PortfolioAlert

Ця стаття розглядає, за яких умов раціональні учасники ринку обирають здійснити конвертацію облігацій, що мають опцію конвертації. Основний акцент робиться на характеристиках таких облігацій, ринковому середовищі та впливі різних подій (зокрема, зниження умов конвертації, примусового викупу, пред’явлення до викупу тощо) на рішення щодо конвертації. У підсумку автори доходять висновку, що раціональні інвестори за певних умов (наприклад, коли чиста вартість боргового інструменту вища за ціну примусового викупу, а також за наявності дивідендів на акції) обирають конвертацію, тоді як за ціни, нижчої за вартість конвертації, вони також здійснюють арбітраж. Стаття також зазначає деякі питання, які не розглядалися, зокрема кредитні ризики та витрати на ринкові операції.

Річард Селлер отримав Нобелівську премію за ключове відкриття, що людська поведінка не відповідає припущенню традиційної економіки про «раціональну людину». Він запропонував чотири основні принципи поведінкової економіки, які розкривають поширені помилки під час інвестиційних рішень, допомагаючи людям ідентифікувати власні когнітивні упередження.

Чи не станеться знову щось несподіване?
Коли я раніше вчився за магічною книгою, думав, що конвертовані облігації до 100 — це як зірвати джекпот, тепер же я зрозумів, що всі вони — пастки. Кожну потрібно ретельно аналізувати, дивитись звіти та оголошення, щоб не пропустити жодної потенційної проблеми, яка може спричинити збій. Це так виснажує. Тих, хто купує по сотні й більше конвертованих облігацій і роздає їх на всі боки, я не знаю, чи вони дійсно досліджують кожну з них так само ретельно, інакше як вони можуть спокійно тримати акції?

Послідовно надходять на рахунок банківські знижки, понад 10 000. Чи є хороші канали для обміну їх на готівку? Раніше я постійно купував JD-карти, вже придбав понад 20 000, більше не хочу купувати, бо боюся, що не зможу використати все.

Раніше торгівля акціями завжди була для мене складною — не міг точно визначити моменти купівлі та продажу. Тривав довгий час, і в підсумку прибуток був приблизно таким самим, як і від інвестицій у фінансові продукти, тому я почав думати, що торгівля акціями не для мене.
З 23 року я почав займатися опціонами та ф’ючерсами. Спочатку кілька місяців невеликими сумами одночасно навчаючись і торгуючи, випробував різні стратегії, часто отримуючи протилежний результат. З 24 року я зосередився лише на хеджувальних стратегіях, постійно підсумовуючи досвід і вдосконалюючи їх, і прибутковість стала стабільнішою. До теперішнього часу було лише дві тимчасові значні втрати — одна 924, інша на початку цього року через різке звуження дисконту IC і IM. Однак, оскільки це були хеджування одних і тих же інструментів, екстремальні відхилення цін тривали кілька днів, і в кінцевому підсумку всі збитки швидко відновлювалися. За місячним розрахунком дати розрахунків прибутки не зазнали втрат.
Основна стратегія: початковий капітал — 500, без додавання або зменшення. Щомісячний прибуток відразу реінвестується у зворотний викуп на півроку, що дає основу для відновлення навіть у разі серйозних помилок. Використовую лише хеджувальні стратегії, при відкритті позиції можу точно розрахувати максимально можливі збитки, обмежуючи їх у межах 5%.

На ринку акцій A-Share не менше, ніж достатньо прихильників дорожнього сектору. Ті, хто цілеспрямовано інвестують у дороги, заробили чимало на швидкісних автомагістралях Нінхай і Шанхай. Це переважно великі інвестори, тому питання в тому, чи вважаєте ви цю можливість «передачою грошей»?

Кохуа дуже стабільна, бути готівкою — також непогано

Відкритий оголошення про випуск обмінних корпоративних облігацій компанії Jiangxi Copper Industry Group Co., Ltd. у 2026 році для професійних інвесторів
http://static.sse.com.cn/disclosure/bond/announcement/exchangeable/c/new/2026-04-02/132024_20260402_DL2M.pdf
Оголошення про номінальну відсоткову ставку обмінних корпоративних облігацій компанії Jiangxi Copper Industry Group Co., Ltd. у 2026 році для професійних інвесторів
http://static.sse.com.cn/disclosure/bond/announcement/exchangeable/c/new/2026-04-03/132024_20260403_JAMC.pd

Січень +7%, кольорові метали справді потужні.
Арбітраж срібла зростає, срібло-олово тікає з вершини.
Лютий +2.8%, мікроплатформа рухається.
Повернення додому, не бійся зловити.
Березень -7.25%, основні сили на мікроплатформі.
Коли все змішується, все ще хочеться бичачого ринку.
Квітень -2.41%, закрив мікроплатформу.
Через страх тривалої боротьби, тримай легкий запас і спостерігай.

