《Luật CLARITY》 dự kiến sẽ được thông qua vào giữa năm! JPMorgan: "8 lợi ích lớn" thắp sáng thị trường tiền điện tử nửa cuối năm

Trong bối cảnh tâm lý thị trường tiền điện tử đang ảm đạm, nhóm phân tích của ngân hàng đầu tư Wall Street JPMorgan Chase đã đưa ra tín hiệu tích cực, dự đoán rằng dự luật về cấu trúc thị trường tiền điện tử của Mỹ có khả năng sẽ được hoàn tất lập pháp vào giữa năm nay và trở thành chất xúc tác siêu tích cực thúc đẩy thị trường tiền mã hóa trong nửa cuối năm.
Đội ngũ phân tích do Giám đốc điều hành Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu đã chỉ ra trong báo cáo: “Dù tâm lý thị trường tiền điện tử vẫn còn tiêu cực, chúng tôi vẫn tin tưởng rằng dự luật về cấu trúc thị trường có khả năng sẽ vượt qua trong nửa đầu năm, điều này sẽ tạo ra một cú hích mạnh mẽ cho thị trường trong nửa cuối năm.”
Dự luật này, còn gọi là “Dự luật rõ ràng về thị trường tài sản kỹ thuật số (CLARITY Act)”, nhằm mục tiêu xây dựng một khung pháp lý rõ ràng và toàn diện cho ngành công nghiệp tiền điện tử của Mỹ.
Dự luật CLARITY năm ngoái đã được Hạ viện thông qua với sự ủng hộ của hai đảng, trong khi Thượng viện vẫn đang tiếp tục đàm phán, hiện tại các cuộc thương lượng gặp khó khăn chủ yếu tập trung vào hai vấn đề tranh cãi lớn:

• Tranh cãi về lợi nhuận từ stablecoin: Các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử tích cực vận động để cung cấp lãi suất và phần thưởng cho người giữ stablecoin; trong khi ngành ngân hàng phản đối mạnh mẽ, lo ngại điều này sẽ hút mất tiền gửi từ hệ thống tài chính truyền thống, gây nguy hiểm cho sự ổn định tài chính.
• Xung đột lợi ích trong chính trị: Đảng Dân chủ đề xuất thiết lập các điều khoản hạn chế, cấm các quan chức cấp cao trong chính phủ, bao gồm tổng thống và gia đình họ, tham gia các hoạt động tài chính liên quan đến tiền điện tử nhằm tránh xung đột lợi ích tiềm tàng.

Về phần mình, Nhà Trắng đã nhiều lần tổ chức các cuộc họp kín, mời các ngành công nghiệp tiền điện tử và các tổ chức ngân hàng đàm phán, dự kiến cả hai bên vẫn còn khả năng thỏa hiệp. Các nhà phân tích nhấn mạnh:
Một khi dự luật được thông qua, sẽ làm thay đổi hoàn toàn cấu trúc thị trường tiền điện tử. Điều này không chỉ mang lại sự rõ ràng trong quản lý, chấm dứt thời kỳ Mỹ “thực thi pháp luật thay vì quản lý”, mà còn thúc đẩy mạnh mẽ việc token hóa tài sản, thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức tham gia lớn.

Dự luật CLARITY thông qua sẽ kích hoạt “8 lợi ích lớn”
Các nhà phân tích của JPMorgan cho biết, nếu dự luật được thông qua, sẽ mang lại 8 lợi ích tiềm năng cho thị trường:

1. Xác định rõ ràng quyền hạn quản lý token, mở rộng cánh cửa miễn trừ: Dự luật sẽ thiết lập cơ chế phân loại rõ ràng cho tiền điện tử: “Hàng hóa kỹ thuật số” sẽ do Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) quản lý; “Chứng khoán kỹ thuật số” sẽ do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) quản lý. Điều này sẽ giảm bớt gánh nặng tuân thủ cho các token chính thống. Trong đó, một điều khoản “đặc quyền ông nội (Grandfather clause)”, cho phép các tài sản như XRP, Solana (SOL), Litecoin (LTC), Hedera (HBAR), Dogecoin (DOGE) và Chainlink (LINK) liên kết với ETF, được đưa trực tiếp vào hệ thống quản lý hàng hóa của CFTC, vốn linh hoạt hơn.

