Các công ty trên Phố Wall mua lại token DeFi khi BlackRock, Apollo và ParaFi đầu tư vào Uniswap, Morpho và Jupiter

BlackRock, Apollo Global Management và ParaFi Capital đã đầu tư chiến lược vào các giao thức tài chính phi tập trung thông qua việc mua mã thông báo trực tiếp, mua lại mã thông báo UNI, MORPHO và JUP tương ứng, đánh dấu sự thay đổi trong sự tham gia của Phố Wall từ quan hệ đối tác sang tham gia quản trị.

Các khoản đầu tư, được công bố trong suốt tháng 2 năm 2026, đã góp phần vào mức tăng hai con số cho ba token trong khoảng thời gian ba ngày, với UNI tăng 15%, MORPHO tăng 18% và JUP tăng 9,7%.

Thay đổi chiến lược trong sự tham gia của tổ chức DeFi

Cách tiếp cận của Phố Wall đối với hệ sinh thái tài chính phi tập trung đã phát triển từ quan hệ đối tác ngoại vi sang việc mua lại trực tiếp quyền quản trị và kiểm soát cơ sở hạ tầng.

Các đặc điểm chính của sự thay đổi chiến lược này bao gồm:

• Mua trực tiếp token quản trị giao thức thay vì thỏa thuận hợp tác đơn thuần

• Mua lại quyền biểu quyết trong các tổ chức tự trị phi tập trung (DAO)

• Định vị dài hạn trong các giao thức cơ sở hạ tầng on-chain cốt lõi

• Tích hợp các sản phẩm tài chính truyền thống với hệ sinh thái DeFi

Xu hướng này thể hiện các nhà đầu tư tổ chức đang tìm kiếm ảnh hưởng kinh tế và quản trị đối với các giao thức tạo điều kiện cho các chức năng cho vay, giao dịch và quản lý tài sản theo truyền thống được xử lý bởi các trung gian tài chính tập trung.

Mua lại Morpho Token của Apollo Global Management

Apollo Global Management, công ty quản lý tài sản với khoảng 938 tỷ đô la tài sản được quản lý, đã ký thỏa thuận hợp tác với Hiệp hội Morpho, tổ chức phi lợi nhuận của Pháp đứng sau giao thức cho vay Morpho.

Các điều khoản chính của thỏa thuận bao gồm:

• Ủy quyền mua tối đa 90 triệu token MORPHO trong khoảng thời gian 48 tháng

• Mua hàng có thể xảy ra thông qua mua trên thị trường mở, giao dịch tại quầy và các thỏa thuận khác

• Sau khi hoàn thành, Apollo sẽ nắm giữ khoảng 9% tổng nguồn cung MORPHO

• Cổ phần cung cấp quyền quản trị và tham gia vào việc ra quyết định giao thức thông qua Morpho DAO

Ngoài việc mua token, Apollo và Morpho đã đồng ý hợp tác để hỗ trợ thị trường cho vay được xây dựng trên cơ sở hạ tầng giao thức của Morpho. Morpho cung cấp cơ sở hạ tầng cho các thị trường cho vay trên chuỗi và các kho tiền do người quản lý phân bổ tài sản trên chúng, với việc quản trị được kiểm soát bởi chủ sở hữu token MORPHO.

Galaxy Digital UK đóng vai trò cố vấn tài chính độc quyền cho Morpho cho giao dịch này. Theo dữ liệu của DefiLlama, giao thức Morpho hiện đang nắm giữ 5,8 tỷ đô la tổng giá trị bị khóa (TVL) với vốn hóa thị trường khoảng 1 tỷ đô la.

Tích hợp Uniswap của BlackRock và mua UNI

BlackRock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, đã mua lại một lượng token UNI không được tiết lộ như một phần của sự tích hợp rộng rãi hơn giữa quỹ Kho bạc được mã hóa và hệ sinh thái sàn giao dịch phi tập trung Uniswap.

Việc tích hợp bao gồm:

• Niêm yết Quỹ thanh khoản kỹ thuật số tổ chức USD (BUIDL) của BlackRock trên giao thức tổng hợp thanh khoản UniswapX

• Quan hệ đối tác giữa Uniswap Labs và Securitize, nền tảng tài sản trong thế giới thực

• Cho phép giao dịch on-chain 24/7 cho cổ phiếu BUIDL thông qua khung yêu cầu báo giá của UniswapX

BUIDL, ra mắt vào năm 2024, là quỹ thị trường tiền tệ Kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa lớn nhất với tổng tài sản vượt quá 2,1 tỷ đô la trên nhiều blockchain bao gồm Ethereum, Solana, BNB Chain, Aptos và Avalanche.

Robert Mitchnick, người đứng đầu bộ phận tài sản kỹ thuật số của BlackRock, tuyên bố rằng “việc tích hợp BUIDL vào UniswapX đánh dấu một bước tiến quan trọng trong việc đảm bảo khả năng tương thích của stablecoin với các quỹ mã hóa mang lại lợi nhuận bằng đô la Mỹ”.

Giao thức Uniswap hiện duy trì tổng giá trị bị khóa 2,994 tỷ đô la và vốn hóa thị trường là 2,381 tỷ đô la, theo DefiLlama.

Đầu tư Jupiter của ParaFi Capital

ParaFi Capital đã triển khai 35 triệu đô la theo giá thị trường vào Jupiter (JUP), một giao thức tổng hợp thanh khoản và sàn giao dịch phi tập trung dựa trên Solana.

