Raoul Pal列 12 เหตุผลในการซื้อขายในแนวโน้มขาขึ้น: การขยายตัวของสภาพคล่องทั่วโลกเร่งตัวขึ้น ตลาดคริปโตเคอเรนซี "ขายเกินไปที่สุดในประวัติศาสตร์" จะกลับตัว

Real Vision ผู้ก่อตั้ง Raoul Pal ได้โพสต์ข้อความในช่วงที่ตลาดเต็มไปด้วยความสิ้นหวัง โดยระบุเหตุผล 12 ข้อที่สนับสนุนแนวโน้มเชิงบวก เช่น การขยายตัวของสภาพคล่องทั่วโลก การฟื้นตัวของสภาพคล่องทางการคลังของสหรัฐอเมริกา การผลักดันร่างกฎหมาย CLARITY การเพิ่มขึ้นของปริมาณ stablecoin ปีละ 50% เป็นต้น พร้อมกล่าวตรงๆ ว่าตลาดคริปโตอยู่ในสภาวะ “ขายมากที่สุดในประวัติศาสตร์” และสองสัปดาห์ข้างหน้าจะเป็นช่วงสำคัญ
(สรุปเนื้อหาเบื้องต้น: บิทคอยน์จะขึ้นหรือลง? มองจุดเด่นจุดด้อยให้ชัดเจน)
(ข้อมูลเสริม: บิทคอยน์ยังคงเป็น “เข็มทิศ” ของสภาพคล่องทั่วโลกอยู่ไหม?)

สารบัญบทความ

Toggle

• ประเด็นหลัก: สภาพคล่องทั่วโลกยังคงขยายตัว
• หกนโยบายและปัจจัยเชิงโครงสร้างเชิงบวก
• ด้านเทคนิค: ดัชนี DeMark ยืนยันจุดต่ำสุดภายในสองสัปดาห์
• ความเสี่ยงเดียว: ราคาน้ำมัน

ในขณะที่นักวิเคราะห์ด้านเทคนิคประกาศว่า “แนวโน้มจบแล้ว” อย่างแพร่หลาย นักลงทุนมุมมองมหภาคและ Raoul Pal ผู้ก่อตั้ง Real Vision ได้โพสต์บทความยาวบน X (Twitter) โดยเป็นการวิเคราะห์เชิงระบบว่าทำไมเขาถึงเชื่อว่าตลาดคริปโตจะกลับตัว เขาเปิดประเด็นว่า:

ผมเห็นความสิ้นหวังของทุกคน แต่ผมไม่เห็นด้วยกับความคิดที่ว่าแนวโน้มจบแล้ว

ประเด็นหลัก: สภาพคล่องทั่วโลกยังคงขยายตัว

เหตุผลสนับสนุนเชิงบวกของ Raoul Pal ยังคงอิงกับสภาพคล่องเป็นหลัก เขาชี้ให้เห็นว่าสภาพคล่องทั่วโลก (Global Liquidity) ตั้งแต่ปี 2012 มีค่าสัมประสิทธิ์ความสัมพันธ์กับ BTC สูงถึง 90% และกับดัชนี Nasdaq สูงถึง 97% ปัจจุบันเติบโตประมาณ 10% ต่อปี โดยไม่มีสัญญาณชะลอตัว

เขายังกล่าวว่า ดัชนีสภาพเงื่อนไขทางการเงินของ GMI (Global Macro Investor) ซึ่งเป็นของเขา ล้ำหน้าตลาดประมาณ 6 เดือน ขณะนี้ยังคงอยู่ในแนวโน้มผ่อนคลาย ขณะที่สภาพคล่องรวมของสหรัฐ (US Total Liquidity) แม้จะถูกจำกัดชั่วคราวจากการหยุดชะงักของรัฐบาล แต่ก็ล้ำหน้าตลาดคริปโตประมาณ 3 เดือน และขณะนี้ก็ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดเมื่อ 3 เดือนก่อนอย่างรวดเร็ว

