Корейські акції: роздрібні інвестори купили 1,1 трильйона вон у левериджних ETF 2 липня на тлі падіння KOSPI

Роздрібні інвестори на корейському фондовому ринку 2 липня, коли індекс KOSPI впав на 7,89%, чисто придбали 1,1327 трильйона вон в одноакційних левереджованих біржових фондах (ETF), що відстежують Samsung Electronics та SK Hynix. Ці покупки відображають контрарний торговий патерн, за яким роздрібні інвестори сприйняли падіння ринку як можливість для купівлі акцій напівпровідникових компаній. Аналіз 14 одноакційних левереджованих ETF за період з 2 червня по 2 липня, проведений Hankyung, показав, що роздрібні кошти надходили в ці продукти у всі 10 торгових днів, коли KOSPI закривався зниженням, причому більші притоки корелювали з більш різкими падіннями індексу.

Роздрібні інвестори чисто придбали 1,1327 трильйона вон у левереджованих ETF 2 липня

2 липня, коли індекс KOSPI впав на 7,89%, роздрібні інвестори чисто придбали 1,1327 трильйона вон у 14 одноакційних левереджованих ETF, зареєстрованих на Корейській біржі. Це стало найбільшим одноденним притоком за аналізований період. Ці 14 ETF відстежують Samsung Electronics та SK Hynix із денним кредитним плечем 2x. Аналіз торгових даних Hankyung з 2 червня по 2 липня охопив 22 торгові дні, з яких KOSPI закривався зниженням у 10 днів. Роздрібні кошти надходили в левереджовані продукти у всі 10 днів падіння без винятку.

Левереджовані продукти SK Hynix отримали 75% притоків 2 липня

З 1,1327 трильйона вон, чисто придбаних 2 липня, на левереджовані ETF на базі SK Hynix припало 852,9 мільярда вон, або 75% загальних притоків. Роздрібні інвестори також віддавали перевагу левереджованим продуктам SK Hynix в інші дні з різким падінням KOSPI. 23 червня, коли KOSPI впав на 9,99%, загальна чиста купівля досягла 657,9 мільярда вон, причому більшість припала на ETF SK Hynix. 26 червня, коли індекс впав на 5,81%, чистий приток склав 787,6 мільярда вон, знову зосереджений у продуктах SK Hynix. 5 червня, коли KOSPI впав на 5,54%, у левереджовані ETF надійшло 637 мільярдів вон.

Роздрібні інвестори продають левереджовані ETF у дні, коли KOSPI зростає на 5% або більше

Роздрібні інвестори продавали одноакційні левереджовані ETF у торгові дні, коли KOSPI зростав на 5% або більше. 9 червня, коли KOSPI виріс на 8,18%, з 14 левереджованих продуктів вийшло 185,4 мільярда вон. 25 червня, коли індекс виріс на 5,42%, відтоки досягли 438,6 мільярда вон. 15 червня, коли KOSPI піднявся на 5,20%, роздрібні інвестори чисто продали ETF на суму 29,4 мільярда вон. Така модель демонструє контрарний підхід, коли роздрібні інвестори фіксують прибуток під час різких ралі.

Samsung Electronics та SK Hynix відновилися 3 липня

3 липня Samsung Electronics закрився на рівні 309 500 вон, зростання на 8,22%, а SK Hynix закрився на рівні 2 425 000 вон, зростання на 10,88%. Індекс KOSPI закінчив день на позначці 8088,34, зростання на 5,76%. Korea Investment Securities підвищила свою цільову ціну для Samsung Electronics до 590 000 вон з 570 000 вон 3 липня. KB Securities підвищила свою цільову ціну для SK Hynix до 4,2 мільйона вон з 3,8 мільйона вон того ж дня. Цінові рухи частково відновили втрати від 2 липня.

Аналітик зазначає, що контрарна торгівля може компенсувати волатильність ребалансування

Jang Geun-hyuk, старший науковий співробітник Korea Capital Market Institute, заявив у нещодавньому звіті, що контрарна торгівельна поведінка роздрібних інвесторів з'явилася з першого тижня після запуску одноакційних левереджованих ETF. Він зазначив, що чисті покупки збільшуються, коли ціни акцій падають, і зменшуються, коли ціни зростають – це патерн, протилежний торгівлі ребалансування, необхідній структурі ETF. Jang заявив, що така контрарна поведінка може частково компенсувати посилення волатильності, спричинене щоденним ребалансуванням. Одноакційні левереджовані ETF ребалансуються щодня для підтримки кредитного плеча 2x, купуючи більше акцій, коли ціни зростають, і продаючи, коли ціни падають. Зростаючі чисті активи цих продуктів залишаються змінною, оскільки більші бази активів призводять до більших торгів ребалансування для того самого відсоткового руху ціни.

Часті запитання

Що зробили роздрібні інвестори 2 липня на корейському фондовому ринку?

Роздрібні інвестори 2 липня, коли індекс KOSPI впав на 7,89%, чисто придбали 1,1327 трильйона вон у 14 одноакційних левереджованих ETF, що відстежують Samsung Electronics та SK Hynix. Це був найбільший одноденний приток за період з 2 червня по 2 липня.

Чому роздрібні інвестори віддали перевагу левереджованим продуктам SK Hynix 2 липня?

Левереджовані ETF на базі SK Hynix отримали 852,9 мільярда вон, або 75% від загальної чистої купівлі в 1,1327 трильйона вон 2 липня. Джерело не надає явної причини, але концентрація в продуктах SK Hynix спостерігалася також в інші дні різкого падіння, зокрема 23 та 26 червня.

Як виступили Samsung Electronics та SK Hynix 3 липня?

3 липня Samsung Electronics зріс на 8,22% до закриття на рівні 309 500 вон, а SK Hynix зріс на 10,88% до закриття на рівні 2 425 000 вон. Індекс KOSPI виріс на 5,76% до 8088,34. Korea Investment Securities та KB Securities того ж дня підвищили цільові ціни для цих двох акцій.