Các quỹ ETF khai thác hàng hóa giảm hai chữ số khi vàng, bạc, lithium giảm giá

Các quỹ ETF khai thác hàng hóa ghi nhận mức lỗ hai chữ số trong 3 tháng gần đây khi giá nguyên liệu tạm dừng đà tăng và xuất hiện các đợt chốt lời. ETF khai thác vàng GDMN giảm -28,46% trong giai đoạn này, trong khi các ETF khai thác bạc SLVP và SILJ giảm -16,42% và -17,22% tương ứng. Đợt điều chỉnh này theo sau thành tích ấn tượng vào cuối năm ngoái và đầu năm nay khi các sản phẩm này chiếm lĩnh bảng xếp hạng lợi nhuận ETF toàn cầu. Cổ phiếu các công ty khai thác thường chịu đợt giảm mạnh hơn trong các đợt điều chỉnh do biến động giá hàng hóa chuyển trực tiếp thành doanh thu và lợi nhuận. ETF khai thác đồng COPJ là quỹ duy nhất tăng trong số các ETF khai thác hàng hóa chính, tăng 0,15% trong 3 tháng nhờ kỳ vọng về nhu cầu cấu trúc từ đầu tư hạ tầng AI.

ETF khai thác vàng ghi nhận giảm mạnh trong 3 tháng

Theo dữ liệu KOSCOM ETF CHECK tính đến ngày 7 tháng này, Wisdom Tree Efficient Gold+Gold Mining Strategy (GDMN), đầu tư vào cả hợp đồng tương lai vàng và cổ phiếu các công ty khai thác vàng, đạt lợi nhuận -28,46% trong 3 tháng. Global X Gold Mining (GOEX), tập trung vào cổ phiếu khai thác vàng, giảm -19,38% cùng kỳ. Dù thua lỗ gần đây, GDMN và GOEX vẫn duy trì lợi nhuận 1 năm lần lượt là 46,57% và 56,21%, tuy nhiên hiệu suất ngắn hạn đã giảm đáng kể sau đà tăng đầu năm.

Các công ty khai thác là lĩnh vực mà biến động giá vàng phản ánh rõ ràng qua lợi nhuận đòn bẩy, dẫn đến đợt giảm mạnh hơn trong các đợt điều chỉnh. Cấu trúc này chuyển trực tiếp biến động giá vàng thành giá bán và lợi nhuận doanh nghiệp. Khi cả cổ phiếu khai thác và giá vàng quốc tế tăng mạnh từ năm ngoái, áp lực chốt lời cũng gia tăng. Giá vàng quốc tế đạt đỉnh trên 55,95 triệu đồng/ounce trong ngày giao dịch tháng 1, lập đỉnh mọi thời đại, rồi từ từ giảm xuống. Cuối tháng trước, giá đã xuống dưới mức 40 triệu đồng.

ETF khai thác bạc giảm hơn 16% trong giai đoạn gần đây

iShares MSCI Global Silver & Metals Mining (SLVP), đầu tư vào các công ty khai thác bạc và kim loại toàn cầu, ghi nhận lợi nhuận -16,42% trong 3 tháng. Amplify Junior Silver Mining (SILJ), tập trung vào các công ty khai thác bạc nhỏ và trung, giảm -17,22%. Cả hai ETF đều đạt lợi nhuận 1 năm lần lượt là 71,57% và 67,86%, nhưng như vàng, mức giảm sau đà tăng mạnh đã mở rộng. Giá bạc năm ngoái tăng khoảng 150%, ghi nhận lợi nhuận cao hơn vàng, và duy trì đà tăng mạnh vào đầu năm nay, gây áp lực ngắn hạn lên định giá.

ETF khai thác đồng tăng trong khi lithium giảm

Trong số các kim loại công nghiệp, đồng và lithium thể hiện kết quả trái chiều. Sprott Junior Copper Mining (COPJ), thu hút sự chú ý như một lợi ích từ mở rộng đầu tư trung tâm dữ liệu AI và lưới điện, tăng 0,15% trong 3 tháng gần đây, là quỹ duy nhất trong số các ETF khai thác hàng hóa chính có lợi nhuận dương. Dù COPJ có tỷ trọng cao hơn đối với các công ty khai thác nhỏ và trung trong giai đoạn phát triển và thăm dò chứ không phải các mỏ lớn, quỹ này vẫn thể hiện sức mạnh phòng thủ khi kỳ vọng về nhu cầu đồng cấu trúc từ đầu tư hạ tầng AI vẫn tiếp tục.

Ngược lại, Sprott Lithium Mining (LITP), đầu tư vào các công ty khai thác lithium và tăng hơn 100% trong 1 năm gần đây, lại kém hơn với lợi nhuận 3 tháng là -12,56% và lợi nhuận 1 tháng là -14,15%. Lợi nhuận ngắn hạn dao động mạnh do nguồn cung tăng từ các mỏ mới cùng với lo ngại về việc phục hồi nhu cầu xe điện chậm lại. Park Sung-bong, nhà nghiên cứu tại Hana Securities, nhận định: "Giá lithium có khả năng sẽ yếu sớm trong nửa sau do tác động của mở rộng nguồn cung mới, nhưng sau quý 3, khi bước vào mùa cao điểm xe điện và mở rộng lắp đặt hệ thống lưu trữ năng lượng ESS, giá sẽ được hỗ trợ tăng."

JP Morgan hạ mục tiêu giá vàng xuống 4.500 USD

Các ngân hàng đầu tư duy trì dự báo giá vàng dài hạn tích cực, đồng thời phản ánh khả năng điều chỉnh ngắn hạn trong dự báo của họ. Gần đây, JP Morgan đã hạ mục tiêu giá vàng quý 4 từ khoảng 6.000 USD xuống 4.500 USD, lý do là do đà mua vào chậm lại ở các phân khúc nhu cầu chính và sự nhạy cảm trở lại với lãi suất thực.

FAQ

Q: Lợi nhuận 3 tháng của các ETF khai thác vàng là gì?
A: ETF khai thác vàng GDMN ghi nhận lợi nhuận -28,46%, trong khi GOEX giảm -19,38% cùng kỳ theo dữ liệu KOSCOM ETF CHECK tính đến ngày 7 tháng này.

Q: Tại sao các ETF khai thác hàng hóa giảm mạnh trong những tháng gần đây?
A: Giá nguyên liệu tạm dừng đà tăng và xuất hiện các đợt chốt lời sau thành tích ấn tượng cuối năm ngoái và đầu năm nay. Cổ phiếu các công ty khai thác giảm mạnh hơn trong các đợt điều chỉnh do biến động giá hàng hóa chuyển trực tiếp thành doanh thu và lợi nhuận, đồng thời cả giá vàng quốc tế và cổ phiếu khai thác đều tăng mạnh từ năm ngoái, làm gia tăng áp lực chốt lời.

Q: ETF khai thác đồng hoạt động ra sao so với các ETF khai thác hàng hóa khác?
A: ETF khai thác đồng COPJ tăng 0,15% trong 3 tháng gần đây, là lợi nhuận duy nhất trong số các ETF khai thác hàng hóa chính. Quỹ này thể hiện sức mạnh phòng thủ khi kỳ vọng về nhu cầu đồng cấu trúc từ đầu tư hạ tầng AI vẫn tiếp tục.