Sự phát triển của AI Agent thúc đẩy thiếu hụt DRAM lên 30-50%, đợt tăng giá tiếp theo có thể xuất hiện vào năm 2027: Guotai Haitong

Theo Guru Club, vào ngày 15/5, nghiên cứu của Guotai Haitong Securities cho biết lạm phát chuỗi cung ứng do AI điều khiển đang định hình lại việc phân bổ cho chất bán dẫn. Thiếu hụt nguồn cung DRAM truyền thống đã đạt 30-50%, trong khi giá tăng vọt do các bộ tăng tốc AI cạnh tranh để giành tài nguyên HBM. Trong khi đó, Amazon AWS và Google Cloud đã chấm dứt đà giảm giá kéo dài hai thập kỷ để tăng phí, báo hiệu áp lực chi phí đang chuyển dần xuống người tiêu dùng.

Sự phát triển của AI Agent từ trò chuyện sang hành động được kỳ vọng sẽ kích hoạt chu kỳ lạm phát tiếp theo. Lượng token tiêu thụ tăng 300 lần trong giai đoạn 2024-2025, với mỗi tác vụ Agent cần lượng tính toán back-end nhiều gấp hàng chục lần so với hội thoại thông thường. Điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu HBM tăng trưởng theo cấp số nhân, nhưng việc mở rộng nguồn cung lại vướng nút thắt từ mức tiêu thụ wafer và các ràng buộc về năng suất, với khả năng giải phóng đáng kể chưa được kỳ vọng cho đến 2027-2028.