SEC ดำเนินการเพื่อกระบวนการอนุมัติ ETF ที่เป็นระเบียบด้วยการยื่นเอกสารที่เป็นความลับ

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) กำลังดำเนินการเพื่อสร้างกระบวนการอนุมัติกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ที่เป็นระเบียบและเป็นกลางต่อสินทรัพย์มากขึ้น รวมถึงความเป็นไปได้ในการยื่นเอกสารแบบเป็นความลับ ตามที่ Brian Daly ผู้อำนวยการกองจัดการลงทุนของ SEC กล่าว หน่วยงานกำกับดูแลกำลังประเมินว่าจะจัดการกับสายการผลิต ETF ที่ขยายตัวอย่างรวดเร็วอย่างไร พร้อมทั้งรักษาการคุ้มครองนักลงทุน ความเป็นธรรมของตลาด และนวัตกรรม SEC เผชิญกับการยื่นขอจดทะเบียน ETF ประมาณ 200 รายการต่อเดือน และคลื่นของผลิตภัณฑ์ที่ซับซ้อนมากขึ้นที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์คริปโต เลเวอเรจ กลยุทธ์ออปชั่น และความเสี่ยงแบบตลาดทำนาย

SEC พิจารณาทางเลือกการยื่นเอกสารแบบเป็นความลับสำหรับการขอจดทะเบียน ETF

SEC กำลังพิจารณาว่าลักษณะบางอย่างของกระบวนการยื่นเอกสาร ETF ควรได้รับการปฏิบัติเป็นความลับหรือไม่ แนวคิดนี้ตอบสนองต่อข้อกังวลของอุตสาหกรรมที่ว่าผู้ออก ETF อาจลังเลที่จะพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่หากคู่แข่งสามารถลอกเลียนแบบแนวคิดได้ทันทีหลังจากที่การยื่นเอกสารต่อสาธารณะปรากฏขึ้น การยื่นแบบเป็นความลับอาจทำให้บริษัทมีพื้นที่ทำงานร่วมกับหน่วยงานกำกับดูแลมากขึ้นก่อนที่จะเปิดเผยกลยุทธ์สู่ตลาด

ความคิดเห็นดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจาก SEC ออกคำขอความคิดเห็นสาธารณะเมื่อวันที่ 30 มิถุนายนเกี่ยวกับ ETF ที่ "แปลกใหม่" ซึ่งถามผู้เข้าร่วมตลาดว่ากรอบการทำงานที่มีอยู่ยังคงเหมาะสมสำหรับกองทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์ประเภทนวัตกรรมหรือใช้กลยุทธ์การลงทุนที่ผิดปกติหรือไม่ Paul Atkins ประธาน SEC กล่าวว่านวัตกรรมใน ETF ขึ้นอยู่กับกรอบการกำกับดูแลที่สอดคล้อง โปร่งใส และมีประสิทธิภาพ Daly กล่าวว่าการมีส่วนร่วมของสาธารณะเป็นสิ่งสำคัญเนื่องจากตลาด ETF ยังคงขยายตัวไปไกลกว่าผลิตภัณฑ์หุ้นและตราสารหนี้แบบดั้งเดิม

ประวัติการอนุมัติคริปโต ETF มีอิทธิพลต่อการผลักดันการปฏิรูป

แรงผลักดันเพื่อกระบวนการอนุมัติที่สะอาดขึ้นนั้นส่วนหนึ่งเกิดจากประวัติที่ยากลำบากของ SEC กับคริปโต ETF Spot Bitcoin ETF ถูกปฏิเสธหรือเลื่อนออกไปเป็นเวลาหลายปีก่อนที่จะได้รับการอนุมัติในที่สุด และกระบวนการก็ซับซ้อนด้วยการฟ้องร้อง แรงกดดันจากตลาด และบัญชีโซเชียลมีเดียของ SEC ที่ถูกแฮ็กซึ่งประกาศการอนุมัติเท็จก่อนการตัดสินใจอย่างเป็นทางการ Daly ยอมรับว่าการจัดการของหน่วยงานเกี่ยวกับการประกาศคริปโต ETF บางรายการได้ทำลายความไว้วางใจของอุตสาหกรรม

