BMO: Thị trường thoát khỏi Kỷ nguyên Goldilocks bước vào môi trường lãi suất cao

BMO chẩn đoán rằng thị trường tài chính đã thoát khỏi giai đoạn 'Goldilocks' dựa trên lạm phát thấp và tăng trưởng vững chắc, bước vào môi trường đầu tư mới được thúc đẩy bởi lãi suất cao, áp lực lạm phát dai dẳng và điều kiện thanh khoản thắt chặt. Mark McCormick, trưởng bộ phận chiến lược ngoại hối của BMO, cho biết trong một báo cáo rằng thị trường hiện tại không phải là thị trường Goldilocks cũng không phải giai đoạn risk-off điển hình và hiện đang tập trung vào những thay đổi chính sách kinh tế sẽ ảnh hưởng đến thị trường. Ông dự đoán rằng mặc dù tăng trưởng vững chắc và lạm phát ổn định đã hỗ trợ sự gia tăng của tài sản rủi ro trong quá khứ, nhưng những thay đổi trong chính sách tiền tệ và tài khóa sẽ đóng vai trò là biến số chính đối với giá tài sản trong tương lai, khi lãi suất cao, lạm phát dai dẳng và môi trường thanh khoản hạn chế vẫn tồn tại và làm thay đổi dòng vốn đầu tư.

BMO Xác định Môi trường Sức mạnh Đồng đô la và Giao dịch Carry Yen

McCormick phân tích rằng những thay đổi này đang tạo ra môi trường thuận lợi cho sức mạnh của đồng đô la Mỹ và giao dịch carry yen. Giao dịch carry yen đề cập đến chiến lược vay yen với lãi suất thấp và đầu tư vào tài sản có thể mang lại lợi nhuận tương đối cao hơn. Theo Business Insider, McCormick lưu ý rằng các nhà đầu tư hiện đang chú ý đến những thay đổi chính sách kinh tế sẽ ảnh hưởng đến thị trường.

Nasdaq và Nikkei Dẫn đầu Đà tăng Thị trường Chứng khoán

BMO xác định cổ phiếu là một trong những mục tiêu đầu tư đầy hứa hẹn trong môi trường thị trường mới, lưu ý rằng Nasdaq tập trung vào công nghệ và chứng khoán Nhật Bản đang tiếp tục xu hướng vững chắc. Chỉ số Nasdaq 100 đã tăng 16% trong năm nay và chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản đã tăng 34%. McCormick tuyên bố rằng cổ phiếu vẫn là loại tài sản cạnh tranh nhất và vị thế dẫn đầu thị trường chứng khoán đang mở rộng khi chứng khoán Nhật Bản nổi lên như những người dẫn đầu mới trong khi Nasdaq tiếp tục duy trì sức mạnh. BMO kỳ vọng ưu tiên dành cho cổ phiếu tăng trưởng sẽ tiếp tục, đánh giá rằng các nhà đầu tư đang định giá cao hơn cho các công ty có tăng trưởng lợi nhuận và độ nhạy cảm với kinh tế thay vì cổ phiếu phòng thủ truyền thống và rằng trí tuệ nhân tạo (AI) đã khẳng định là chủ đề đầu tư cốt lõi trên thị trường chứng khoán toàn cầu.

Tài sản Trú ẩn An toàn Mất đi Sức hút Đầu tư

BMO chẩn đoán rằng sức hút đầu tư của tài sản trú ẩn an toàn đang suy yếu. Giá trái phiếu kho bạc Mỹ đã giảm do kỳ vọng lập trường lãi suất cao của Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục và vàng cũng đã suy yếu đà tăng trong môi trường lãi suất cao. Bitcoin cũng đã trải qua đợt điều chỉnh đáng kể trong năm nay, làm chậm xu hướng mạnh của các tài sản thay thế truyền thống. McCormick cho biết sức hút tương đối của vàng và trái phiếu kho bạc Mỹ đang giảm khi các nhà đầu tư chuyển sang tài sản nhạy cảm với tăng trưởng và đà phục hồi kinh tế thực.

Hàng hóa Được Định vị là Người Hưởng lợi từ Giai đoạn Thị trường Mới

BMO xác định hàng hóa là một tài sản hưởng lợi khác của giai đoạn thị trường mới, dự đoán rằng sức mạnh của các mặt hàng liên quan có khả năng tiếp tục khi căng thẳng địa chính trị và hạn chế nguồn cung toàn cầu giao nhau. Quỹ giao dịch trao đổi (ETF) hàng hóa iShares đã tăng hơn 20% trong năm nay.

Câu hỏi thường gặp

BMO đã chẩn đoán gì về giai đoạn thị trường hiện tại?

BMO chẩn đoán rằng thị trường tài chính đã thoát khỏi giai đoạn Goldilocks và bước vào môi trường đầu tư mới được thúc đẩy bởi lãi suất cao, áp lực lạm phát dai dẳng và điều kiện thanh khoản thắt chặt. Mark McCormick tuyên bố rằng thị trường hiện tại không phải là thị trường Goldilocks cũng không phải giai đoạn risk-off điển hình.

Những thị trường chứng khoán nào được BMO nhấn mạnh là có hiệu suất mạnh?

BMO lưu ý rằng Nasdaq tập trung vào công nghệ và chứng khoán Nhật Bản đang tiếp tục xu hướng vững chắc. Chỉ số Nasdaq 100 đã tăng 16% trong năm nay và chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản đã tăng 34%.