Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Đức đã báo hiệu một sự chuyển hướng có chủ đích trong cách tiếp cận tiền kỹ thuật số của châu Âu, ủng hộ các công cụ denominated euro như một con đường để tăng cường tự chủ trong thanh toán. Joachim Nagel, chủ tịch Ngân hàng Liên bang Đức, đã phát biểu tại Tiệc Tân Niên của Phòng Thương mại Mỹ tại Frankfurt để trình bày sự ủng hộ đối với cả đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương denominated euro (CBDC) và stablecoin euro cho các giao dịch hàng ngày. Ông lưu ý rằng các quan chức EU đang tích cực theo đuổi một CBDC bán lẻ và lập luận rằng stablecoin gắn với euro có thể giúp châu Âu “trở nên độc lập hơn về hệ thống và giải pháp thanh toán.” Những bình luận này nhấn mạnh một cuộc tranh luận rộng hơn, đang diễn ra về cách châu Âu nên cạnh tranh với các hệ thống dựa trên đô la trong bối cảnh tiền kỹ thuật số phát triển nhanh chóng.
Các điểm chính
Châu Âu đang tích cực xem xét một CBDC bán lẻ cùng với stablecoin denominated euro như các công cụ để nâng cao hiệu quả và chủ quyền trong thanh toán.
Các quan chức châu Âu coi stablecoin euro như một phương tiện tiềm năng để giảm chi phí thanh toán xuyên biên giới cho doanh nghiệp và cá nhân.
Cuộc thảo luận diễn ra trong bối cảnh khung pháp lý của Mỹ về stablecoin thanh toán, với Đạo luật GENIUS được xem như một chuẩn mực cho hướng dẫn quy định.
Nagel cảnh báo rằng chính sách tiền tệ châu Âu có thể bị ảnh hưởng nếu stablecoin denominated USD chiếm thị phần quá lớn.
Song song đó, một CBDC bán lẻ có thể cho phép các khoản thanh toán lập trình trong tiền của ngân hàng trung ương, báo hiệu một sự chuyển đổi tiềm năng trong cách các ngân hàng giải quyết giao dịch.
Bối cảnh thị trường: Cuộc đối thoại này diễn ra khi Washington đẩy nhanh công tác xây dựng khung pháp lý toàn diện cho tài sản kỹ thuật số, bao gồm stablecoin, với các cuộc thảo luận của Nhà Trắng và xem xét của Thượng viện về Đạo luật CLARITY. Đạo luật GENIUS, được đề cập trong các cuộc thảo luận chính sách, sẽ định hình cách quản lý stablecoin tập trung vào thanh toán tại Mỹ, có thể ảnh hưởng đến cạnh tranh xuyên biên giới và các kênh thanh khoản toàn cầu.
Tại sao điều này quan trọng
Trong phần cốt lõi của các phát biểu của Nagel là nhận thức rằng châu Âu không thể dựa hoàn toàn vào các hệ thống thanh toán do Mỹ chi phối nếu muốn duy trì chủ quyền đối với hạ tầng tiền tệ của mình. Sự nhấn mạnh của chủ tịch Bundesbank về stablecoin denominated euro cho thấy niềm tin rằng đồng tiền châu Âu có thể bổ sung, chứ không thay thế, tiền pháp định truyền thống bằng cách cho phép các giao dịch xuyên biên giới gần như tức thì với chi phí thấp hơn. Về mặt thực tế, stablecoin euro có thể giúp đơn giản hóa việc thanh toán cho thương mại, chuyển tiền và thanh toán doanh nghiệp với thị trường đơn nhất và hơn thế nữa, giảm thiểu các trở ngại liên quan đến chuyển đổi tiền tệ và mạng lưới ngân hàng đại lý.
Tuy nhiên, con đường phía trước không phải không có rủi ro. Nagel nhấn mạnh rằng CBDC bán lẻ có thể mở khóa các khoản thanh toán lập trình trong tiền của ngân hàng trung ương, một tính năng có thể cách mạng hóa cách các tổ chức tài chính quản lý thanh khoản, rủi ro thanh toán và truyền tải chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng nếu stablecoin denominated USD chiếm thị phần quá lớn, chủ quyền tiền tệ của châu Âu có thể bị đe dọa. Những căng thẳng này phản ánh các cuộc tranh luận toàn cầu rộng hơn về ai kiểm soát các hệ thống dựa trên nền tảng kỹ thuật số không biên giới và cách cân bằng giữa đổi mới và ổn định tài chính.