การยื่นเอกสารคริปโต ETF ได้ขยายออกไปไกลกว่า Bitcoin และ Ether ผู้ออกได้ขอผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ Solana, XRP, Dogecoin, ตะกร้าหลายสินทรัพย์ กลยุทธ์การ Stake และความเสี่ยงคริปโตแบบมีเลเวอเรจ ผลิตภัณฑ์บางอย่างก่อให้เกิดคำถามเกี่ยวกับการดูแลรักษา สภาพคล่อง และการปั่นราคา ในขณะที่บางอย่างทำให้เส้นแบ่งระหว่างพาหนะการลงทุนและผลิตภัณฑ์การซื้อขายเพื่อเก็งกำไรไม่ชัดเจน

ตลาด ETF สหรัฐฯ ทะลุ 12 ล้านล้านดอลลาร์

ตลาด ETF สหรัฐฯ เติบโตจากประมาณ 4 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2562 เป็นมากกว่า 12 ล้านล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2568 ตามข้อมูลของ SEC รอยเตอร์รายงานว่าตลาด ETF ในวงกว้างเข้าใกล้ประมาณ 15.7 ล้านล้านดอลลาร์ เนื่องจากผลิตภัณฑ์ที่ซับซ้อนมากขึ้นได้รับความนิยม เมื่อ ETF กลายเป็นเครื่องห่อเริ่มต้นสำหรับการเปิดรับของนักลงทุนรายย่อยและสถาบัน กระบวนการอนุมัติเองก็กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานของตลาด

คำถามที่พบบ่อย

SEC กำลังทำอะไรเพื่อปรับปรุงกระบวนการอนุมัติ ETF SEC กำลังดำเนินการเพื่อสร้างกระบวนการอนุมัติกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่เป็นระเบียบและเป็นกลางต่อสินทรัพย์มากขึ้น รวมถึงความเป็นไปได้ในการยื่นเอกสารแบบเป็นความลับที่อาจช่วยให้ผู้ออกปกป้องแนวคิดผลิตภัณฑ์ก่อนเปิดตัว Brian Daly ผู้อำนวยการกองจัดการลงทุนของ SEC กล่าวว่าหน่วยงานกำกับดูแลกำลังประเมินว่าจะจัดการกับสายการผลิต ETF ที่ขยายตัวอย่างรวดเร็วอย่างไร พร้อมทั้งรักษาการคุ้มครองนักลงทุน ความเป็นธรรมของตลาด และนวัตกรรม

ทำไม SEC จึงออกคำขอความคิดเห็นเกี่ยวกับ ETF แปลกใหม่ SEC ออกคำขอความคิดเห็นสาธารณะเมื่อวันที่ 30 มิถุนายนเกี่ยวกับ ETF ที่ "แปลกใหม่" เพื่อถามผู้เข้าร่วมตลาดว่ากรอบการทำงานที่มีอยู่ยังคงเหมาะสมสำหรับกองทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์ประเภทนวัตกรรมหรือใช้กลยุทธ์การลงทุนที่ผิดปกติหรือไม่ Paul Atkins ประธาน SEC กล่าวว่านวัตกรรมใน ETF ขึ้นอยู่กับกรอบการกำกับดูแลที่สอดคล้อง โปร่งใส และมีประสิทธิภาพ

ตลาด ETF สหรัฐฯ มีขนาดเท่าใด ตลาด ETF สหรัฐฯ เติบโตจากประมาณ 4 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2562 เป็นมากกว่า 12 ล้านล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2568 ตามข้อมูลของ SEC รอยเตอร์รายงานว่าตลาด ETF ในวงกว้างเข้าใกล้ประมาณ 15.7 ล้านล้านดอลลาร์ เนื่องจากผลิตภัณฑ์ที่ซับซ้อนมากขึ้นได้รับความนิยม