tầng thanh toán, cho biết các ngân hàng mất cả phí lẫn dữ liệu khi khách hàng dùng thanh toán di động, và sẽ mất tiền gửi bán lẻ nếu việc sử dụng stablecoin gia tăng. Theo dữ liệu DefiLlama, thị trường stablecoin toàn cầu hiện đứng ở khoảng 300 tỷ USD, gần như hoàn toàn được định danh bằng đô la.

Thanh toán di động “rút ruột” ngân hàng châu Âu khỏi phí và dữ liệu giao dịch

Cipollone truyền tải thông điệp tại một hội nghị ngân hàng ở Rome, lưu ý rằng thanh toán di động hiện đã vượt ngưỡng 1 trên 10 giao dịch tại điểm bán ở Ireland, Hà Lan và Phần Lan. “Khi khách hàng của họ dùng thanh toán di động, các ngân hàng thường phải trả mức phí cao hơn so với các khoản phí gắn với thẻ ghi nợ và thường không nhận được bất kỳ thông tin nào về khoản thanh toán, vì vậy họ mất cả phí lẫn dữ liệu,” Cipollone nói. Ông đang trao đổi với các lãnh đạo ngân hàng hợp tác xã của Italy, trong đó một nửa số chi nhánh phục vụ các thị trấn có dưới 10.000 người, nơi việc mất dữ liệu thanh toán có thể làm suy yếu hoạt động cho vay tại địa phương. Các khoản thanh toán bằng thẻ ghi nợ truyền thống đang trở nên kém phổ biến hơn khi việc áp dụng thanh toán di động tăng trên toàn khu vực đồng euro.

Stablecoin đe dọa nền tảng tiền gửi ngân hàng dùng cho hoạt động cho vay

Cipollone cảnh báo rằng đà tăng trưởng stablecoin là mối đe dọa sâu sắc hơn so với thanh toán di động. “Nếu việc sử dụng stablecoin tăng lên trong tương lai, các ngân hàng cũng sẽ mất tiền gửi bán lẻ,” ông nói. Stablecoin là các token crypto do tư nhân phát hành, được neo 1:1 với một loại tiền tệ pháp định, cho phép người dùng nắm giữ và chuyển tiền hoàn toàn nằm ngoài hệ thống ngân hàng. Thị trường stablecoin toàn cầu theo dữ liệu DefiLlama đạt khoảng 300 tỷ USD và gần như hoàn toàn được định danh bằng đô la. Tiền gửi đóng vai trò là “nguyên liệu thô” mà các ngân hàng dùng để mở rộng tín dụng cho doanh nghiệp và người mua nhà. Ít tiền gửi hơn đồng nghĩa với năng lực cho vay giảm đi, tạo ra một vấn đề hiện sinh đối với các ngân hàng hợp tác xã nhỏ có biên lợi nhuận mỏng và cơ sở khách hàng mang tính địa phương.

ECB chỉ định 36 nhà cung cấp thanh toán cho chương trình thí điểm đồng euro kỹ thuật số bắt đầu từ nửa sau năm 2027

ECB đã chỉ định 36 nhà cung cấp dịch vụ thanh toán—bao gồm Deutsche Bank, UniCredit và Revolut—cho chương trình thí điểm đồng euro kỹ thuật số kéo dài 12 tháng bắt đầu vào nửa sau năm 2027. Theo thiết kế hiện tại, các ngân hàng giữ tài khoản của khách hàng, thu phí liên hoán (interchange) và lưu giữ dữ liệu giao dịch. Đồng euro kỹ thuật số sẽ không trả lãi, loại bỏ động lực “đậu” số tiền lớn, và hạn mức nắm giữ sẽ giới hạn mỗi người có thể giữ bao nhiêu trong một tài khoản đồng euro kỹ thuật số. Phân tích ổn định tài chính của ECB kết luận thiết kế này không tạo ra rủi ro đáng kể nào đối với thanh khoản của ngân hàng. Đợt phát hành đầu tiên được nhắm tới vào năm 2029.

Nghị viện châu Âu thông qua đàm phán lập pháp về đồng euro kỹ thuật số

Các cuộc đàm phán về đồng euro kỹ thuật số bắt đầu sau khi được phê duyệt vào ngày 9 tháng 7, với phiên họp đầu tiên diễn ra 4 ngày sau đó. Nghị viện châu Âu đã bỏ phiếu 416 phiếu thuận và 169 phiếu chống để khởi động đàm phán lập pháp chính thức. Các nhà lập pháp nhắm tới một thỏa thuận trước cuối năm 2026 theo phát biểu của Cipollone tại hội nghị ở Rome.

FAQ

Tại sao ECB cảnh báo rằng stablecoin có thể rút tiền gửi ngân hàng?

Stablecoin cho phép người dùng nắm giữ và chuyển tiền hoàn toàn nằm ngoài hệ thống ngân hàng, nghĩa là các khoản tiền lẽ ra thường nằm trong tài khoản tiền gửi ngân hàng có thể chuyển sang ví stablecoin. Các ngân hàng dựa vào tiền gửi như “nguyên liệu thô” để mở rộng tín dụng cho doanh nghiệp và người mua nhà, nên việc giảm tiền gửi trực tiếp làm giảm năng lực cho vay.

Thiết kế đồng euro kỹ thuật số ngăn chặn tình trạng rút tiền khỏi ngân hàng thương mại như thế nào?

Đồng euro kỹ thuật số của ECB sẽ không trả lãi và áp đặt hạn mức nắm giữ về số tiền tối đa mà bất kỳ ai có thể giữ trong tài khoản đồng euro kỹ thuật số. Những đặc điểm thiết kế này loại bỏ động lực “đậu” các khoản tiền lớn vào đồng euro kỹ thuật số, đảm bảo nó hoạt động như một công cụ thanh toán thay vì phương tiện tiết kiệm. Phân tích ổn định tài chính của ECB kết luận thiết kế này không tạo ra rủi ro đáng kể nào đối với thanh khoản của ngân hàng.