Morgan Stanley обганяє Goldman Sachs і стає провідним банком із кредитування на основі ШІ у 2026 році

Morgan Stanley обійшов Goldman Sachs як провідний банк з угод за AI-боргами у 2026 році, коли глобальна емісія боргу, пов’язаного з ШІ, наближається до 570 мільярдів доларів. Генеральний директор Morgan Stanley Тед Пік повідомляє, що капітальні витрати на ЦОД у 2026 році тримаються на рівні близько 850 мільярдів доларів, що більше за прогноз у 575 мільярдів доларів, зроблений у Листопаді 2025 року. Зсув відображає те, що андеррайтинг боргу перетворюється на один із найприбутковіших напрямів, пов’язаних із розгортанням штучного інтелекту: гіперскейлери й хмарні провайдери активно позичають, щоб фінансувати ЦОД, а не покривати їх суто готівкою. Morgan Stanley та JPMorgan Chase організовують приблизно 13 мільярдів доларів для ЦОД Meta Platforms в Ель-Пасо, штат Техас.

Генеральний директор Morgan Stanley: капекси на ЦОД близько $850B

Генеральний директор Morgan Stanley Тед Пік неодноразово говорив про масштаби витрат, зазначивши, що капітальні витрати на ЦОД, спочатку спрогнозовані на рівні 575 мільярдів доларів на 2026 рік у Листопаді 2025 року, тепер рухаються ближче до 850 мільярдів доларів — стрибок приблизно на 48% за вісім місяців. Зростання присутності банку видно в конкретних угодах: Morgan Stanley та JPMorgan Chase оголосили, що працюють над фінансовим пакетом приблизно на 13 мільярдів доларів для ЦОД Meta Platforms в Ель-Пасо, штат Техас. Morgan Stanley підтримав майнера, що перетворився на фірму з AI-інфраструктури Core Scientific, профінансувавши до 1 мільярда доларів для розширення ЦОД; згодом JPMorgan розширив цей майданчик ще на 500 мільйонів доларів, довівши загальну суму до 1 мільярда доларів. Перемикання Core Scientific завершилося приблизно 9-мільярдною all-stock угодою про купівлю CoreWeave; компанії, що об’єдналися, планують витратити близько 5,5 мільярда доларів на розвиток шести ЦОД на п’яти майданчиках у першій половині 2027 року.

Глобальна емісія AI-боргів прогнозується на рівні $570B у 2026

Глобальна емісія боргу, пов’язаного з ШІ, за прогнозом має сягнути 570 мільярдів доларів у 2026 році, згідно з власними дослідженнями Morgan Stanley, адже компанії дедалі частіше звертаються до позичкового фінансування, облігацій інвестиційного рівня та структурованого кредиту для фінансування ЦОД гігаватного масштабу. Банківський аналітик Wells Fargo Майк Майо вказав на Morgan Stanley, Goldman Sachs і JPMorgan як на трьох найбільших бенефіціарів цього тренду, а Bank of America додатково допоміг залучити майже 500 мільярдів доларів для компаній, пов’язаних із ШІ, з 2025 року.

Інвестори в облігації відступають, коли зростає AI-борг

Інвестори в облігації почали відступати на тлі того, що борг, пов’язаний зі ШІ, прямує до 570 мільярдів доларів: знижувані коефіцієнти покриття за облігаціями гіперскейлерів вказують, що кредитори незабаром можуть вимагати вищі дохідності, щоб компенсувати ризик. Генеральний директор Goldman Sachs Девід Соломон описав ситуацію як середину «суперциклу капексу з ШІ», коли банки задіюють усі доступні інструменти фінансування, включно з облігаціями інвестиційного рівня, позиками під кредитне плече та ринком капіталу акцій. Goldman Sachs позиціонує себе поруч із Morgan Stanley для майбутніх лістингів у секторі ШІ, зокрема можливого розміщення Anthropic. Goldman Sachs був співлідером угоди CoreWeave-Core Scientific, близької до Meta, разом із Morgan Stanley як співорганізатор окремого майданчика CoreWeave на 2,6 мільярда доларів.

FAQ

Що зробив Morgan Stanley у 2026 році щодо андеррайтингу AI-боргу?

Morgan Stanley обійшов Goldman Sachs як провідний банк з угод за AI-боргами у 2026 році, коли глобальна емісія боргу, пов’язаного з ШІ, наближається до 570 мільярдів доларів. Банк організовує приблизно 13 мільярдів доларів разом із JPMorgan Chase для ЦОД Meta Platforms в Ель-Пасо, штат Техас.

Чому капекси на ЦОД у 2026 році працюють вище прогнозу?

Генеральний директор Morgan Stanley Тед Пік заявляє, що капітальні витрати на ЦОД у 2026 році тримаються на рівні близько 850 мільярдів доларів, що більше за прогноз у 575 мільярдів доларів, зроблений у Листопаді 2025 року, і становить стрибок приблизно на 48% за вісім місяців, оскільки гіперскейлери й хмарні провайдери активно позичають, щоб фінансувати AI-інфраструктуру.

Як інвестори в облігації реагують на зростання AI-боргу?

Інвестори в облігації почали відступати на тлі того, що борг, пов’язаний зі ШІ, прямує до 570 мільярдів доларів: знижувані коефіцієнти покриття за облігаціями гіперскейлерів вказують, що кредитори незабаром можуть вимагати вищі дохідності, щоб компенсувати ризик.