Cổ phiếu AST SpaceMobile (ASTS) đã tăng hơn 4% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa vào thứ Hai, sau khi nhà phân tích vệ tinh Tim Farrar đặt câu hỏi liệu công ty có thể thu hẹp khoảng cách với Starlink hay không, cho rằng AST có thể đến “quá ít, quá trễ” trong cuộc đua cung cấp dịch vụ trực tiếp đến thiết bị. Farrar nói trên X rằng chòm vệ tinh băng tần thấp của AST SpaceMobile thiếu băng thông và dung lượng để cung cấp dịch vụ tương đương Starlink Mobile V2. Cổ phiếu giảm 5% vào thứ Sáu xuống 56,20 USD, với các cổ phiếu dự kiến sẽ kết thúc tháng ở mức thấp nhất kể từ Tháng 1 năm 2024, trong bối cảnh cạnh tranh trong thị trường kết nối vệ tinh trực tiếp đến thiết bị ngày càng gay gắt.
Farrar Dự Báo khoảng trống về Dung Lượng Starlink Mobile V2 So Với AST SpaceMobile
Farrar cho biết trên X rằng AST SpaceMobile có thể đến “quá ít, quá trễ”, nói rằng chòm vệ tinh băng tần thấp của công ty thiếu băng thông và dung lượng để cung cấp một dịch vụ tương đương Starlink Mobile V2. Ông cũng nói rằng ông không tin SpaceX xem AST là một đối thủ cạnh tranh nghiêm túc, khi đối chiếu với Amazon, mà ông cho là đối thủ vệ tinh đáng gờm hơn.
Farrar dự phóng 15Bỷ USD doanh thu kết nối tổng thể từ Starlink và 46 triệu thuê bao người tiêu dùng vào năm 2030, thấp hơn nhiều so với các dự báo từ Deutsche Bank, RBC và Morgan Stanley. Ông cho rằng Starlink Mobile V2 có thể tạo ra “hàng tỷ USD” mỗi năm, nhưng nói rằng doanh thu trung bình bán buôn trên mỗi người dùng có thể chỉ đạt “vài chục cent” thay vì “nhiều USD”, với ít hơn 10% thuê bao của đối tác đang chủ động sử dụng dịch vụ.
Farrar cho biết kết nối trực tiếp đến thiết bị “bổ sung cho vùng phủ sóng không dây mặt đất chứ không thay thế nó” và chủ yếu sẽ đóng vai trò phương án dự phòng ở các khu vực xa xôi và trong tình huống khẩn cấp. Ông ước tính Starlink Mobile V2 có thể cung cấp năng lực bán buôn với giá dưới 2 USD cho mỗi gigabyte, nhưng ngay cả như vậy cũng có thể không mang lại hiệu quả kinh tế đủ hấp dẫn để biện minh cho khoản đầu tư băng tần khoảng 28Bỷ USD của SpaceX.
Farrar kỳ vọng các nhà khai thác mạng di động sẽ “ép giá mạnh” bằng cách đặt các nhà cung cấp D2D vệ tinh cạnh tranh với nhau, đồng thời lập luận rằng AST và Amazon khó có thể sánh được năng lực của Starlink Mobile V2 vào năm 2028.
Morningstar Ước Tính Thị Trường Toàn Cầu của Starlink 1Bỷ USD Tính đến Năm 2025
Morningstar cũng đưa ra kết luận tương tự vào tháng trước, gọi Starlink là “một giải pháp ngách, không phải kẻ phá vỡ ngành viễn thông”. Hãng ước tính thị trường toàn cầu thực tế của Starlink ở khoảng 1Bỷ USD vào năm 2025, thấp xa so với thị trường địa chỉ tổng thể (TAM) 1,6 nghìn tỷ USD mà SpaceX đã công bố. Morningstar cho rằng có 20Bỷ USD cơ hội băng thông rộng ở nông thôn và khu vực xa xôi, cùng với thêm 48Bỷ USD “phần kết nối bổ sung” thông qua các quan hệ đối tác viễn thông, với tiềm năng thấp trong việc thay thế các mạng viễn thông mặt đất cốt lõi.