Рекомендую книги від відомих інвесторів, опубліковані за останні кілька років, з платформ таких як Goose и Drzive. Ось кілька популярних варіантів:
1. 《The Poor Charlie's Almanack》 — Чарлі Мунгер (збірник його думок і філософії інвестування)
2. 《Листи Уоррена Баффета акціонерам》 — листи Воррена Баффета акціонерам
3. 《Найважливіше у інвестуванні» — Гленн Аріса
4. 《A Walk Down Wall Street》 — Бертон Малкіел
5. 《Value Investing: From Graham to Buffett》 — Бенджамін Грехем і Воррен Баффет
Якщо ці книги вас цікавлять, їх можна знайти у видавництвах або на платформах Goose і Drzive. Люблю читати — це чудовий спосіб поглибити свої знання в інвестуванні.

Для планування заощаджень тещі я дослідив кілька банків, обрав три-чотири кандидатури. Процентна ставка за трирічним депозитом становить приблизно від 1,5% до 2%. Хоча прибуток збільшився лише на 0,03%, враховуючи безпеку, я вирішив залишити кошти у банку. Порівнюючи ризики інвестицій на фондовому ринку, вважаю, що банківські депозити більш надійні. Прошу порекомендувати безпечні фінансові інструменти з річною доходністю понад 2%.

Затято у акцію, яка не буде знята з торгів, хтось пробував?
https://www.jisilu.cn/question/519868

Чи можна вже заходити, враховуючи різке падіння Nasdaq?
https://www.jisilu.cn/question/519892

Після звільнення, чим займаються ті, хто тепер цілодобово інвестує?
https://www.jisilu.cn/question/520025

Який зараз настрій у іранських інвесторів?
https://www.jisilu.cn/question/520011

День 23, мабуть, більше не буде падати, так?

Я створив таблицю Excel з реальним ціновим котируванням опціонів за допомогою trae і хочу поділитися з вами. Стовпець з прихованою волатильністю здається неправильним. Без базових знань програмування я возився довго, якщо хтось із досвідчених фахівців може допомогти оптимізувати — буду вдячний.
Файл, поділений через хмарний диск: Стартовий ETF-опціон у реальному часі_4569月.xlsm
Посилання:

Раніше я записував це в Jishi Lu. Пізніше з певних причин я більше не продовжував записи. Зараз робота дуже легка (зарплата дуже низька), фактично як професійний інвестор, часу доволі багато, тому знову розпочав вести записи.







Рентабельність за 2025 рік становить 43%, а за цей рік станом на сьогодні — 12%.

Наразі позиції досить розпорошені, їх десять. Частки за розміром від найбільшої до найменшої: Tencent, China International Gold, Kuaishou, China National Offshore Oil, Sanqi Interactive Entertainment, Xiaomi, COSCO Shipping Development H, Yanghe, Shenzhen Holdings, Deyuan Pharmaceutical.

Запрошую до обміну думками.

Стаття через аналіз реальних рахунків двох користувачів підкреслює, що звичайні люди за допомогою правильних інвестиційних методів можуть отримувати стабільний прибуток. Перший рахунок із невеликим капіталом і стабільною стратегією приніс 247% доходу, другий — через інвестиції у широкий індекс отримав 48,59% прибутку. Автор зазначає, що високий дохід не залежить від таланту, а є копійованим методом, а стабільна інвестиційна стратегія є більш ефективною. Узагальнено «високий дохід — не талант, повільно — швидко, не гонитись за високими цінами» — залізний закон інвестування, що заохочує звичайних інвесторів повільно і поступово досягати зростання багатства.

За 4% дивідендної доходності, можливо, вже можна розслабитися?
Чотири великі банки належать до системоутворюючих і непереборних інституцій, тому я не обрав акціонерні банки.
Чи можуть банківські ETF або фонди дивідендів бути кращими за прямий купівлю акцій чотирьох великих банків?

Останнім часом коливання дуже великі, втратив чимало грошей. Я дивлюся на статистику доходів від учителя Джина, багато з них перейшли з позитивних у негативні. Можу лише мовчки заспокоювати себе: всі втрачають, це не вважається втратою, все повернеться. Але коли саме це станеться і чи зможемо ми чекати — сказати важко.

Громадські ресурси, наразі ця ціна трохи приваблива