Ngân hàng Trung ương Philippines (Bangko Sentral ngilinas) đã ban hành Công văn số M-2026-027 cho phép các ngân hàng và tổ chức tín dụng phi ngân hàng của Philippines tạm thời loại trừ các khoản lỗ chưa thực hiện trên chứng khoán chính phủ bằng peso khỏi tính toán vốn pháp định từ ngày 1 tháng 4 đến ngày 31 tháng 12 năm 2026. Biện pháp hỗ trợ này nhằm đối phó với biến động thị trường do xung đột Trung Đông gây ra, làm tăng lợi suất và giảm giá trị trái phiếu. Các ngân hàng Philippines nắm giữ chứng khoán chính phủ chiếm khoảng 30% tài sản của hệ thống ngân hàng tính đến tháng 3, với khoảng 40% số chứng khoán đó được phân loại theo giá trị hợp lý thông qua thu nhập toàn diện khác, khiến chúng chịu tác động của xử lý theo giá thị trường, có thể gây áp lực lên tỷ lệ vốn trong các biến động thị trường.
Công văn M-2026-027 của BSP Cung cấp Hỗ trợ Vốn đến Cuối Năm
Biện pháp hỗ trợ của BSP áp dụng cho chứng khoán chính phủ được hạch toán theo giá trị hợp lý thông qua thu nhập toàn diện khác. Đây là những chứng khoán mà ngân hàng chưa bán, nhưng giá trị thị trường thay đổi của chúng ảnh hưởng đến vốn của ngân hàng. Biện pháp này giảm nhẹ tác động của các điều kiện thị trường đã làm rung chuyển thị trường tài chính, đẩy lợi suất lên cao và do đó làm giảm giá trị của một số khoản nắm giữ trái phiếu. Khi lợi suất tăng, giá trái phiếu thường giảm.
Biện pháp hỗ trợ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 4 đến ngày 31 tháng 12 năm 2026. Bắt đầu từ tháng 1 năm 2027, các quy tắc vốn thông thường sẽ được áp dụng trở lại. BSP cho phép các ngân hàng loại trừ một số khoản lỗ giấy tờ do biến động thị trường khi tính toán các tỷ lệ vốn chính. Các tỷ lệ này đo lường mức độ đệm tài chính mà ngân hàng có để hấp thụ tổn thất.
BSP cho biết mục tiêu của chính sách mới là ngăn chặn 'các biến động thị trường tạm thời ảnh hưởng quá mức đến sức mạnh vốn được báo cáo của các ngân hàng và tổ chức tín dụng phi ngân hàng.'
Lỗ Giấy Tờ Phản Ánh Sự Sụt Giảm Giá Trị Thị Trường Mà Không Bán Tài Sản
Lỗ giấy tờ xảy ra khi giá trị thị trường của một tài sản giảm, nhưng ngân hàng chưa thực sự bán tài sản đó. Ví dụ, một ngân hàng có thể nắm giữ một trái phiếu chính phủ mà họ đã mua với một mức giá nhất định. Nếu lãi suất tăng, hoặc nếu nhà đầu tư yêu cầu lợi nhuận cao hơn do chiến tranh, giá dầu tăng vọt, lạm phát hoặc bất ổn, giá thị trường của trái phiếu đó sẽ giảm.
Ngân hàng hiện có một khoản lỗ giấy tờ vì trái phiếu có giá trị thấp hơn trên thị trường. Nhưng nếu ngân hàng không bán trái phiếu và chính phủ tiếp tục thanh toán như đã hứa, ngân hàng vẫn có thể thu hồi toàn bộ giá trị khi trái phiếu đáo hạn. Nếu một ngân hàng gặp khó khăn về thanh khoản và phải bán trái phiếu, thì những khoản lỗ giấy tờ đó trở thành lỗ thực tế.
Khi tỷ lệ vốn giảm, các ngân hàng được cho là sẽ trở nên thận trọng hơn. Họ có thể giảm tốc độ cho vay, bán tài sản, giữ tiền mặt hoặc trì hoãn mở rộng. Đó là kết quả mà BSP dường như đang cố gắng tránh, đặc biệt nếu các khoản lỗ chủ yếu là kết quả của biến động thị trường tạm thời chứ không phải do điểm yếu thực tế trong tài sản của ngân hàng.
Cựu Phó Thống đốc BSP Cảnh báo về Rủi ro Đạo đức
Cựu Phó Thống đốc BSP Diwa Guinigundo đã nêu lên lo ngại về rủi ro đạo đức. Viết cho công ty phân tích nghiên cứu địa chính trị GlobalSource Partners, Guinigundo cho biết: 'Lựa chọn chính sách của BSP dù vậy đặt ra các câu hỏi chính sách hợp lý. Việc nới lỏng quy định chắc chắn tạo ra một số mức độ rủi ro đạo đức. Người vay có thể mong đợi sự hỗ trợ thanh toán trong tương lai khi gặp các cú sốc bên ngoài, trong khi các ngân hàng có thể trở nên kém kỷ luật hơn trong việc nhận diện các rủi ro tín dụng mới nổi hoặc củng cố đệm vốn nếu sự khoan dung quản lý được coi là sẵn có. Việc nới lỏng kéo dài hoặc lặp đi lặp lại cũng có thể làm chậm việc nhận diện các tài sản có vấn đề, làm sai lệch phân bổ tín dụng và làm suy yếu kỷ luật thị trường.'