Kết luận của Morningstar: cơ hội của Starlink nằm “không phải ở việc thay thế các mạng viễn thông truyền thống, mà ở việc thống trị các rìa chưa được phục vụ tốt trong thị trường kết nối”.
AST SpaceMobile Huy Động 129Bỷ USD cho Tích Hợp Theo Chiều Dọc Khâu Phát Hành
AST SpaceMobile đã huy động 129Bỷ USD thông qua các ghi chú chuyển đổi vào đầu tháng này và cho biết số tiền thu được có thể hỗ trợ các “quan hệ đối tác và/hoặc thương vụ mua lại” liên quan đến phóng, nhằm tích hợp theo chiều dọc hoạt động và giảm phụ thuộc vào bên thứ ba. AST cho biết hiện không có thỏa thuận nào được đặt ra.
Farrar xem hồ sơ này như một dấu hiệu của thương vụ mua lại. “Thông cáo báo chí của ASTS cho thấy khá rõ rằng họ hiện có ý định mua/đầu tư vào một nhà cung cấp dịch vụ phóng,” ông nói, gọi đây là một “bước ngoặt thú vị”. Ông cũng lưu ý rằng các vệ tinh BlueBird lớn của AST không thể sử dụng bộ phận “Pez dispenser” kiểu Starlink của Starship, đồng thời đặt câu hỏi liệu các mục tiêu tiềm năng như United Launch Alliance, Firefly Aerospace, Relativity Space hoặc Stoke Space có thể cung cấp năng lực trong ngắn hạn mà AST cần hay không.
Tâm Lý Bán Lẻ Chuyển Sang Giảm Giá Đối Với Cổ Phiếu ASTS
Trên Stocktwits, tâm lý của nhà đầu tư bán lẻ đối với ASTS là ‘bearish’ trong bối cảnh ‘khối lượng tin nhắn’ thấp. Một người dùng cho biết, “$ASTS Tôi không nhớ lần cuối cùng tôi ‘ít’ hào hứng với việc thị trường mở cửa như thế này. Mọi điều tốt đẹp nhất.” Một người dùng khác có quan điểm tăng giá nói rằng, “$ASTS Vậy là xong, đợt bán tháo của thị trường (hoàn toàn do tạo dựng) chính thức đã kết thúc! Giờ thì đến lượt rồi, nạp hàng lên, đây rồi những cây nến của Chúa! Rồi vài tháng nữa đợt ‘đập cho thảm’ sẽ bắt đầu lại, cứ chuẩn bị sẵn đi.”
Cổ phiếu ASTS đã giảm 6% trong năm qua.
Câu hỏi thường gặp
Cổ phiếu AST SpaceMobile đã làm gì vào thứ Hai?
Cổ phiếu AST SpaceMobile (ASTS) đã tăng hơn 4% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa vào thứ Hai, dù cổ phiếu giảm 5% vào thứ Sáu xuống 56,20 USD và các cổ phiếu dự kiến sẽ kết thúc tháng ở mức thấp nhất kể từ Tháng 1 năm 2024.
Nhà phân tích Tim Farrar đã nói gì về AST SpaceMobile so với Starlink?
Farrar cho biết trên X rằng AST SpaceMobile có thể đến “quá ít, quá trễ”, lập luận rằng chòm vệ tinh băng tần thấp của công ty thiếu băng thông và dung lượng để cung cấp dịch vụ tương đương Starlink Mobile V2. Ông dự phóng 1Bỷ USD doanh thu kết nối tổng thể của Starlink và 46 triệu thuê bao người tiêu dùng vào năm 2030.
AST SpaceMobile đã huy động được bao nhiêu cho tích hợp khâu phóng?
AST SpaceMobile đã huy động 48Bỷ USD thông qua các ghi chú chuyển đổi vào đầu tháng này, với số tiền dự kiến nhằm hỗ trợ các “quan hệ đối tác và/hoặc thương vụ mua lại” liên quan đến phóng, hướng tới việc tích hợp theo chiều dọc hoạt động và giảm phụ thuộc vào bên thứ ba.