หกนโยบายและปัจจัยเชิงโครงสร้างเชิงบวก

นอกจากข้อมูลด้านสภาพคล่องแล้ว Raoul Pal ยังระบุปัจจัยเชิงโครงสร้างเชิงบวกหลายประการ เช่น:

• การผ่อนคลาย eSLR: กลไกอัตราส่วนเงินกู้ยืมเสริม (eSLR) ช่วยให้ธนาคารสามารถขยายสินเชื่อและดูดซับพันธบัตรรัฐบาลเพื่อเพิ่มสภาพคล่อง ซึ่งตอนนี้สภาพคล่องนี้กำลังเพิ่มขึ้นและจะเร่งตัวขึ้นอีก
• ผลจากการคืนภาษี: เงินคืนภาษีไหลเข้าสู่งบดุลของธนาคาร เพิ่มแนวโน้มการสร้างสินเชื่อและสนับสนุนสภาพคล่องต่อเนื่อง
• การขยายงบดุลของจีน: จีนเร่งขยายงบดุลของตน
• คาดการณ์ลดดอกเบี้ย: สหรัฐฯ คาดว่าจะลดดอกเบี้ยอีกในอนาคต เพิ่มรายได้ที่สามารถใช้จ่ายและความเสี่ยงที่ยอมรับได้
• ร่างกฎหมาย CLARITY: คาดว่าจะช่วยลดอุปสรรคสำหรับธนาคารและบริษัทจัดการสินทรัพย์ในการเข้าสู่ตลาดคริปโต Raoul Pal เปรียบเทียบว่า “ธนาคารและบิ๊กเนมด้านการจัดการสินทรัพย์ที่รอใช้เทคโนโลยีนี้กำลังเรียงแถวเป็นกำแพง”
• การเติบโตของ stablecoin อย่างรวดเร็ว: ปริมาณ stablecoin ที่ออกใหม่เติบโต 50% เมื่อปีที่แล้ว และยังคงเร่งตัวขึ้น ปัจจุบันมูลค่าการซื้อขายในตลาดอยู่ในระดับหลายล้านล้านดอลลาร์

ด้านเทคนิค: ดัชนี DeMark ยืนยันจุดต่ำสุดภายในสองสัปดาห์

ด้านการวิเคราะห์ทางเทคนิค Raoul Pal ชี้ให้เห็นว่าตลาดคริปโตอยู่ในสภาวะ “ขายมากที่สุดในประวัติศาสตร์” เขายกตัวอย่างดัชนี DeMark (ซึ่งสามารถหาใช้งานได้บน TradingView อย่างเป็นทางการแล้ว) ว่า ดัชนี DeMark ระดับรายสัปดาห์จะให้สัญญาณจุดต่ำสุดที่แข็งแกร่งภายในสองสัปดาห์ และดัชนี DeMark รายวันก็อยู่ในช่วงสะสม เขาเชื่อว่าจากนี้เป็นต้นไป การลดลงเพิ่มเติมใดๆ จะทำให้การนับในรายวันและรายสัปดาห์สมบูรณ์และเป็นสัญญาณเปลี่ยนแนวโน้มอย่างเต็มรูปแบบ

ความเสี่ยงเดียว: ราคาน้ำมัน

ที่น่าจับตามองคือ Raoul Pal ยอมรับว่าความเสี่ยงเดียวที่เหลืออยู่คือระยะเวลาที่ราคาน้ำมันจะอยู่ในระดับสูง ปัจจุบันราคาน้ำมันดิบพุ่งแตะ 112 ดอลลาร์ต่อบาเรล จากความขัดแย้งในอิหร่าน เขายังกล่าวด้วยว่าตัวแทน AI (Agents) จะนำพาเข้าสู่ตลาดใหม่ (TAM) ที่สามารถเข้าถึงได้ และ “เร่งสปีด” การพัฒนาของระบบนิเวศทั้งหมด

เขาสรุปอย่างกระชับว่า: “สองสัปดาห์ข้างหน้าคือช่วงสำคัญ ผมเชื่อว่าทุกอย่างจะคลี่คลายในทางบวก สูงขึ้นไปอีก”