Акції ринків, що розвиваються, розривають історичну кореляцію з доларом на тлі буму ШІ.

Біржовий фонд iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) та Індекс долара США одночасно зросли за останні місяці, порушивши свою історичну обернену кореляцію. Цей зсув спричинений сплеском інвестицій у штучний інтелект, який підняв акції виробників напівпровідників — Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics та SK Hynix — до понад 30% ваги портфеля EEM. З 2017 року до середини 2025 року між ними підтримувався коефіцієнт кореляції -0,7, причому ринки, що розвиваються, зазвичай падали, коли долар зміцнювався. Технологічні акції тепер наближаються майже до половини складу EEM за галузевою класифікацією, змінюючи традиційну чутливість ETF до руху долара.

Індекс Hang Seng зріс на 469 пунктів за два дні

Індекс Hang Seng у п'ятницю закрився на рівні 23 350 пунктів, зрісши на 295 пунктів і перетнувши свою 10-денну ковзну середню. Сукупний приріст за два дні досяг 469 пунктів, або 2,05%, після відновлення вище за рівень 23 000 на початку місяця.

Індекс долара США зріс на 6,54% з початку 2026 року

Індекс долара США збільшився на 1,67% в першому кварталі та на 1,23% у другому кварталі, після чого відступив у другій половині року. Після падіння на 9,37% минулого року — найгіршого показника з 2017 року — індекс продемонстрував стійкість у 2026 році, піднявшись аж на 6,54% з початку року та досягнувши максимуму 101,8. Індекс успішно перевищив поріг 100, позначивши свій найвищий рівень за понад рік.

EEM та Індекс долара США порушили історичну кореляцію -0,7

Акції ринків, що розвиваються, історично рухалися обернено до долара США через залежність економік, що розвиваються, від експорту сировинних товарів, ціни на які виражені в доларах. Коефіцієнт кореляції між EEM та Індексом долара США досяг -0,7 з 2017 року до середини 2025 року. За останні місяці обидва зростали одночасно, що є відхиленням від цієї довгострокової закономірності.

Акції напівпровідників досягли 30% ваги в портфелі EEM

Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics та SK Hynix зазнали багаторазового зростання цін, що довело їхню сукупну вагу в портфелі EEM до понад 30%. При класифікації за галузевим сектором технологічні акції наближаються майже до половини загального складу EEM. Ці компанії-виробники напівпровідників, пов'язані зі ШІ, стали основною силою, що впливає на результати EEM, тимчасово знизивши чутливість ETF до сили долара США.

Поширені запитання

Чому кореляція між EEM та Індексом долара США порушилася за останні місяці?

Порушення спричинено бумом інвестицій у ШІ, який змусив акції виробників напівпровідників — Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics та SK Hynix — становити понад 30% ваги портфеля EEM. Ці акції зазнали багаторазового зростання цін, ставши домінантною силою в результаті ETF і тимчасово перекривши традиційний обернений зв'язок із доларом США, який підтримував коефіцієнт кореляції -0,7 з 2017 року до середини 2025 року.

На скільки зріс Індекс долара США у 2026 році після падіння минулого року?

Індекс долара США впав на 9,37% минулого року, що стало найгіршим показником з 2017 року. У 2026 році індекс зріс на 1,67% у першому кварталі та на 1,23% у другому кварталі, з піковим приростом з початку року на 6,54%. Індекс досяг максимуму 101,8, що є його найвищим рівнем за понад рік, після успішного перетину порогу 100.