CAPEX на ШІ від Big Tech різко зростає та досягне 725,1 млрд доларів у 2026 році — у 4,9 раза більше, ніж у 2023-му; фінансова «планка» зберігається ще на 2–4 роки

За даними KB Securities і Samsung Securities, п’ять найбільших хмарних гігантів (Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta та Oracle) прогнозують витратити 725,1 млрд доларів на капітальні інвестиції в штучний інтелект у 2026 році — це зростання у 4,9 раза порівняно з 148,1 млрд доларів у 2023 році. Сплеск відображає зростання попиту на інференс, а також збільшення витрат на пам’ять у міру того, як компанії конкурують за впровадження генеративного ШІ. Водночас, оскільки ці компанії дедалі частіше вдаються до випуску корпоративного боргу для фінансування розширення, загальний обсяг випуску облігацій станом на липень 2026 року досяг 194,1 млрд доларів — що більше за 108,4 млрд доларів у 2025 році — виникли занепокоєння щодо кредитного ризику, особливо для Oracle.

Аналітики з цінних паперів зазначають, що за винятком Oracle хмарні гіганти зберігають міцні фінансові позиції. Samsung Securities оцінює, що в Microsoft є 4,0 роки фінансового запасу до того, як почне проявлятися кредитний тиск; далі йдуть Alphabet (4,9 року), Meta (3,9 року) та Amazon (3,1 року) — на основі поточних коефіцієнтів EBITDA до боргу та темпів випуску боргу. Аналітики прогнозують, що зростання CAPEX, пов’язаного з ШІ, почне помірніти з 2027 року: попередні інвестиції перейдуть у стадію формування доходів, тим самим знижуючи навантаження на капітальні витрати.