Bitcoin (CRYPTO: BTC) bước vào một tuần mới tại một ngã rẽ quan trọng khi các nhà giao dịch cân nhắc khả năng xảy ra một đợt short squeeze mới. Đóng cửa tuần vượt qua một đường xu hướng dài hạn quan trọng, củng cố các lập luận về khả năng bứt phá tăng giá, với giá dao động gần mức 68.800 đô la trên Bitstamp. Điều kiện thanh khoản vẫn còn bất ổn, khi các khoản thanh lý vẫn duy trì ở mức cao và các vị thế mua dài hạn neo quanh mức giá hiện tại, làm tăng rủi ro cho bất kỳ động thái duy trì nào. Trên phương diện vĩ mô, một loạt dữ liệu của Mỹ—đặc biệt là chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân và tổng sản phẩm quốc nội quý 4—có thể gây biến động trong cuối tuần. Trong khi đó, các chỉ số on-chain cho thấy một bức tranh thận trọng: tỷ lệ lợi nhuận chưa thực hiện ròng tăng vọt về mức cao nhiều năm, và một loạt các UTXO thua lỗ cho thấy rủi ro về một chế độ giảm giá mới nếu các nhà bán tháo quay trở lại thị trường.
Ở mức khoảng 68.343 đô la, trung bình động hàm mũ 200 tuần (EMA) vẫn là một mốc quan trọng đối với các nhà tham gia thị trường, liên kết chặt chẽ với các đỉnh cao lịch sử trước đó chỉ hơn 69.000 đô la. Sự kết hợp giữa EMA 200 tuần và đỉnh cũ tạo thành một cặp đôi mà các nhà giao dịch theo dõi khi thị trường cân nhắc liệu có thoát khỏi phạm vi nhiều tháng hay không. Trong những ngày gần đây, các nhà quan sát nhận thấy Bitcoin đã quay trở lại một khu vực mà nó đã dành bảy tháng để bảo vệ, thúc đẩy các cuộc thảo luận về việc phạm vi này có duy trì hay sẽ nhường chỗ cho một đợt tăng mạnh mẽ hơn. Cảm giác về một quyết định sắp tới càng được củng cố bởi các bình luận của nhà phân tích nhấn mạnh phạm vi kéo dài quanh 69.000 đô la trước đó và xu hướng Bitcoin phản ứng trái chiều với tâm lý thị trường chung.
Các nhà giao dịch nổi bật đã chỉ ra khả năng hướng tới 75.000 đô la như một bước kích hoạt cho một “phục hồi bất ngờ”. CrypNuevo, một tiếng nói nổi tiếng trong phân tích on-chain và biểu đồ, đề cập đến phạm vi kéo dài quanh 69.000 đô la đã chi phối hành động giá trong năm 2024. Ông nhận thấy rằng giá đã phục hồi phần lớn từ mức thấp nhất 15 tháng trong đợt giảm tháng 2, gợi ý rằng thị trường có thể kiểm tra các mức thấp của phạm vi trước khi có một đột phá bền vững. Nhà phân tích cảnh báo rằng việc kiểm tra mức 50% của wick—được hiểu là tín hiệu cho các lần fill wick tiếp theo—có thể gây nguy hiểm cho khả năng tăng giá nếu sự chấp nhận thất bại gần trung tâm phạm vi. Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh một tâm lý trái chiều: Bitcoin thường di chuyển ngược lại với tâm lý thị trường chung, ngụ ý khả năng đảo chiều tăng nếu nhu cầu rủi ro được cải thiện.
Về mặt thanh khoản, bức tranh vẫn còn mỏng manh. Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy tổng số các khoản thanh lý trong toàn thị trường tiền điện tử vượt quá 250 triệu đô la trong 24 giờ qua, mặc dù BTC/USD giao dịch trong phạm vi hẹp hơn 3.000 đô la. Các vị thế mua dài hạn vẫn tập trung ngay dưới 68.000 đô la, theo cùng nguồn dữ liệu, tạo thành một mục tiêu tiềm năng cho các cá mập muốn khai thác thanh khoản. Một nhà giao dịch được biết đến trên X với tên CW nhận xét rằng, mặc dù có các khoản thanh lý, các vị thế mua dài hạn vẫn giữ ưu thế tổng thể, duy trì xu hướng tăng trong cấu trúc hiện tại. Thị trường cũng chứng kiến các đợt tăng đột biến trong các khoản thanh lý short khi BTC tạm thời vượt qua 70.000 đô la vào đầu phiên Mỹ, với các khoản thanh lý hợp đồng tương lai đạt mức chưa từng thấy kể từ cuối năm 2024. Phản ứng từ cộng đồng trên mạng của Bitfinex nhấn mạnh nhận định rằng một đợt tăng theo nhu cầu có thể làm chậm đà giảm của xu hướng nếu hoạt động mua spot tăng lên.
