Trong bối cảnh đồng USD yếu đi và kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang ngày càng gia tăng, thị trường bắt đầu đánh giá lại triển vọng trung và dài hạn của Bitcoin và tiền điện tử, các nhà phân tích đều cho rằng năm 2026 có thể trở thành điểm chuyển biến quan trọng của đợt tăng giá tài sản kỹ thuật số.
(Tiền đề: Ngân hàng đầu tư Cantor Fitzgerald: Bitcoin có thể tiếp tục chịu áp lực trong “mùa đông mã hóa”, nhưng các tổ chức đang mở ra ánh sáng cho quá trình chuyển đổi ngành công nghiệp)
(Bổ sung bối cảnh: Chiến lược gia của Bloomberg Mike McGlone cảnh báo: Bitcoin năm tới sẽ giảm xuống còn 50.000 USD, cuối cùng sụp đổ xuống 10.000 USD)

Mục lục bài viết

• Bitcoin mắc kẹt trong phạm vi đi ngang, không theo kịp đà tăng của kim loại quý
• USD ghi nhận mức giảm hàng năm lớn nhất trong nhiều năm, cắt giảm lãi suất trở thành thống nhất của thị trường
• Ý kiến trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang còn chia rẽ, chính sách lãi suất vẫn còn biến số
• Tăng cao bất ổn chính trị, sự thống trị của USD bị đặt dấu hỏi
• Nhà phân tích: Môi trường tiền tệ nới lỏng có lợi cho tài sản mã hóa

Sau một năm biến động và hiệu suất không như kỳ vọng, Bitcoin và toàn bộ thị trường tiền điện tử đang đứng trước một ngã rẽ mới. Theo báo cáo của Forbes, khi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất trong tương lai ngày càng tăng, cùng với dấu hiệu USD yếu đi, nhiều nhà phân tích cho rằng các yếu tố vĩ mô này có thể mang lại động lực tăng giá mới cho Bitcoin vào năm 2026.

Bitcoin mắc kẹt trong phạm vi đi ngang, không theo kịp đà tăng của kim loại quý

Gần đây, giá vàng và bạc liên tục tăng cao, nhưng hiệu suất của Bitcoin tương đối yếu, giá duy trì quanh mức khoảng 90.000 USD trong thời gian dài, chưa thể phá vỡ rõ ràng. Thị trường nhìn nhận rằng điều này phản ánh nhà đầu tư vẫn đang chờ đợi hướng đi của chính sách của Fed và xem xét liệu môi trường vốn toàn cầu có sắp có sự chuyển biến thực chất hay không.

USD ghi nhận mức giảm hàng năm lớn nhất trong nhiều năm, cắt giảm lãi suất trở thành thống nhất của thị trường

Phân tích cho thấy, USD năm nay giảm gần 10% so với rổ các đồng tiền chính, đánh dấu mức giảm mạnh nhất kể từ năm 2017. Thị trường cho rằng, xu hướng này liên quan chặt chẽ đến kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất trong tương lai.

Về vấn đề này, ông James Knightley, Giám đốc Kinh tế Quốc tế của ING, cho biết, so với các ngân hàng trung ương lớn khác, Fed vẫn duy trì lập trường chính sách khá nới lỏng, vẫn trong “chế độ nới lỏng tiền tệ”. Trong bối cảnh này, khả năng USD tiếp tục yếu đi đã trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư.

Ý kiến trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang còn chia rẽ, chính sách lãi suất vẫn còn biến số

Các biên bản cuộc họp mới nhất của Fed cho thấy, mặc dù các quan chức đã quyết định cắt giảm lãi suất, nhưng còn tồn tại sự chia rẽ rõ rệt trong nội bộ về việc có tiếp tục điều chỉnh lãi suất hay không. Một số nhà hoạch định chính sách cho rằng, sau lần điều chỉnh (tháng 12), lãi suất có thể cần duy trì ổn định một thời gian để quan sát các số liệu kinh tế.

Cùng lúc đó, theo công cụ CME FedWatch, khả năng Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp cuối tháng 1 vượt quá 80%, nhưng các nền tảng dự đoán khác cho rằng khả năng cắt giảm lãi suất lần nữa trong năm vẫn còn cao.

Tăng cao bất ổn chính trị, sự thống trị của USD bị đặt dấu hỏi

Ngoài chính sách tiền tệ, các yếu tố chính trị của Mỹ cũng trở thành biến số của thị trường. Gần đây, Tổng thống Trump lại một lần nữa gây áp lực lên Fed, làm dấy lên các tranh luận về tính độc lập của ngân hàng trung ương và hướng đi chính sách.

Ông Mark Sobel, Chủ tịch OMFIF Mỹ, cựu quan chức Bộ Tài chính Mỹ, nhận định rằng, ảnh hưởng của các yếu tố chính trị đối với vị thế quốc tế của USD có thể là quá trình dài hạn và chậm rãi, nhưng đã đủ để tạo áp lực tâm lý trên thị trường.

Nhà phân tích: Môi trường tiền tệ nới lỏng có lợi cho tài sản mã hóa

Nhiều chuyên gia trong lĩnh vực tiền điện tử cho rằng, khi Fed chính thức bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, chi phí vốn giảm xuống, sẽ có lợi cho hiệu suất của các tài sản rủi ro, trong đó Bitcoin thường được xem là người hưởng lợi chính.

Giám đốc Nghiên cứu Thị trường của công ty quản lý tiền điện tử Unchained, ông Timot Lamarre, cho biết, chính sách tiền tệ chuyển sang nới lỏng đồng nghĩa với việc thị trường sẽ đón nhận dòng tiền USD dồi dào hơn, và Bitcoin thường phản ứng trước tiên trong môi trường như vậy.

Giám đốc điều hành Owen Lau của Clear Street cũng nhận định, việc cắt giảm lãi suất có thể trở thành chất xúc tác quan trọng cho thị trường tiền điện tử năm 2026, không chỉ có khả năng thu hút dòng tiền của nhà đầu tư cá nhân mà còn nâng cao sự tham gia của các tổ chức đầu tư vào tài sản mã hóa.