Các bình luận này diễn ra trong bối cảnh hoạt động quy định rộng lớn hơn tại Mỹ. Các nhà lập pháp và quan chức Nhà Trắng đã gặp gỡ đại diện ngành ngân hàng và tiền mã hóa trước các cuộc bỏ phiếu tiềm năng về các đạo luật như Đạo luật CLARITY, nhằm thiết lập khung pháp lý toàn diện cho tài sản kỹ thuật số. Đạo luật GENIUS, được đề cập trong các cuộc thảo luận chính sách, sẽ thiết lập một cách tiếp cận có cấu trúc đối với stablecoin và việc sử dụng chúng trong thanh toán hàng ngày. Quá trình lập pháp vẫn đang diễn ra, với các mốc thời gian được đề cập cho việc thực thi sau khi ban hành hoặc sau khi các quy định liên quan được hoàn thiện. Những diễn biến này cho thấy sự hội tụ của các cân nhắc chính sách tại Mỹ và châu Âu khi cả hai khu vực đều xem xét cách thúc đẩy đổi mới đồng thời bảo vệ ổn định tài chính.
Trong bối cảnh quy định này, các tổ chức châu Âu vẫn tiếp tục khám phá các thử nghiệm thực tế và các sản phẩm thị trường có thể phù hợp với chiến lược tiền kỹ thuật số tập trung vào euro. Sự giao thoa giữa kế hoạch tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương và stablecoin của khu vực tư nhân có thể tạo ra nhiều lựa chọn cho người dùng—từ chuyển khoản xuyên biên giới tức thì, chi phí thấp đến các khoản thanh toán lập trình dựa trên tiền của ngân hàng trung ương. Sự phát triển của các ý tưởng này sẽ phụ thuộc vào cách các nhà hoạch định chính sách đánh giá rủi ro, quyền riêng tư, khả năng tương tác và khả năng phù hợp với các khung chính sách tiền tệ hiện tại.
Điều cần theo dõi tiếp theo
Tiến trình xây dựng khung CBDC bán lẻ của Ngân hàng Trung ương châu Âu và các mốc quan trọng cụ thể cho đồng tiền kỹ thuật số denominated euro trong giai đoạn 2024–2025.
Các diễn biến quy định tại Mỹ liên quan đến Đạo luật GENIUS và Đạo luật CLARITY, bao gồm các cuộc bỏ phiếu hoặc đề xuất quy định có thể định hình dòng chảy stablecoin xuyên biên giới.
Các cuộc tranh luận chính sách trong Eurogroup và Nghị viện châu Âu về cách xử lý stablecoin euro nhằm bảo vệ người tiêu dùng, thuế và ổn định tài chính.
Thời gian thực hiện khung pháp lý của Mỹ và cách các tài sản kỹ thuật số bán lẻ và bán buôn có thể tương tác với các công cụ denominated euro trong bối cảnh thanh toán toàn cầu.
Các hành động của ngành, bao gồm thử nghiệm và triển khai stablecoin euro trong các tuyến đường xuyên biên giới và các chương trình thử nghiệm đáng chú ý của các ngân hàng và fintech châu Âu.
Nguồn & xác minh
Bài phát biểu của Bundesbank: “ưu tiên và thách thức cho châu Âu trong một thế giới thay đổi,” liên kết đến trang chính thức của Bundesbank chi tiết các phát biểu của Nagel.
Bối cảnh Đạo luật GENIUS: các bài viết về tình trạng của dự luật và tác động của nó đối với stablecoin và hệ thống thanh toán tại Mỹ.
Các cuộc thảo luận của Nhà Trắng về lợi suất stablecoin và các hướng tiếp cận quy định như đề cập trong các báo cáo công khai về các phiên họp của Đạo luật CLARITY.
Các sản phẩm ETP/ETN tiền mã hóa của ING Đức trên thị trường và các bình luận liên quan về cách các tổ chức tài chính thích nghi với các sản phẩm tiền mã hóa.
Các nguồn & xác minh
Bài phát biểu của Bundesbank – các bình luận của Nagel về tiền kỹ thuật số và các công cụ denominated euro.
Đạo luật GENIUS – khung chính sách tham khảo trong bối cảnh Mỹ về stablecoin.
Các cuộc họp của Nhà Trắng về lợi suất stablecoin – các cuộc thảo luận chính sách trước các cuộc bỏ phiếu tiềm năng của Đạo luật CLARITY.
