Hàn Quốc các tập đoàn tài chính lớn đang thúc đẩy việc mua lại sàn giao dịch tiền điện tử lớn thứ tư của Hàn Quốc Korbit. Sàn này có thị phần chưa đến 1% và liên tục thua lỗ qua các năm, các cổ đông hiện tại đã sớm tìm cách thoái lui. Liệu các tập đoàn tài chính truyền thống có thể phá vỡ thế độc quyền kép của Upbit và Bithumb hay không?
(Trước đó: 160兆韓元 rút ra khỏi các sàn giao dịch quốc tế! Các quy định chặt chẽ của Hàn Quốc gây ra làn sóng rút vốn tiền điện tử, tăng trưởng các sàn trong nước đình trệ)
(Bổ sung bối cảnh: Hàn Quốc dự định giới hạn cổ phần của các cổ đông lớn của sàn không quá 20%, Upbit, Bithumb và các nền tảng lớn khác có thể buộc phải tái cấu trúc)

Mục lục bài viết

• “Warren Buffett của Hàn Quốc” thử nghiệm tiền điện tử
• Thị phần giảm sút, thua lỗ liên tiếp, Korbit mong chủ mới
• Cạnh tranh gay gắt và quy định siết chặt trong thị trường tiền điện tử Hàn Quốc

Các hoạt động của sàn giao dịch tiền điện tử Hàn Quốc liên tục diễn ra. Đến cuối năm 2025, tập đoàn tài chính lớn của Hàn Quốc, Mirae Asset Group, bị tiết lộ đang tiến hành mua lại cổ phần của sàn giao dịch tiền điện tử thứ tư của Hàn Quốc, Korbit. Thông tin về việc các tập đoàn tài chính truyền thống tham gia thị trường tiền điện tử đã thu hút sự chú ý của thị trường Hàn Quốc một lần nữa.

Hiện tại, Mirae Asset Group đã liên hệ với cổ đông lớn nhất của Korbit là NXC và cổ đông thứ hai là SK Planet, đã ký kết biên bản ghi nhớ (MOU) ý định. Thỏa thuận bao gồm toàn bộ cổ phần của hai bên, ước tính giá trị giao dịch từ 1000 tỷ đến 1400 tỷ won Hàn Quốc (khoảng 70 triệu đến 100 triệu USD). Do hạn chế của thỏa thuận bí mật, phía Mirae Asset không thể xác nhận chi tiết cụ thể ra công chúng.

“Warren Buffett của Hàn Quốc” thử nghiệm tiền điện tử

Mirae Asset Group là một trong những tập đoàn tài chính tổng hợp hàng đầu của Hàn Quốc, hoạt động trong quản lý tài sản, chứng khoán, ngân hàng đầu tư, bảo hiểm, v.v., và lấy “toàn cầu hóa” làm chiến lược dài hạn. Theo công bố của tập đoàn, tính đến tháng 7 năm 2025, quy mô quản lý tài sản của họ đã vượt qua 7000 tỷ USD.

Người đứng đầu tập đoàn này là Park Hyeon-joo, người tự xưng là “Warren Buffett của Hàn Quốc”. Kể từ khi thành lập Mirae Asset Group vào năm 1997, Park Hyeon-joo luôn giữ vai trò quyết định trung tâm của tập đoàn, hiện là Giám đốc Chiến lược Toàn cầu, tập trung vào hoạt động quốc tế. Theo Korea Times, nguồn tin cho biết, Park Hyeon-joo luôn nhấn mạnh việc khám phá các hoạt động kết nối tài sản truyền thống toàn cầu và tài sản kỹ thuật số.

Park Hyeon-joo

Vì vậy, việc mua lại Korbit lần này cũng phù hợp với tầm nhìn về đổi mới tài chính dựa trên tài sản kỹ thuật số của Park Hyeon-joo. Hiện tại, công ty tư vấn không tài chính của Mirae Asset, Mirae Asset Consulting, đã ký biên bản ghi nhớ mua bán với hai cổ đông lớn của Korbit — công ty game Nexon, NXC, và công ty con của Tập đoàn SK, SK Planet. Trong đó, NXC và các tổ chức liên quan nắm giữ khoảng 60,5% cổ phần, SK Planet nắm giữ khoảng 31,5%.