Lịch kinh tế vĩ mô còn bổ sung thêm một chiều hướng biến động tiềm năng. Ngày lễ thị trường Mỹ thứ Hai—ngày Presidents’ Day—có thể làm giảm thanh khoản trong ngày đầu tuần, trong khi dự kiến biến động sẽ tăng lên khi các dữ liệu bắt đầu được công bố. Việc phát hành Chỉ số PCE, được xem là chỉ số lạm phát ưa thích của Fed, cùng với dữ liệu GDP quý 4 dự kiến vào thứ Sáu cùng ngày. Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy khả năng Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tiếp theo vẫn trên 90%, củng cố một bối cảnh vĩ mô mong manh, nơi mà ngay cả những bất ngờ nhỏ cũng có thể gây ảnh hưởng lớn đến các tài sản rủi ro. The Kobeissi Letter nhấn mạnh khả năng biến động gia tăng khi các tín hiệu vĩ mô tích tụ và căng thẳng địa chính trị vẫn còn kéo dài.
Các nhà nghiên cứu thị trường và nhà phân tích on-chain cũng đưa ra nhận định về quỹ đạo dài hạn. Các phân tích của CryptoQuant vào giữa tháng 2 cho thấy rằng bước tiếp theo của hành động giá BTC sẽ phụ thuộc vào khả năng phục hồi của nhà đầu tư khi thị trường vượt qua các vùng hỗ trợ dưới 60.000 đô la. Phân tích nhấn mạnh sự hội tụ của trung bình động 200 tuần và giá thực tế, khoảng 55.800 đô la, như một khu vực tích lũy tiềm năng nếu chế độ yếu tiếp tục kéo dài. Ngược lại, các chỉ số khác cho thấy bức tranh có phần nguy hiểm hơn: chỉ số lợi nhuận chưa thực hiện ròng (NUPL) gần mức cho thấy các khoản lỗ đã thực hiện rộng rãi, dấu hiệu các nhà nắm giữ có thể đang đầu hàng hoặc chuẩn bị cho một chế độ thay đổi thay vì chỉ là một đợt điều chỉnh bình thường. Chỉ số aSOPR của CryptoQuant cũng ghi nhận các mức gần hòa vốn, một tín hiệu từng liên quan đến căng thẳng trong chu kỳ thị trường và khả năng thiết lập lại chứ không chỉ là một đợt điều chỉnh đơn thuần.
Bức tranh on-chain ngày càng phát triển khiến một số nhà phân tích thận trọng hơn trong việc tuyên bố đáy rõ ràng. Trong khi phạm vi giá hiện tại đã tạo ra một sự bật lên rõ rệt từ các mức thấp tháng 2, các tín hiệu từng cảnh báo về khả năng thị trường giảm giá—như các khoản lỗ liên tục của các nhà nắm giữ dài hạn và hoạt động chi tiêu cao tại các mức giá thấp hơn—chưa thực sự giảm đi. Một nhà tổng hợp kỳ cựu nhận định rằng việc lấy lại mức 1.0 trên aSOPR một cách bền vững sẽ là dấu hiệu ý nghĩa của sức mạnh mới; nếu không, rủi ro của một sự hợp nhất kéo dài hơn hoặc một đợt điều chỉnh sâu hơn vẫn còn hiện hữu. Nhận định chung vẫn chia rẽ, nhấn mạnh rằng các yếu tố vĩ mô, động thái on-chain và điều kiện thanh khoản sẽ là các yếu tố chính định hướng trong ngắn hạn.
Tại sao điều này quan trọng
Ý nghĩa của thời điểm hiện tại nằm ở cách Bitcoin điều hướng tại điểm giao nhau giữa các tín hiệu on-chain và thanh khoản vĩ mô. Một mức đóng cửa tuần vượt qua EMA 200 tuần từng là chỉ báo quan trọng về khả năng tồn tại, có thể thúc đẩy các hoạt động rủi ro mới và định giá lại các tài sản rủi ro trên toàn thị trường. Tuy nhiên, cùng các dữ liệu chỉ ra khả năng tăng giá còn tiết lộ sự mong manh: các mức NUPL cao cho thấy tập trung các khoản lỗ chưa thực hiện, trong khi aSOPR gần mức hòa vốn cho thấy các đồng coin chuyển nhượng không mang lại lợi nhuận rõ ràng, yếu tố này có thể hạn chế đà tăng nếu các nhà bán tháo quay trở lại. Những động thái này đều quan trọng đối với cả các nhà nắm giữ dài hạn đang xem xét tích lũy và các nhà giao dịch tìm kiếm điểm vào chiến thuật trong một thị trường đi ngang.
