“Còn rất nhiều điều phía trước”: Cựu chiến lược gia Goldman dự đoán một đợt bứt phá lớn cho đồng real Brazil

Robin Brooks, Nghiên cứu viên cấp cao tại The Brookings Institution và cựu Chuyên gia Chiến lược FX trưởng tại Goldman Sachs, cho rằng đồng Real Brazil đang sẵn sàng tăng giá, khi giá trị của đồng tiền này đã liên tục đi lên từ năm 2025. Hai động lực chính sẽ hỗ trợ Real Brazil: sự kết thúc của xung đột ở Trung Đông và mức độ bất định gia tăng tại eo biển Hormuz.

• Các ý chính:
• • Bị chi phối bởi căng thẳng Mỹ-Iran, Robin Brooks cho biết Real Brazil đang bị định giá thấp sẽ sớm bật mạnh vượt mốc 4,5.
• • Khi bất ổn tại eo biển Hormuz thúc đẩy xuất khẩu của Brazil, thị trường có thể chứng kiến một đợt tăng giá Real 20% tiếp theo, tương tự diễn biến năm 2022.
• • Các cuộc bầu cử sắp tới giữa Lula da Silva và Flávio Bolsonaro có thể làm gián đoạn đà tăng của Real lên 4,5.

‘Cơn bão hoàn hảo’ đang đến với Real Brazil

Real Brazil đã trở thành một ngoại lệ thực sự kể từ khi các hoạt động thù địch ở Trung Đông bắt đầu, trở thành đồng tiền hoạt động tốt nhất trong nhóm thị trường mới nổi, ngoài đồng forint của Hungary.

Tuy nhiên, dù đã tăng gần đây, các nhà phân tích vẫn cho rằng đà tăng của Real vẫn còn dư địa và cái gọi là “cơn bão hoàn hảo” để nâng đỡ giá trị đồng tiền này đang hình thành.

Robin Brooks, Nghiên cứu viên cấp cao tại The Brookings Institution và cựu Chuyên gia Chiến lược FX trưởng tại Goldman Sachs, dự đoán rằng đồng Real “còn đi xa hơn nữa” và sẽ vượt qua tỷ giá 4,5 Real đổi 1 USD, mà ông coi là tỷ giá “giá trị hợp lý” của đồng tiền này.

Brooks cho biết đồng Real Brazil “bị ép giảm và bị định giá thấp một cách tệ hại” và có khả năng hưởng lợi từ các yếu tố địa chính trị tương tự như giai đoạn khi Nga xâm lược Ukraine. Khi đó, chuẩn dầu Brent tăng 40%, và Real Brazil cũng tăng 20%.

Với ông, hai yếu tố chính sẽ đẩy Real Brazil đi lên. Thứ nhất là việc Mỹ sẵn sàng chấm dứt cuộc chiến hiện tại với Iran càng sớm càng tốt, qua đó sẽ hỗ trợ các đồng tiền carry như Real Brazil.

Thứ hai, động lực của đợt tăng được dự báo này sẽ là sự bất định liên quan đến khả năng đi lại của các tuyến đường qua eo biển Hormuz ở Iran. Điều này có lợi cho Brazil, một nước xuất khẩu hàng hóa và dầu, qua đó giúp củng cố giá trị của Real.

“Năm 2022, chúng tôi chưa từng thực sự xuống dưới giá trị hợp lý của tôi là 4,50, nhưng tôi nghĩ giờ điều đó đã có thể xảy ra. Tôi kỳ vọng những tháng tới sẽ chứng kiến $/BRL cuối cùng giảm xuống dưới 4,50,” Brooks kết luận.

Tuy nhiên, vẫn còn các bất định khác có thể ảnh hưởng đến đà phục hồi của Real Brazil, bao gồm các cuộc bầu cử sắp tới, vốn trở thành thế giằng co giữa Tổng thống Luiz Inácio Lula da Silva và Flávio Bolsonaro, con trai của cựu Tổng thống Jair Bolsonaro.