Chiến lược cho biết $49B Dự trữ Bitcoin có thể chịu đựng được sự sụt giảm giá mạnh xuống còn 8K

• Chiến lược cho biết lượng Bitcoin nắm giữ của họ vượt quá gấp tám lần tổng nợ ở mức giá hiện tại.

• Ngay cả khi Bitcoin giảm xuống còn 8.000 USD, công ty cho biết dự trữ của họ vẫn đủ để đáp ứng tổng nợ.

• Chiến lược vẫn tiếp tục mua Bitcoin mặc dù đã ghi nhận hơn 5 tỷ USD lỗ chưa thực hiện.

Michael Saylor, chủ tịch điều hành của Chiến lược, đã lên tiếng bảo vệ vị thế Bitcoin của công ty khi thị trường vẫn còn biến động. Ông nhấn mạnh dữ liệu bảng cân đối kế toán mới để cho thấy cách công ty quản lý rủi ro. Cập nhật này tập trung vào khả năng thanh toán nợ và kế hoạch dài hạn. Do đó, sự chú ý đã chuyển từ các khoản lỗ ngắn hạn sang sức mạnh cấu trúc.

Kế hoạch của chúng tôi là chuyển đổi nợ chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu trong vòng 3–6 năm tới. https://t.co/yRsCuCRNHl

— Michael Saylor (@saylor) ngày 15 tháng 2 năm 2026

Lượng Bitcoin Nắm Giữ Đảm Bảo Nợ Nần

Các số liệu mới nhất của Chiến lược so sánh lượng dự trữ Bitcoin với các nghĩa vụ còn tồn đọng. Ở mức giá Bitcoin gần 69.000 USD, lượng nắm giữ của công ty khoảng 49,3 tỷ USD. Nợ ròng gần 6,0 tỷ USD. Điều này có nghĩa là dự trữ của họ vượt quá gấp tám lần tổng nợ.

Công ty cũng đã mô phỏng một đợt suy thoái thị trường nghiêm trọng. Nếu Bitcoin giảm khoảng 88% xuống còn 8.000 USD, giá trị dự trữ sẽ giảm gần 6,0 tỷ USD. Ngay cả trong trường hợp đó, tài sản vẫn phù hợp với tổng nợ ròng. Trong kịch bản này, tỷ lệ khả năng thanh toán sẽ duy trì ở mức khoảng 1,0 lần.

Hơn nữa, Chiến lược đã trình bày chi tiết cấu trúc nợ của mình. Các trái phiếu chuyển đổi đáo hạn từ năm 2027 đến 2032. Do đó, công ty không phải đối mặt với áp lực trả nợ trong ngắn hạn. Ban quản lý dự định chuyển đổi một phần nợ này thành vốn chủ sở hữu theo thời gian. Cách tiếp cận này giảm thiểu nhu cầu vay nợ cấp cao hơn.

Trong cuộc họp báo cáo lợi nhuận quý IV, các giám đốc đã trực tiếp đề cập đến rủi ro giảm. Họ cho biết áp lực thực sự sẽ chỉ xuất hiện nếu Bitcoin duy trì quanh mức 8.000 USD trong nhiều năm. Trong điều kiện hiện tại, họ mô tả bảng cân đối kế toán là ổn định.

Tiếp Tục Mua Mặc Dù Lỗ Trên Sổ Sách

Gần đây, Chiến lược báo cáo lỗ chưa thực hiện vượt quá 5 tỷ USD. Tuy nhiên, công ty vẫn tiếp tục bổ sung vào kho Bitcoin của mình. Tuần trước, họ đã mua 1.142 BTC trị giá khoảng 90 triệu USD. Việc mua này phản ánh chiến lược tích lũy nhất quán.

Ngoài ra, ban lãnh đạo còn gợi ý khả năng mua thêm nữa. Các cập nhật thường xuyên từ Saylor thường đi trước các đợt mua mới. Chiến lược đã duy trì mô hình mở rộng dự trữ Bitcoin theo quý.

Phản ứng của nhà đầu tư đã nhanh chóng theo sau. Cổ phiếu MSTR tăng gần 10% trong phiên giao dịch trước thị trường sau khi có tín hiệu mua vào mới. Động thái này cho thấy sự tự tin vào chiến lược dài hạn của công ty. Tuy nhiên, một số nhà phân tích cảnh báo về tính biến động liên quan đến việc nắm giữ lượng lớn tài sản kỹ thuật số.

Ngoài lĩnh vực tài chính doanh nghiệp, Saylor còn thúc đẩy Bitcoin ở cấp độ chính sách. Ông đã khuyến khích các quan chức Mỹ xem xét Bitcoin như một phần của dự trữ chiến lược. Ông coi tài sản này tương tự như vàng trong việc lưu trữ giá trị dài hạn. Chiến lược hiện nay trình bày kho Bitcoin của mình như một chiến lược tăng trưởng và bảo vệ tài chính.