Đặt cược vào việc Tesla và SpaceX hợp nhất? Quỹ ETF không gian của "Chị Gỗ" lần đầu mua vào Tesla

Tác giả: Diệp Huệ Vân, Wall Street Journal

Quỹ ETF theo chủ đề khám phá không gian của nhà đầu tư nổi tiếng Cathie Wood (chị Gỗ) lần đầu tiên xây dựng vị thế mua cổ phiếu Tesla, hành động này đã gây ra những đồn đoán trên thị trường về việc ông đang đặt cược vào khả năng Tập đoàn kinh doanh của Elon Musk có thể tiến hành tái cấu trúc lớn.

Theo Benzinga đưa tin, ETF Đổi mới Không gian & Quốc phòng Ark Space & Defense Innovation ETF (ARKX) đã mua vào 35.766 cổ phiếu Tesla vào thứ Tư ngày 4 tháng 2. Trước giao dịch này, quỹ chưa từng nắm giữ cổ phiếu Tesla nào. Tính đến thứ Năm, vị thế này chiếm 1,99% tổng tài sản của ETF.

Mặc dù Ark Invest của chị Gỗ đã nắm giữ lượng lớn cổ phiếu Tesla qua các quỹ đổi mới khác trong thời gian dài, nhưng lần này là lần đầu tiên đưa vào danh mục đầu tư theo chủ đề không gian và quốc phòng. Việc điều chỉnh phân bổ tài sản này diễn ra vào thời điểm nhạy cảm: Gần đây có tin SpaceX và xAI đã hoàn tất hợp nhất, đồng thời thị trường ngày càng nóng lên về khả năng Elon Musk sẽ tiếp tục tìm cách tích hợp thực thể liên kết này với Tesla.

Hành động mua vào hiếm hoi này không chỉ khiến các nhà đầu tư chú ý đến việc thiếu các kênh công khai để tham gia đầu tư SpaceX, mà còn gợi lên những liên tưởng về khả năng vận hành vốn tiềm năng. Nếu Tesla hợp nhất với SpaceX/xAI, sẽ liên quan đến quá trình kiểm tra pháp lý phức tạp và sự chấp thuận của cổ đông, và có thể Ark Invest đang cố gắng đặt vị thế trước.

Logic xây dựng vị thế: Đặt cược vào hợp nhất hay chuẩn bị cho robot

Có hai cách giải thích chính về động thái xây dựng vị thế của ARKX lần này. Thứ nhất, Ark Invest có thể đang tích trữ cổ phần để đối phó với khả năng trong tương lai, cổ đông sẽ bỏ phiếu về việc Tesla có hợp nhất với SpaceX/xAI hay không. Giao dịch mua này được một số nhà quan sát xem như một sự đặt cược trực tiếp vào việc tích hợp bản đồ kinh doanh của Elon Musk.

Thứ hai, quyết định đầu tư này cũng có thể dựa trên lý luận cơ bản. Quỹ ETF này đã đưa “Robot thích ứng” vào danh mục chủ đề đầu tư cốt lõi của mình. Xem xét Tesla đang đẩy mạnh phát triển robot Optimus và nỗ lực sử dụng công nghệ robot để xây dựng “nền văn minh hành tinh”, điều này phù hợp với tầm nhìn vĩ mô của quỹ khám phá không gian. Do đó, ngay cả khi là một nhà sản xuất xe điện, tiềm năng của Tesla trong lĩnh vực robot cũng mang lại lý do hợp lý để họ gia nhập ETF không gian.

Bản đồ vị thế: Ark mở rộng tiếp xúc với các công ty của Elon Musk

Giao dịch mua này càng củng cố vị thế của Ark Invest như một người ủng hộ trung thành các công ty của Elon Musk. Trong các ETF khác của Ark Invest, Tesla luôn chiếm vị trí trung tâm. Cụ thể, Tesla là cổ phiếu nắm giữ lớn nhất trong Ark Innovation ETF (ARKK), Ark Next Generation Internet ETF (ARKW) và Ark Autonomous Technology & Robotics ETF (ARKQ), với tỷ lệ lần lượt khoảng 10.99%, 10.39% và 9.93%.

Ngoài ra, quỹ Venture Fund đầu tư vào các công ty tư nhân và niêm yết của Ark cũng nắm giữ cổ phần của các công ty liên quan Elon Musk. Tính đến ngày 31 tháng 1, SpaceX là vị trí nắm giữ lớn nhất của quỹ, chiếm 11.23%; xAI đứng thứ hai với 6.31%; Tesla đứng thứ ba với 1.05%. Những số liệu này chưa phản ánh các thay đổi mới nhất sau khi SpaceX và xAI hợp nhất.

Quan điểm thị trường: Sự gia tăng kỳ vọng về hợp nhất

Các nhà phân tích Phố Wall đặc biệt chú ý đến khả năng Elon Musk sẽ hợp nhất đế chế kinh doanh của mình. Nhà đầu tư Chamath Palihapitiya từng công khai nói rằng, ông tin rằng Elon Musk cuối cùng sẽ thực hiện một “mua lại ngược”, hợp nhất SpaceX vào Tesla, và gọi đây là dự đoán “ngược chiều” của ông cho năm 2026.

Nhà phân tích Dan Ives của Wedbush gần đây cũng cho biết, khả năng Tesla cố gắng hợp nhất với thực thể mới thành lập SpaceX/xAI đang tăng lên. Ives cho rằng, hệ sinh thái AI ngày càng mở rộng này sẽ tập trung vào “không gian và trái đất”, Musk không chỉ có động lực để hợp nhất các lực lượng, mà việc này còn hợp lý về mặt logic. Tuy nhiên, bất kỳ việc hợp nhất nào như vậy đều cần sự chấp thuận của cổ đông Tesla và phải vượt qua các kiểm tra pháp lý nghiêm ngặt của cơ quan quản lý.

Con đường huy động vốn của SpaceX và tính khan hiếm của đầu tư

Hiện tại, SpaceX vẫn là một trong những công ty tư nhân lớn nhất thế giới, và các nhà đầu tư phổ thông rất hạn chế trong việc tham gia. Ngoài các quỹ của Ark Invest, các nhà đầu tư hiện chủ yếu tham gia gián tiếp qua việc nắm giữ cổ phiếu của các công ty niêm yết như Bank of America, Alphabet và EchoStar để có tiếp xúc với SpaceX.

Về khả năng niêm yết của SpaceX, Elon Musk trước đó dường như xác nhận kế hoạch IPO, nhưng vẫn chưa chính thức nộp hồ sơ. Thị trường đồn đoán rằng, IPO tiềm năng có thể diễn ra sớm nhất vào tháng 6 năm 2026. Trong bối cảnh này, việc Ark Invest trực tiếp mua Tesla qua ETF không gian, dù là do kỳ vọng về công nghệ robot hay về khả năng hợp nhất trong tương lai, đều gửi đi một tín hiệu mới cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm tiếp xúc với các tài sản liên quan.