Các sản phẩm ETP/ETN tiền mã hóa của ING Đức – sự chấp nhận của ngành và các sản phẩm liên quan đến tài sản tiền mã hóa.
Stablecoin denominated euro và CBDC châu Âu: tác động đối với thanh toán
Châu Âu đang nhanh chóng xây dựng chiến lược tiền kỹ thuật số kết hợp giữa tiền kỹ thuật số do ngân hàng trung ương phát hành và stablecoin do khu vực tư nhân phát hành, gắn với euro. Các phát biểu của Nagel phản ánh một sự chuyển hướng chiến lược: thay vì chỉ thích nghi với các hệ thống fiat hiện có, châu Âu dường như đang khám phá các công cụ kỹ thuật số được thiết kế để hoạt động song song với tiền truyền thống đồng thời cung cấp khả năng mới cho thanh toán và giải quyết. Nhấn mạnh vào stablecoin denominated euro như một phương tiện cho các giao dịch xuyên biên giới phù hợp với xu hướng giảm thiểu các trở ngại trong thương mại khu vực và tránh phụ thuộc quá nhiều vào các mạng lưới thanh toán dựa trên đô la. Bằng cách xem các công cụ này như những đòn bẩy tiềm năng cho chủ quyền châu Âu, Nagel cho thấy chính sách tiền kỹ thuật số đang chuyển từ lý thuyết trừu tượng sang thiết kế chính sách cụ thể và thử nghiệm thị trường.
Cuộc thảo luận cũng làm nổi bật sự phức tạp trong việc triển khai các công cụ này sao cho bảo vệ ổn định tài chính và quyền lợi người tiêu dùng. Một CBDC bán lẻ có khả năng lập trình có thể giúp ngân hàng trung ương tự động hóa và tùy chỉnh các khoản thanh toán quy mô lớn. Tuy nhiên, các khả năng này đặt ra câu hỏi về quyền riêng tư, quản trị dữ liệu và tác động tiềm năng đến bảng cân đối ngân hàng khi các hệ thống thanh toán phát triển. Trong khi stablecoin euro có thể mang lại lợi ích về hiệu quả cho dòng chảy xuyên biên giới và thanh toán nội địa, các nhà hoạch định chính sách cần cân nhắc giữa chủ quyền tiền tệ và sự hội nhập với thị trường toàn cầu, đảm bảo khả năng tương tác với hệ sinh thái thanh toán hiện tại và tuân thủ các tiêu chuẩn chống rửa tiền.
Về mặt chính sách, Mỹ đang tích cực xây dựng khung pháp lý riêng cho tài sản kỹ thuật số, và các nhà lập pháp đã thể hiện sự sẵn sàng áp dụng một chế độ toàn diện. Đạo luật GENIUS và các biện pháp liên quan nhằm cung cấp lộ trình rõ ràng cho quy định, trong khi các cuộc thảo luận của Nhà Trắng với các tổ chức tài chính và công ty tiền mã hóa thể hiện sự phức tạp trong việc cân bằng đổi mới và kiểm soát rủi ro. Thời điểm các bước đi quy định này rất quan trọng, vì công nghệ thanh toán kỹ thuật số đang phát triển nhanh chóng và stablecoin có thể trở thành nhà cung cấp thanh khoản xuyên biên giới chiếm ưu thế nếu không được quản lý hoặc quản lý chưa đủ. Ở châu Âu, con đường phía trước sẽ phụ thuộc vào các quyết định của Ngân hàng Trung ương châu Âu, các thực thi quốc gia và khả năng phối hợp với các tiêu chuẩn quốc tế để đảm bảo khả năng tương thích và khả năng chống chịu của hệ sinh thái thanh toán.
Tổng thể, các bình luận của Nagel về việc sử dụng các công cụ denominated euro như một phương tiện để tăng cường tự chủ của châu Âu trong thanh toán phản ánh một xu hướng rộng hơn: các chính phủ ngày càng xem tiền kỹ thuật số không chỉ như một hiện tượng fintech mà còn như một trụ cột chiến lược của chủ quyền tiền tệ, ổn định tài chính và vị thế cạnh tranh trong một nền kinh tế toàn cầu ngày càng số hóa nhanh chóng.
Bài viết này ban đầu được đăng tải với tiêu đề Chủ tịch ngân hàng trung ương Đức ca ngợi stablecoin, CBDC cho EU trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức crypto, Bitcoin và cập nhật blockchain.
