Самсон Мауз: продажі з резервів Bitcoin можуть забезпечити стратегічну гнучкість

Аналізатор ринку Семсон Моу заявив, що компанії з біткоїн-трезорі, які продають BTC, коли того вимагають обставини, — це «не погана річ», стверджуючи, що головна мета має полягати в захисті акціонерів і підтримці операційної гнучкості. Коментарі Моу стосуються позиції Strategy, яка допускає можливість продажу біткоїна за потреби, і таким чином ставить під сумнів філософію «ніколи не продавати BTC» в корпоративному treasury-менеджменті.

Стратегічна гнучкість проти підходу з однією стратегією

Моу стверджував, що жорстке дотримання підходу «ніколи не продавати біткоїн» обмежує компаніям простір для маневру. Описуючи публічні ринки як «поле бою», Моу заявив, що компанія, яка зобов’язується використати лише одну стратегію, може створити перевагу для інвесторів із короткою позицією та арбітражерів. За словами Моу, можливість Strategy застосовувати різні інструменти — зокрема продавати, хеджувати або випускати нові акції за необхідності — робить компанію більш стійкою до атак ринку.

Модель біткоїн-бондів і прецедент структури STRC

Моу згадав раніше спроєктовану ним модель біткоїн-бондів, яка передбачала заплановані продажі BTC. Він пояснив, що після п’ятирічного періоду блокування емітент продаватиме BTC, забезпечуючи інвесторам повернення вкладеного капіталу. Моу зазначив, що структура STRC Strategy дотримується подібної логіки, додаючи, що обидві моделі знижують волатильність біткоїна, водночас даючи інвесторам потенціал зростання.

Заява Майкла Сейлора щодо дивідендів

Моу звернув увагу на попередні пости Майкла Сейлора. Він згадав, що у квітні Сейлор заявив, ніби «дивіденди можна забезпечити без випуску нових акцій MSTR, якщо річне зростання біткоїна лишається вище приблизно 2,05%». За словами Моу, ця заява вказувала на те, що BTC можна продавати, щоб фінансувати виплати дивідендів, якщо це буде потрібно.

Індивідуальна vs корпоративна філософія щодо біткоїна

Моу заявив, що фраза «Не продавайте свій біткоїн» є загальною настановою для індивідуальних інвесторів, але не означає «ніколи не продавати до самої смерті». Він пояснив, що BTC може бути використаний для життєво необхідних потреб, і аргументував, що компанії з біткоїн-трезорі мають мати можливість продавати за потреби.

Це не є інвестиційною порадою.