2. Cung cấp thời gian ân hạn cho các dự án mới: Dự luật cho phép các dự án trong quá trình chuyển đổi sang phi tập trung huy động tối đa 75 triệu USD mỗi năm mà không cần đăng ký toàn bộ với SEC của Mỹ. Các nhà phân tích cho biết, điều này sẽ thúc đẩy đổi mới sáng tạo và hỗ trợ hoạt động đầu tư mạo hiểm tại thị trường Mỹ.

3. Mở đường chuyển đổi “từ chứng khoán thành hàng hóa”: Đối với các token phát hành ban đầu dưới dạng chứng khoán, chỉ cần đạt tiêu chuẩn “đủ phi tập trung” và nhà phát hành không còn quyền quản lý nữa, thì có thể chuyển đổi thành “hàng hóa”. Các nhà phân tích cho rằng, điều này sẽ thúc đẩy giao dịch trên thị trường phụ rộng rãi hơn, giúp các nhà đầu tư tổ chức yên tâm mua bán qua các nhà môi giới truyền thống.

4. Quy định rõ ràng cho các trung gian: Dự luật thiết lập các yêu cầu đăng ký và tiêu chuẩn giữ tài sản rõ ràng cho các trung gian tiền điện tử. Điều này giống như mở rộng cánh cửa cho các ngân hàng truyền thống như BNY Mellon, State Street tham gia vào dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số.

5. Thúc đẩy nhanh token hóa tài sản thực (RWA): Dự luật làm rõ rằng “chứng khoán token hóa” vẫn phải tuân thủ các quy định chứng khoán hiện hành. Hiện tại, các ông lớn như ICE và State Street đã bắt đầu chuẩn bị tích cực xây dựng hạ tầng cho thị trường token hóa.

6. Miễn trừ cho thợ mỏ, người xác thực và nhà phát triển: Trong điều kiện không tham gia hoạt động giữ tài sản, các thợ mỏ, người xác thực nút mạng và nhà phát triển phần mềm có thể được miễn các nghĩa vụ khai báo như các nhà môi giới, nhằm thúc đẩy đổi mới mã nguồn mở, đồng thời vẫn nằm trong phạm vi quản lý sau khi hệ thống chính thức vận hành.

7. Miễn thuế cho giao dịch nhỏ và làm rõ chính sách thuế staking: Dự luật cung cấp ưu đãi miễn thuế cho các giao dịch nhỏ hàng ngày bằng tiền điện tử, đồng thời làm rõ cách xử lý thuế đối với hoạt động staking. Điều này sẽ nâng cao ý định sử dụng tiền điện tử để thanh toán của người dân và dự đoán lợi nhuận staking sẽ dễ dự đoán hơn.

8. Chuyển hướng mạnh mẽ dòng vốn tổ chức sang “tiền gửi token hóa”: Các nhà phân tích cho biết, nếu dự luật được thông qua, có thể làm giảm vị thế của stablecoin Mỹ như một “khoản tiền gửi đầu tư”, khiến chúng gần hơn với công cụ tiền mặt kỹ thuật số, thúc đẩy các tổ chức chuyển sang “tiền gửi token hóa” do ngân hàng truyền thống phát hành hoặc tìm kiếm các giải pháp thay thế có lợi nhuận như USDe của Ethena ở nước ngoài.

Giá mục tiêu dài hạn của Bitcoin lên tới 266.000 USD
Tổng thể, JPMorgan vẫn duy trì thái độ lạc quan đối với thị trường tiền điện tử năm nay. Vào đầu tháng này, các nhà phân tích của JPMorgan đã nhắc lại mục tiêu dài hạn của Bitcoin: dựa trên so sánh điều chỉnh theo độ biến động với vàng, giá hợp lý dài hạn của Bitcoin có thể lên tới 266.000 USD.
Theo dữ liệu giá của CoinGecko, hiện tại Bitcoin đang giao dịch ở mức 66.000 USD, giảm 0,8% trong 24 giờ qua.

Dự luật CLARITY không thể chậm trễ! Bộ trưởng Tài chính Mỹ kêu gọi Quốc hội “phê duyệt nhanh chóng”, gửi dự luật cho Trump ký trong mùa xuân