Lý do phải thông qua Mirae Asset Consulting để hoàn tất việc mua lại Korbit là vì từ năm 2017, Hàn Quốc đã hình thành nguyên tắc “tách biệt tài chính và tài sản ảo”, khiến các tổ chức tài chính truyền thống về nguyên tắc không thể trực tiếp vận hành, sở hữu hoặc kiểm soát các hoạt động liên quan đến tài sản ảo. Do đó, các công ty phi tài chính làm chủ thể mua lại có thể tránh các hạn chế về mặt quy định.

Phía Mirae Asset hiện chưa chính thức phản hồi về việc này, nhưng theo nguồn tin thân cận, hướng đi chính của việc ký kết biên bản ghi nhớ đã cơ bản được xác nhận. Động thái này cũng được xem là tín hiệu tích cực cho việc các tổ chức tài chính truyền thống của Hàn Quốc tích cực mở rộng hoạt động trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.

Thị phần giảm sút, thua lỗ liên tiếp, Korbit mong chủ mới

Việc Mirae Asset Group tham gia vào ngành công nghiệp tiền điện tử, đặc biệt là việc mua lại Korbit một cách bất ngờ, được cộng đồng đánh giá là sẽ có ảnh hưởng lớn đến thị trường tiền điện tử Hàn Quốc. Thậm chí, nhiều người lạc quan dự đoán Korbit được mua lại sẽ có khả năng phá vỡ thế độc quyền của Upbit và Bithumb.

Korbit thành lập năm 2013, là một trong những sàn giao dịch tiền điện tử đầu tiên của Hàn Quốc bắt đầu giao dịch Bitcoin sang won (BTC/KRW). Trong giai đoạn đầu, Korbit từng chiếm vị trí trong thị trường blockchain won, nhưng do cạnh tranh ngày càng gay gắt, ảnh hưởng của họ ngày càng giảm sút.

Hiện nay, dù gọi là sàn giao dịch tiền điện tử lớn thứ tư của Hàn Quốc, nhưng vị thế và thị phần của Korbit trong thị trường này đều thấp hơn nhiều so với Upbit và Bithumb. Tính đến cuối tháng 12 năm 2025, thị phần giao dịch 24 giờ của Upbit và Bithumb lần lượt khoảng 67% và 27%, sàn thứ ba Coinone khoảng 5%, còn Korbit chỉ chưa đến 1%, còn xa mới bắt kịp các ông lớn trong ngành.

Các sàn giao dịch lớn nhất của Hàn Quốc

Về cấu trúc cổ đông, công ty mẹ của Nexon, NXC, đã bỏ ra 930 tỷ won Hàn Quốc (khoảng 70 triệu USD) để mua khoảng 62% cổ phần của Korbit vào năm 2017. Năm 2021, nền tảng đầu tư của Tập đoàn SK, SK Square (hoặc SK Planet), đã đầu tư khoảng 900 tỷ won vào Korbit, chiếm khoảng 35% cổ phần, trở thành cổ đông lớn thứ hai. Sau đó, tỷ lệ sở hữu của NXC bị pha loãng còn khoảng 60,5%, SK Square nắm giữ khoảng 31,5%.

Xét theo thời gian, các tập đoàn truyền thống này đã đúng thời điểm khi bắt đầu đầu tư vào các ngành công nghiệp tương lai như blockchain và metaverse. Tuy nhiên, tình hình hoạt động của Korbit không mấy khả quan, sau khi bị NXC mua lại, kết quả kinh doanh ngày càng tồi tệ, nhiều năm liên tiếp thua lỗ. Đến năm 2024, thị trường tiền điện tử Hàn Quốc bắt đầu hồi phục, giúp Korbit thoát khỏi tình trạng thua lỗ, năm 2024 Korbit đã giảm lỗ đáng kể so với năm 2023, đồng thời thu được lợi nhuận bất thường từ việc đầu tư bằng các tài sản mã hóa, đạt lợi nhuận ròng 98 tỷ won.

Vì vậy, NXC và SK Square đã bắt đầu tìm kiếm đối tác thoái lui. Tháng 2 năm 2024, truyền thông đưa tin NXC dự định bán khoảng 48% cổ phần của Korbit. Từ năm 2023, NXC và SK Square đã liên hệ với nhiều nhà mua tiềm năng, nhưng do chênh lệch kỳ vọng về giá và các vấn đề nội bộ, các cuộc đàm phán nhiều lần thất bại.

Đáng chú ý, tháng 11 năm 2025, có tin đồn rằng Bybit bắt đầu đàm phán mua lại Korbit, nhưng phía Korbit đã phủ nhận ngay lập tức, nói rằng “không có bất kỳ thông báo hay đàm phán nào về việc bán cổ phần.”

