Strategy อนุมัติการขาย Bitcoin ที่ถืออยู่มูลค่าสูงถึง 1.25 พันล้านดอลลาร์เพื่อเติมเงินสดสำรอง ถือเป็นการพลิกกลับนโยบายระยะยาวของบริษัทที่เคยซื้อและไม่เคยขายคริปโตเคอเรนซี การตัดสินใจเกิดขึ้นหลังจากอัตราส่วน mNAV ของบริษัท ซึ่งวัดมูลค่ากิจการเทียบกับ Bitcoin ที่ถืออยู่ ตกลงต่ำกว่า 1 เมื่อวันศุกร์ ส่งสัญญาณว่าตลาดประเมินมูลค่าบริษัทต่ำกว่า Bitcoin ที่ถืออยู่ การเปลี่ยนแปลงนี้บั่นทอนโมเดลการระดมทุนที่เสริมกำลังตัวเองซึ่งทำให้ Strategy ภายใต้การนำของ Michael Saylor กลายเป็นผู้ถือ Bitcoin รายใหญ่ที่สุดในองค์กร โดยการออกหุ้นในราคาพรีเมียมเหนือมูลค่า Bitcoin และนำเงินที่ได้ไปซื้อเหรียญเพิ่ม
Strategy อนุมัติการขาย Bitcoin และเปิดตัวโปรแกรมซื้อหุ้นคืนคู่
คณะกรรมการของ Strategy อนุมัติสิ่งที่บริษัทเรียกว่า Bitcoin Monetization Program โดยอนุญาตให้ขาย Bitcoin มูลค่าสูงถึง 1.25 พันล้านดอลลาร์เพื่อสร้างหรือเติมเงินสำรองดอลลาร์สหรัฐ คณะกรรมการยังเปิดตัวโปรแกรมมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์สองโปรแกรมพร้อมกันเพื่อซื้อหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิคืน ปัจจุบันเงินสดสำรองของ Strategy อยู่ที่ประมาณ 2.55 พันล้านดอลลาร์ คณะกรรมการกำหนดนโยบายใหม่ให้บริษัทถือเงินปันผลบุริมสิทธิและการจ่ายดอกเบี้ยอย่างน้อย 12 เดือนเป็นเงินสด Strategy ถือ Bitcoin มูลค่าประมาณ 51 พันล้านดอลลาร์ แต่หุ้นของบริษัทร่วงลงเกือบ 80% ในปีที่ผ่านมา เมื่อเร็วๆ นี้บริษัทเพิ่มเงินปันผลของหุ้นบุริมสิทธิ STRC เป็น 12% Michael Saylor กล่าวว่าบริษัทจะมีวินัยในการออกหุ้น MSTR ใหม่ โดยเฉพาะเมื่อหุ้นซื้อขายที่หรือใกล้ 1x mNAV
ตัวชี้วัด mNAV ตกลงต่ำกว่าพาริตี้เป็นครั้งแรก
อัตราส่วน mNAV ของ Strategy ซึ่งวัดมูลค่ากิจการของบริษัทเทียบกับมูลค่า Bitcoin ที่ถืออยู่ ตกลงต่ำกว่า 1 เมื่อวันศุกร์ หมายความว่าตลาดประเมินมูลค่าบริษัทน้อยกว่า Bitcoin ที่ถืออยู่ พรีเมียมที่สูงกว่า 1 ก่อนหน้านี้ทำให้ Strategy สามารถออกหุ้นในราคาสูงกว่ามูลค่าของเหรียญและนำเงินที่ได้ไปซื้อ Bitcoin เพิ่ม "ทั้งผู้ถือหุ้นสามัญและผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ พวกเขากำลังบอกว่าเราจะขาย Bitcoin เพื่อสนับสนุนผู้ถือหุ้น" Bohan Jiang จาก FalconX กล่าว เมื่อพรีเมียมหายไป กลไกที่ขับเคลื่อนการสะสม Bitcoin ของ Strategy ก็สามารถทำงานในทิศทางตรงกันข้าม
หุ้นสามัญปรับขึ้น 5% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด
หุ้นสามัญของ Strategy ปรับขึ้นประมาณ 5% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด หลังจากประกาศ Bitcoin Monetization Program และโปรแกรมซื้อหุ้นคืนคู่
คำถามที่พบบ่อย
Strategy อนุมัติอะไรเมื่อวันศุกร์?
คณะกรรมการของ Strategy อนุมัติการขาย Bitcoin มูลค่าสูงถึง 1.25 พันล้านดอลลาร์ผ่าน Bitcoin Monetization Program เพื่อสร้างหรือเติมเงินสำรองดอลลาร์สหรัฐ คณะกรรมการยังอนุมัติโปรแกรมมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์สองโปรแกรมเพื่อซื้อหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิคืน
ทำไม Strategy จึงพลิกนโยบายไม่ขาย Bitcoin?
การพลิกกลับเกิดขึ้นหลังจากอัตราส่วน mNAV ของบริษัทตกลงต่ำกว่า 1 เมื่อวันศุกร์ หมายความว่าตลาดประเมินมูลค่า Strategy ต่ำกว่า Bitcoin ที่ถืออยู่ สิ่งนี้ทำให้พรีเมียมหายไป ซึ่งก่อนหน้านี้ทำให้บริษัทสามารถออกหุ้นสูงกว่ามูลค่า Bitcoin และนำเงินที่ได้ไปซื้อเหรียญเพิ่ม คณะกรรมการยังกำหนดนโยบายให้ถือเงินปันผลบุริมสิทธิและการจ่ายดอกเบี้ยอย่างน้อย 12 เดือนเป็นเงินสด โดยปัจจุบันมีเงินสำรองประมาณ 2.55 พันล้านดอลลาร์
ตลาดตอบสนองต่อประกาศของ Strategy อย่างไร?
หุ้นสามัญของ Strategy ปรับขึ้นประมาณ 5% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด หลังจากบริษัทเปิดเผย Bitcoin Monetization Program และโปรแกรมซื้อหุ้นคืนคู่
