Hồng Kông Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch mới nhất hướng dẫn: mở rộng tài trợ tài chính đảm bảo tài sản ảo, ban hành khung hợp đồng vĩnh viễn đầu tiên, cho phép công ty liên kết thực hiện thị trường

Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai Hồng Kông (SFC) hôm nay (2/11) đã ban hành nhiều hướng dẫn mới, cho phép các nhà môi giới tài sản ảo có giấy phép mở rộng dịch vụ sang tài chính đảm bảo, đồng thời lần đầu tiên xây dựng khung quản lý cấp cao cho hợp đồng vĩnh viễn, và mở cửa cho các công ty liên kết của nền tảng giao dịch có giấy phép làm nhà tạo lập thị trường.
(Thông tin trước: Gamma Prime sẽ tổ chức Hội nghị Thượng đỉnh vốn hóa token hóa tại Hồng Kông vào ngày 9 tháng 2, trình diễn thị trường tư nhân toàn cầu RWA)
(Bổ sung bối cảnh: Quỹ ETF vàng vật chất Hang Seng sẽ niêm yết vào thứ Năm, thêm một ví dụ về “token hóa tài sản vàng” tại Hồng Kông)

Mục lục bài viết

• Lần đầu xây dựng khung hợp đồng vĩnh viễn, chỉ dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp
• Công ty liên kết có thể làm nhà tạo lập thị trường
• Lãnh đạo SFC: Phát triển theo từng bước

Theo báo cáo của CoinDesk, SFC hiện cho phép các nhà môi giới có giấy phép cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản ảo (nhà môi giới tài sản ảo) cung cấp dịch vụ tài chính đảm bảo tài sản ảo cho khách hàng ký quỹ chứng khoán của họ.

Các điều kiện bao gồm:

• Khách hàng phải có tình hình tín dụng vững chắc và đủ tài sản thế chấp
• Tài sản thế chấp có thể bao gồm cả chứng khoán và tài sản ảo
• Ban đầu, tài sản thế chấp đủ điều kiện giới hạn ở Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH)
• Phải có các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư vững chắc

SFC chỉ rõ, động thái này sẽ thúc đẩy khách hàng ký quỹ có tình hình tín dụng vững chắc và tài sản thế chấp tích cực hơn tham gia giao dịch tài sản ảo, trong khung rủi ro kiểm soát, nhằm nâng cao tính thanh khoản của thị trường Hồng Kông.

Lần đầu xây dựng khung hợp đồng vĩnh viễn, chỉ dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp

Đây là lần đầu tiên SFC xây dựng khung quản lý cấp cao cho hợp đồng vĩnh viễn của các nền tảng giao dịch tài sản ảo có giấy phép. Hợp đồng vĩnh viễn là sản phẩm đòn bẩy, chiếm tỷ lệ lớn trong khối lượng giao dịch toàn cầu của thị trường tiền mã hóa, nhưng trước đó vẫn chưa có mặt trong thị trường được quản lý tại Hồng Kông.

Các điểm chính của khung gồm:

• Chỉ dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp, chưa mở cho nhà đầu tư cá nhân
• Ban đầu chỉ bao gồm các hợp đồng liên quan đến Bitcoin và Ethereum
• Yêu cầu thiết kế sản phẩm minh bạch cao, rõ ràng về rủi ro và có hệ thống giám sát vận hành vững chắc
• Nền tảng phải có khả năng đối phó với biến động mạnh và các sự kiện thanh lý

SFC nhấn mạnh, việc mở rộng hợp đồng vĩnh viễn nhằm giúp nhà đầu tư thực hiện các chiến lược quản lý rủi ro, nâng cao tính thanh khoản của các tài sản liên quan trên thị trường giao ngay, chứ không nhằm khuyến khích đầu cơ.

Công ty liên kết có thể làm nhà tạo lập thị trường

Để thúc đẩy hoạt động giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông, SFC cho phép các nền tảng giao dịch tài sản ảo có giấy phép cho công ty liên kết của họ làm nhà tạo lập thị trường (maker), cung cấp kênh thanh khoản mới cho thị trường.

Tuy nhiên, điều kiện tiên quyết là phải có các biện pháp phòng ngừa xung đột lợi ích mạnh mẽ, bao gồm:

• Bộ phận tạo lập thị trường phải hoạt động độc lập
• Thiết lập cơ chế kiểm soát nội bộ hoàn chỉnh
• Hành vi giao dịch phải được giám sát liên tục

Lãnh đạo SFC: Phát triển theo từng bước

Ông Lê Chí Hưng, Giám đốc điều hành Bộ phận trung gian của SFC, cho biết:

Cơ quan chúng tôi theo đuổi phương châm phát triển theo từng bước dựa trên lộ trình ASPIRe, điều này rất quan trọng đối với quy mô phát triển của thị trường tài sản kỹ thuật số tại Hồng Kông. Các biện pháp này nhằm tăng cường tính thanh khoản của thị trường, đồng thời thể hiện cam kết của Ủy ban Chứng khoán trong việc phát triển thị trường tài sản kỹ thuật số của Hồng Kông một cách bền vững và hợp tác.

Chủ tịch điều hành của SFC, bà Julia Leung, cũng đã công bố các biện pháp này tại Hội nghị CoinDesk Consensus Hong Kong 2026 hôm nay, nhấn mạnh rằng Hồng Kông đang nỗ lực xây dựng một hệ sinh thái tài sản ảo hoàn chỉnh. Theo thông tin, giấy phép liên quan đến stablecoin dự kiến sẽ được cấp trong tháng 3 năm nay.

SFC cho biết sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ việc thực hiện các biện pháp này và duy trì liên lạc với ngành để đảm bảo các biện pháp này thúc đẩy Hồng Kông xây dựng một môi trường thị trường an toàn và cạnh tranh.