Cạnh tranh gay gắt và quy định siết chặt trong thị trường tiền điện tử Hàn Quốc

Hiện tại, thị trường tiền điện tử Hàn Quốc đã hình thành thế độc quyền của Upbit, trong khi Bithumb đang cố gắng vươn lên. Sau khi mở rộng thị phần, hai ông lớn vẫn đang củng cố vị thế cạnh tranh và tích cực mở rộng quy mô kinh doanh.

Trong đó, Upbit do Dunamu vận hành, đã công bố sẽ được Naver, tập đoàn công nghệ lớn của Hàn Quốc, thông qua công ty tài chính Naver Financial, mua lại toàn bộ bằng phương thức giao dịch cổ phiếu trị giá 10,3 tỷ USD. Theo lịch trình đã công bố, dự kiến việc chuyển đổi cổ phiếu cuối cùng sẽ hoàn tất vào ngày 30 tháng 6 năm 2026.

Ngoài ra, theo Bloomberg, Upbit dự định sau khi hợp nhất với Naver Financial sẽ tiến hành IPO lần đầu trên thị trường Nasdaq.

Trong khi đó, Bithumb đã chuẩn bị sẵn sàng để tham gia KOSDAQ của Hàn Quốc vào năm 2026. Năm 2025, họ đã thúc đẩy tách và tái cấu trúc công ty, tách hoạt động chính của sàn giao dịch khỏi các hoạt động đầu tư, kiểm soát và các hoạt động mới khác, nhằm thể hiện rõ ràng hơn về phạm vi hoạt động và rủi ro trong quá trình niêm yết. Theo thông tin, nhà bảo lãnh chính cho IPO của họ là Samsung Securities, đang tiến hành thẩm định và chuẩn bị niêm yết.

Do đó, trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt, Korbit, với thị phần cực kỳ nhỏ bé, sẽ rất khó để nổi bật.

Mặt khác, áp lực từ quy định không chỉ gây cản trở cho sự phát triển của các doanh nghiệp, mà còn làm tăng sự không chắc chắn về khả năng mua lại Korbit của Mirae Asset trong tương lai.

Đến cuối năm 2025, Cơ quan Tình báo Tài chính Hàn Quốc (FIU) đã báo cáo rằng Korbit bị phạt 27,3 tỷ won (khoảng 2,08 triệu USD) và bị cảnh cáo cùng xử phạt đối với các cá nhân chịu trách nhiệm báo cáo do vi phạm Luật Thông tin Tài chính Đặc biệt. Các hình phạt của FIU là phần lớn trong việc thực thi pháp luật chung đối với các sàn giao dịch của Hàn Quốc, chủ yếu tập trung vào việc nền tảng có thực hiện đúng nghĩa vụ nhận dạng khách hàng và hạn chế giao dịch hay không. Trước đó, cơ quan này cũng đã phạt Dunamu khoảng 35,2 tỷ won.

Ngoài ra, Ủy ban Tài chính Hàn Quốc còn đề xuất trong dự luật cơ bản về tài sản kỹ thuật số gửi Quốc hội, giới hạn tỷ lệ cổ phần của các cổ đông lớn của bốn sàn giao dịch lớn trong nước, đề xuất mức từ 15% đến 20%, nhằm ngăn chặn các nhà sáng lập và cổ đông kiểm soát hoạt động của sàn. Nếu dự luật này được thông qua, các sàn lớn sẽ phải điều chỉnh cấu trúc và tái cấu trúc, gây lo ngại về việc chính phủ quá kiểm soát ngành.

Vì vậy, liệu Mirae Asset và Korbit có thể cuối cùng đạt được thỏa thuận hay không vẫn còn bỏ ngỏ. Mặc dù thị phần nhỏ bé, Korbit với tư cách là sàn có giấy phép, có cơ sở hạ tầng phù hợp để kết nối với tài khoản ngân hàng, sẽ rất hấp dẫn đối với các tổ chức tài chính truyền thống, giúp họ nhanh chóng tiếp cận các hoạt động liên quan đến tài sản kỹ thuật số được quản lý. Nếu việc mua lại thành công, Mirae Asset, với tư cách là tập đoàn tài chính truyền thống, sẽ có thể cung cấp nhiều hỗ trợ hơn cho Korbit, vượt xa các cổ đông hiện tại, đồng thời thúc đẩy sự hợp nhất giữa tài chính truyền thống và ngành công nghiệp tiền điện tử.