英國央行（BoE）總裁 Andrew Bailey 5 月 9 日 tại cuộc họp do ngân hàng này tổ chức đã cảnh báo rằng Anh và Mỹ đang bước vào giai đoạn “đối đầu” trong quản lý stablecoin, đồng thời lo ngại nếu Anh áp dụng stablecoin thì có thể phải đối mặt rủi ro bank run. The Block dẫn lời Bailey: “Chúng tôi biết chuyện gì sẽ xảy ra nếu stablecoin bị rút tiền ồ ạt—chúng sẽ tất cả chạy tới đây (Anh)”, ám chỉ stablecoin USD do dự luật GENIUS của Mỹ thúc đẩy nếu được áp dụng rộng rãi trong thanh toán xuyên biên giới thì trung tâm tài chính của Anh, nơi duy trì nghĩa vụ đổi trả, sẽ gánh rủi ro mang tính hệ thống.
Nỗi lo cốt lõi của Bailey: rủi ro một chiều khi stablecoin USD được lưu hành toàn cầu
Bailey nêu các mối lo cụ thể về stablecoin USD:
Stablecoin USD do dự luật GENIUS của Mỹ thúc đẩy là “công cụ chính sách củng cố vị thế thống trị toàn cầu của đồng USD và tín phiếu kho bạc Mỹ”
Một phần stablecoin USD nếu không thể trực tiếp được đổi sang USD, và phải thông qua sàn giao dịch tiền mã hoá, thì khi khủng hoảng chuyển đổi thanh khoản sẽ trở thành vấn đề
Nếu Anh áp dụng cơ chế nghĩa vụ đổi trả nghiêm ngặt, thì trong khủng hoảng, các stablecoin USD xuyên biên giới có thể cùng lúc đổ về Anh để tìm kiếm đổi trả
Ngân hàng trung ương địa phương (BoE) sẽ phải gánh trách nhiệm cuối cùng cho việc tiếp nhận tình trạng rút tiền ồ ạt, tạo ra rủi ro bất đối xứng
Câu “lúc rút tiền ồ ạt thì đều sẽ chạy tới đây” là nỗi lo cụ thể của Bailey về sự đặc thù của Anh như một trung tâm tài chính—nếu Anh duy trì tiêu chuẩn đổi trả stablecoin cao, thì lại trở thành điểm trung chuyển cho các đợt rút tiền ồ ạt quốc tế.
Lập trường “đối đầu”: Anh yêu cầu tiêu chuẩn quốc tế, Mỹ thúc đẩy khuôn khổ đơn phương
Các nguyên tắc giám sát mà Bailey đưa ra:
“Nếu stablecoin trở thành một phần của kiến trúc thanh toán toàn cầu, thì phải có tiêu chuẩn quốc tế”
Dự luật GENIUS của Mỹ là khuôn khổ đơn phương, chưa cân nhắc đầy đủ ranh giới quản lý của các nước khác
Anh đang chuẩn bị các quy tắc quản lý stablecoin của riêng mình, kế hoạch công bố phiên bản cuối cùng trước cuối năm 2026
Lập trường của Anh: stablecoin phải duy trì “nghĩa vụ đổi trả mạnh mẽ”
Phát biểu này là sự phản đối công khai trực tiếp nhất của BoE đối với chính sách stablecoin của Mỹ—không phải phản đối stablecoin, mà là phản đối “việc mở rộng stablecoin USD toàn cầu thiếu phối hợp quốc tế”.
Tín hiệu cho quản lý stablecoin toàn cầu: bất đồng Anh-Mỹ nổi lên mặt bàn
Ý nghĩa chính sách lớn hơn của phát biểu Bailey:
BoE với vai trò là một trung tâm tài chính lớn trên thế giới lần đầu tiên bày tỏ rõ xung đột với định hướng stablecoin của Mỹ
Đặc biệt, quy định MiCA của Liên minh châu Âu (EU) đã yêu cầu nhà phát hành stablecoin nắm giữ tài sản dự phòng tương đương với lượng đang lưu hành; điều này cũng sẽ tạo ra vấn đề tương thích xuyên biên giới đối với stablecoin USD
Trong tương lai, các cấp độ quốc tế như G7 / G20 / FSB có thể trở thành sân chơi chính để “đồng thuận các tiêu chuẩn quốc tế về stablecoin”
Đối với Đài Loan và khu vực châu Á - Thái Bình Dương, cũng như cuộc giằng co giữa Anh và Mỹ trong quản lý stablecoin là chỉ báo then chốt để xem “stablecoin USD có trở thành dòng chính trong thanh toán toàn cầu hay không”—nếu Anh và EU kiên quyết duy trì nghĩa vụ đổi trả nội địa, thì lưu thông xuyên biên giới của stablecoin USD sẽ bị hạn chế, còn CBDC và các stablecoin gắn với các đồng tiền pháp định khác có thể giành được một phần dư địa.
Các sự kiện cụ thể có thể tiếp tục theo dõi: quy tắc cuối cùng về stablecoin do BoE công bố trước cuối năm 2026, phản hồi chính thức của Mỹ đối với lập trường của Anh, và việc G7 / G20 / FSB có khởi động cơ chế phối hợp stablecoin xuyên quốc gia hay không.
Bài viết này Anh quốc: Tổng giám đốc Bailey của BoE “sắp bước vào đối đầu” với quy định stablecoin của Anh và Mỹ, cảnh báo đợt rút tiền ồ ạt sẽ chạy tới Anh đầu tiên xuất hiện trên 鏈新聞 ABMedia.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