Chi tiết giao dịch bao gồm:

• Khoản đầu tư được thực hiện hoàn toàn bằng JupUSD, stablecoin được chốt bằng đô la mới được phát hành của Jupiter

• ParaFi cam kết kéo dài thời gian khóa token

• Cấu trúc giao dịch bao gồm chứng quyền mua token bổ sung ở ngưỡng giá cao hơn

• Đại diện cho đợt huy động vốn bên ngoài đầu tiên của Jupiter sau nhiều năm tăng trưởng tự tài trợ

Jupiter đã mở rộng ra ngoài hoán đổi token sang các hợp đồng vĩnh viễn, cho vay và các sản phẩm stablecoin, với phí hàng năm gần 650 triệu đô la và doanh thu giao thức hàng năm khoảng 150 triệu đô la. Tổng giá trị của nền tảng bị khóa là 2,012 tỷ đô la với vốn hóa thị trường là 539,97 triệu đô la.

Quyền quản trị và sự tham gia của DAO

Việc mua token chiến lược cấp cho các nhà đầu tư tổ chức này quyền quản trị chính thức trong cấu trúc quản trị phi tập trung của mỗi giao thức.

Ý nghĩa quản trị bao gồm:

• DAO hình thái: 9% cổ phần tiềm năng của Apollo cung cấp ảnh hưởng có ý nghĩa đối với các quyết định giao thức, bao gồm các thông số thị trường cho vay và phân bổ kho tiền

• Uniswap DAO: Cổ phần UNI của BlackRock cho phép tham gia vào các cuộc bỏ phiếu quản trị ảnh hưởng đến sự phát triển của giao thức và quản lý ngân quỹ

• Sao Mộc DAO: Việc khóa mở rộng của ParaFi điều chỉnh công ty với việc quản trị giao thức dài hạn thông qua các quy trình ra quyết định phi tập trung của Jupiter

Sự tham gia quản trị này cho phép các nhà đầu tư tổ chức định hình lộ trình giao thức, cấu trúc phí và ưu tiên tích hợp cùng với các bên liên quan hiện có của cộng đồng.

Hiệu suất thị trường sau thông báo

Các thông báo đầu tư của tổ chức tương quan với sự tăng giá đáng kể đối với các token bị ảnh hưởng.

Dữ liệu hiệu suất ba ngày (tính đến ngày 27 tháng 2 năm 2026):

• HÌNH THÁI: +18%, giao dịch ở mức xấp xỉ 1,76 đô la

• ĐƠN VỊ: +15%, giao dịch ở mức xấp xỉ 3,75 đô la

• JUP: +9,7%, giao dịch ở mức xấp xỉ 0,152 \ $

Hiệu suất bảy ngày cho thấy MORPHO tăng 17%, trong khi UNI và JUP ghi nhận mức tăng lần lượt là 15% và 9,7% trong khoảng thời gian ba ngày.

Sự tham gia rộng rãi hơn của các tổ chức vào DeFi

Các công ty khác ở Phố Wall đã thực hiện các khoản đầu tư dựa trên token tương tự vào các dự án cơ sở hạ tầng blockchain.

Citadel Securities và Ark Invest đã đầu tư chiến lược vào LayerZero Labs thông qua việc mua token ZRO, hỗ trợ ra mắt blockchain “Zero” được thiết kế cho thị trường tổ chức. Cathie Wood của Ark Invest tham gia ban cố vấn của dự án.

Các nhà đầu tư tổ chức khác trong LayerZero bao gồm:

• Google Cloud là đối tác chiến lược

• Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) cho các sáng kiến bảo mật, khả năng mở rộng và khả năng tương tác

• Tether Investments, chi nhánh đầu tư của tổ chức phát hành USDT

Những khoản đầu tư này phản ánh nhu cầu ngày càng tăng của các tổ chức đối với việc tiếp xúc trực tiếp với quản trị giao thức blockchain thông qua việc mua lại token thay vì cấu trúc vốn chủ sở hữu truyền thống.

Câu hỏi thường gặp (FAQ)

Tại sao các công ty Phố Wall mua token quản trị DeFi thay vì chỉ hợp tác với các giao thức?

Các nhà đầu tư tổ chức đang mua token quản trị để có quyền biểu quyết và ảnh hưởng trực tiếp đến các quyết định của giao thức, bao gồm các thông số cho vay, cấu trúc phí và ưu tiên tích hợp. Điều này thể hiện một sự thay đổi chiến lược từ quan hệ đối tác thụ động sang tham gia tích cực vào quản trị nghị định thư và các quyền kinh tế.

UNI, MORPHO và JUP đã tăng bao nhiêu sau các khoản đầu tư này?

MORPHO tăng 18%, UNI tăng 15% và JUP tăng 9,7% trong ba ngày sau thông báo đầu tư vào cuối tháng 2 năm 2026. Hiệu suất bảy ngày cho thấy MORPHO tăng 17%.

Các giao dịch mua token này cung cấp những quyền quản trị nào cho các nhà đầu tư tổ chức?

Tiềm năng 9% cổ phần MORPHO của Apollo mang lại ảnh hưởng có ý nghĩa đối với quản trị thị trường cho vay của Morpho. Việc mua UNI của BlackRock cho phép tham gia vào các cuộc bỏ phiếu Uniswap DAO về phát triển giao thức. Việc khóa JUP mở rộng của ParaFi điều chỉnh công ty với sự quản trị lâu dài của Jupiter thông qua tổ chức tự trị phi tập trung của nó.