Các quy tắc vốn tồn tại để khuyến khích các ngân hàng tự điều chỉnh và thận trọng. Nếu lỗ giấy tờ làm giảm vốn, chúng thúc đẩy các ngân hàng quản lý rủi ro lãi suất một cách cẩn thận. Bằng cách tạm thời loại bỏ tác động vốn đó, các cơ quan quản lý có thể làm suy yếu kỷ luật đó. Các ngân hàng có thể trở nên kém thận trọng hơn nếu họ mong đợi sự hỗ trợ bất cứ khi nào thị trường biến động bất lợi.
Moody's Đánh giá Hỗ trợ là Tiêu cực về Tín dụng Giữa Mức Tiếp xúc Chứng khoán Chính phủ Cao
Moody's Ratings cho biết chứng khoán chính phủ chiếm khoảng 30% tài sản của hệ thống ngân hàng tính đến tháng 3, một trong những tỷ lệ cao nhất ở châu Á. Khoảng 40% số chứng khoán đó được phân loại là FVOCI, nghĩa là chúng chịu tác động của xử lý theo giá thị trường.
'Việc tăng lợi suất trái phiếu chính phủ đã gây áp lực lên tỷ lệ vốn của các ngân hàng Philippines vì họ nắm giữ một lượng lớn chứng khoán chính phủ có thời hạn dài,' Moody's cho biết.
Theo Moody's, lỗ chưa thực hiện dao động từ 1,2% đến 4,3% vốn CET1 trong quý đầu năm 2026, trong khi lỗ chưa thực hiện lũy kế trên vốn CET1 dao động từ 1,3% đến 7,5%. Vốn Cấp 1 Phổ thông (Common Equity Tier 1), hay CET1, là hình thức vốn ngân hàng mạnh nhất và là tuyến phòng thủ đầu tiên chống lại tổn thất.
Moody's gọi biện pháp hỗ trợ của BSP là 'tiêu cực về tín dụng', vì nó che chắn tỷ lệ vốn khỏi tác động của lợi suất trái phiếu cao hơn. Fitch Ratings đã hạ xếp hạng triển vọng năm 2026 của mình đối với lĩnh vực ngân hàng Philippines từ 'trung lập' xuống 'xấu đi', với lý do nguy cơ suy giảm tín dụng cao hơn, tăng trưởng cho vay chậm hơn và khả năng sinh lời yếu hơn.
BSP Xác nhận Giám sát và Các Biện pháp Bảo vệ Vẫn được Duy trì
BSP có các biện pháp bảo vệ được duy trì ngay cả khi đã gia hạn hỗ trợ tạm thời. Các ngân hàng vẫn phải ghi nhận và báo cáo các khoản lỗ của mình trong các báo cáo tài chính và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. BSP cũng cho biết sẽ giám sát các chứng khoán chính phủ bổ sung được hạch toán vào tài khoản FVOCI của các ngân hàng sử dụng biện pháp hỗ trợ. BSP cũng có thể hạn chế quyền truy cập của họ vào một số cơ sở thanh khoản của BSP.
BSP đã đưa ra một tuyên bố vào thứ Sáu, ngày 26 tháng 6, đảm bảo rằng họ đang theo dõi các rủi ro. 'Các ngân hàng Philippines vẫn ở vị thế tốt để chịu đựng các cú sốc tiềm tàng, được hỗ trợ bởi thanh khoản dồi dào, đệm vốn đầy đủ và chất lượng tài sản có thể kiểm soát được. Mặc dù một số áp lực có thể xuất hiện ở các phân khúc người vay cụ thể, rủi ro vẫn được kiềm chế, không có bằng chứng về sự suy giảm trên diện rộng,' ngân hàng trung ương cho biết.
'BSP kỳ vọng các ngân hàng duy trì các tiêu chuẩn tín dụng thận trọng, dự phòng đầy đủ, quản trị mạnh mẽ và các đệm vốn và thanh khoản đầy đủ. BSP sẵn sàng thực hiện các hành động giám sát phù hợp, khi cần thiết, để bảo vệ sự ổn định tài chính và bảo vệ công chúng.'
Hỏi & Đáp
BSP đã làm gì liên quan đến tính toán vốn ngân hàng?
Ngân hàng Trung ương Philippines (Bangko Sentral ngilinas) đã ban hành Công văn số M-2026-027 cho phép các ngân hàng và tổ chức tín dụng phi ngân hàng của Philippines tạm thời loại trừ các khoản lỗ chưa thực hiện trên chứng khoán chính phủ bằng peso khỏi tính toán vốn pháp định từ ngày 1 tháng 4 đến ngày 31 tháng 12 năm 2026. Biện pháp hỗ trợ áp dụng cho chứng khoán chính phủ được hạch toán theo giá trị hợp lý thông qua thu nhập toàn diện khác.
Tại sao BSP lại cấp hỗ trợ tạm thời này cho các ngân hàng?
Biện pháp hỗ trợ nhằm đối phó với biến động thị trường do xung đột Trung Đông gây ra, làm tăng lợi suất và giảm giá trị trái phiếu. BSP cho biết mục tiêu là ngăn chặn 'các biến động thị trường tạm thời ảnh hưởng quá mức đến sức mạnh vốn được báo cáo của các ngân hàng và tổ chức tín dụng phi ngân hàng.'
Cựu Phó Thống đốc BSP Diwa Guinigundo đã nêu lên những lo ngại gì về biện pháp hỗ trợ?
Guinigundo cảnh báo rằng việc nới lỏng quy định chắc chắn tạo ra một số mức độ rủi ro đạo đức. Ông cho biết người vay có thể mong đợi sự hỗ trợ thanh toán trong tương lai khi gặp các cú sốc bên ngoài, trong khi các ngân hàng có thể trở nên kém kỷ luật hơn trong việc nhận diện các rủi ro tín dụng mới nổi hoặc củng cố đệm vốn nếu sự khoan dung quản lý được coi là sẵn có.