Đối với các nhà tham gia thị trường, dữ liệu kinh tế vĩ mô sắp tới như dữ liệu PCE và GDP, cùng với kỳ vọng chính sách của Fed, sẽ định hình tâm lý rủi ro. Nếu dữ liệu gây thất vọng, các tài sản rủi ro có thể trải qua biến động mới khi các nhà giao dịch điều chỉnh lại dự báo về chính sách tiền tệ. Ngược lại, một số liệu lạm phát tích cực hoặc GDP mềm có thể củng cố cảm giác rằng môi trường vẫn thuận lợi cho việc định giá lại các tài sản rủi ro, từ đó thúc đẩy dòng tiền chảy trở lại Bitcoin và toàn bộ lĩnh vực tiền điện tử. Trong bối cảnh này, hành vi của thị trường quanh mức 69.000 đô la trở thành hơn cả một mốc kỹ thuật—nó còn là một điểm tựa tâm lý cho các phe bò và gấu.
Từ góc độ đầu tư, các chỉ số on-chain ngày càng nhấn mạnh tầm quan trọng của quản lý rủi ro và lập kế hoạch kịch bản. Câu chuyện về khả năng thay đổi chế độ—khi mà một giai đoạn giảm giá như thị trường gấu có thể xuất hiện ngay cả khi không có sự suy giảm rõ ràng—nhấn mạnh giá trị của việc đa dạng hóa danh mục và các chiến lược thích ứng phản ứng với sự thay đổi trong thanh khoản, các bất ngờ vĩ mô và nhịp độ của đà thị trường. Trong khi các phản ứng ngắn hạn có thể phụ thuộc vào lịch dữ liệu biến động và các yếu tố thanh khoản, quỹ đạo dài hạn vẫn phụ thuộc vào việc các yếu tố cơ bản on-chain có phù hợp với hành động giá hay không, qua đó nhấn mạnh rằng các nhà giao dịch nên giữ vững khả năng thích ứng khi tuần mới diễn ra.
Điều cần theo dõi tiếp theo
Quan sát phản ứng của BTC quanh EMA 200 tuần gần 68.343 đô la và đỉnh cao trước đó trên 69.000 đô la để xem có xảy ra đột phá hoặc từ chối kéo dài hay không.
Theo dõi các dữ liệu sắp tới của PCE và GDP quý 4 để dự đoán biến động và khả năng thay đổi kỳ vọng lãi suất của Fed.
Chú ý các chỉ số on-chain như NUPL và aSOPR để phát hiện áp lực đầu hàng hoặc tích lũy mới.
Quan sát các hoạt động thanh lý trên CoinGlass, đặc biệt quanh mức 70.000 đô la và vùng trên 68.000 đô la, nơi các vị thế mua dài hạn tập trung.
Đánh giá tâm lý thị trường về các nhà nắm giữ dài hạn và khả năng hướng tới mục tiêu 75.000 đô la nếu đợt short squeeze có sức bật.
Nguồn & xác thực
Giá BTC và mức quanh 68.800 đô la trên Bitstamp, dựa trên dữ liệu của TradingView
Gần mức EMA 200 tuần (~68.343 đô la) và tham chiếu đỉnh cao 69.000 đô la
Dữ liệu thanh lý từ CoinGlass cho thấy tổng cộng hơn 250 triệu đô la trong 24 giờ đã qua
Dự báo lãi suất của Fed từ công cụ FedWatch của CME Group
Chỉ số on-chain từ CryptoQuant (NUPL và aSOPR) và các Quicktakes liên quan
Bitcoin tại một ngã rẽ khi các tín hiệu thị trường hội tụ
Sự hội tụ liên tục của hành vi giá, động thái thanh khoản và các yếu tố vĩ mô nhấn mạnh một câu chuyện về Bitcoin dựa trên sự không chắc chắn trong phạm vi hơn là một đột phá rõ ràng theo hướng nào. Khi các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế trước các chỉ số lạm phát và tăng trưởng quan trọng, thị trường vẫn nhạy cảm với những thay đổi nhỏ trong tâm lý rủi ro. Liệu tuần này có kết thúc bằng một đợt squeeze mới hướng lên cao hơn hay một thử thách lại mức hỗ trợ sẽ phụ thuộc vào sự kết hợp phức tạp của các yếu tố on-chain, hành động giá trong phạm vi đã thiết lập và quỹ đạo của các tín hiệu chính sách vĩ mô tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý chung của thị trường tiền điện tử.
Bài viết này ban đầu được xuất bản dưới dạng $75K hay Chuyển đổi chế độ giảm giá? 5 nhận định về Bitcoin trong tuần trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.
