Palantir: виручка в 1-му кварталі — рекорд, підвищено прогноз на весь рік. Чи ще встигнуть увійти за вищою оцінкою?

Американська компанія з аналітики даних Palantir Technologies Inc. нещодавно оприлюднила фінансовий звіт за перший квартал: її сукупна виручка перевищила ринкові очікування, а також було підвищено прогноз на весь рік. Загальні продажі компанії за перший квартал склали рекордні 1,63 мільярда доларів, що головним чином зумовлено сильним зростанням держконтрактів США. Водночас показники виручки її підрозділу для комерційних клієнтів у США виявилися нижчими за очікування ринку. Висока оцінка Palantir завжди була предметом дискусій на ринку. Хоча з початку року акції PLTR впали на 18%, наразі компанія все ще торгується з прогнозним мультиплікатором P/S на рівні 43 рази, залишаючись найдорожчою акцією в цьому бенчмарку.

Фінансові показники Palantir і прогноз виручки на весь рік

В оприлюдненому звіті зазначено, що виручка за перший квартал досягла 1,63 мільярда доларів, що краще за очікувані 1,54 мільярда доларів, і стало історичним максимумом. Компанія також підвищила прогноз річної виручки з 7,19 мільярда доларів до 7,65–7,66 мільярда доларів. Цей прогноз відображає позитивні очікування менеджменту щодо операцій. Попри стійкі фінансові результати, інвестори хвилюються щодо потенційних ризиків для софтверної галузі на тлі розвитку штучного інтелекту; з початку року акції Palantir (PLTR) просіли на 18%. Після публікації звіту котирування в позаробочий час спочатку зросли, а потім знизилися, зупинившись на рівні 142 долари.

Зростання держконтрактів і виклики для комерційної виручки

У розрізі бізнесу виручка підрозділу держсектора США за перший квартал становила 687 мільйонів доларів, перевищивши оцінки аналітиків у 610,5 мільйона доларів. Генеральний директор Алекс Карп (Alex Karp) заявив, що бізнес у США упродовж останнього року зростав у кілька разів. Palantir уже давно є постачальником для урядових структур США (зокрема Міністерства оборони та Бюро США з імміграції та митного контролю — ICE), а також підтримує оборонні партнерства з урядами різних країн. Однак у першому кварталі комерційна виручка США (Commercial Sales) склала 595 мільйонів доларів, не дотягнувши до ринкових очікувань. Це свідчить про те, що корпоративні клієнти до витрат на софт для аналізу даних наразі, ймовірно, ставляться відносно обережно.

Конкуренція на ринку ШІ та позиціонування в сфері оборонної безпеки

Оцінка HSBC вказує, що зниження порогу входу для технологій на базі штучного інтелекту загострює конкуренцію для Palantir із колегами по ринку. Попри це, компанія продовжує активно зміцнювати оборонні позиції та безперервно постачає американським військовим «Мейвен інтелектуальну систему» (Maven Smart System). Нещодавно Palantir опублікувала заяву, в якій наголосила на обов’язку технологічного сектору брати участь у питаннях національної безпеки. Водночас участь компанії в таких напрямах, як правозастосування в міграційній сфері, і надалі викликає заклики окремих інвестиційних установ до виходу, а також суспільні дискусії.

Чи варто входити в позицію при високій оцінці PLTR?

Висока оцінка Palantir завжди була предметом дискусій на ринку. Менше ніж рік тому прогнозний P/S (Price-to-Sales Ratio) компанії наближався до 90 разів, встановивши тоді найвищий рекорд серед компаній у складі S&P 500. Хоча розпродажі з початку року змусили оцінку суттєво скоригуватися — більш ніж наполовину — наразі компанія все ще торгується з прогнозним P/S на рівні 43 рази, залишаючись найдорожчою акцією в цьому бенчмарку.

Основний герой великого короткого ставки (англ. “мейджор бас” у стилі Burry) Майкл Беррі (Michael Burry) нещодавно висловив різку критику щодо цієї компанії та вказав на потенційні ризики конкуренції, які створюють генеративні моделі ШІ. Хоча акції вже пройшли етап корекції, поточний прогнозний P/S Palantir усе ще сягає 43 рази — і це найвищий показник серед компонентів S&P 500. Мнения Уолл-стріт щодо цього розходяться: аналітик Oppenheimer дав оцінку «вище ринку» та цільову ціну 200 доларів, вважаючи, що компанія перетворюється на провідну платформу для розгортання застосувань ШІ, а оцінка є обґрунтованою. Натомість аналітик Morningstar зберіг рекомендацію «тримати», підкресливши, що ринкові очікування щодо зростання Palantir є надзвичайно оптимістичними.

Примітка: мультиплікатор P/S (Price-to-Sales Ratio, або скорочено P/S Ratio) здебільшого показує, скільки інвестори готові заплатити за кожен долар виручки компанії. Його часто використовують для аналізу компаній, які ще не є прибутковими, або ж прибутковість є нестабільною, зокрема стартапів та технлогічних бізнесів.

Ця стаття Palantir: перший квартал — рекорд з виручки, підвищення прогнозу на весь рік: чи можна зайти через високу оцінку? Найраніше з’явилася на ABMedia ланцюгових новинах.