POSCO Holdings คาดว่ารายงานกำไรจากการดำเนินงาน Q2 จะต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ ตามการวิเคราะห์จาก Meritz Securities และ Hana Securities Meritz Securities ประมาณการกำไรจากการดำเนินงานรวม Q2 ที่ 687.6 พันล้านวอน ขณะที่ Hana Securities คาดการณ์ที่ 689.6 พันล้านวอน — ทั้งสองตัวเลขต่ำกว่าช่วงฉันทามติของตลาดล่าสุดที่ 750-780 พันล้านวอนมากกว่า 10% ผลงานที่ต่ำกว่าคาดนั้นมาจากราคาถ่านหินโค้กที่เพิ่มสูงขึ้นซึ่งจำกัดการปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรของกลุ่มเหล็ก และการขาดทุนอย่างต่อเนื่องในฝ่ายวัสดุแบตเตอรี่ทุติยภูมิ บริษัทหลักทรัพย์ให้การคาดการณ์เหล่านี้เป็นส่วนหนึ่งของพรีวิวผลประกอบการรายไตรมาสสำหรับกลุ่มบริษัทเหล็กและวัสดุฯ
บริษัทหลักทรัพย์คาดการณ์กำไรจากการดำเนินงาน Q2 ต่ำกว่าฉันทามติตลาด
นักวิเคราะห์ของ Meritz Securities ชาง แจ-ฮยอก ประมาณการกำไรจากการดำเนินงาน Q2 ของ POSCO Holdings ที่ 687.6 พันล้านวอน ต่ำกว่าฉันทามติตลาดที่ 787.5 พันล้านวอน 12.7% ลดลง 2.7% จากไตรมาสก่อนหน้า นักวิเคราะห์ของ Hana Securities ปาร์ค ซอง-บง คาดการณ์กำไรจากการดำเนินงาน Q2 ที่ 689.6 พันล้านวอน ซึ่งต่ำกว่าฉันทามติที่ 759.2 พันล้านวอนเช่นกัน
Meritz Securities คงคำแนะนำการลงทุน 'ซื้อ' สำหรับ POSCO Holdings ขณะที่ปรับลดราคาเป้าหมายจาก 560,000 วอน เป็น 480,000 วอน ซึ่งเป็นการปรับลดลง 14.3% Hana Securities คงคำแนะนำ 'ซื้อ' และราคาเป้าหมายที่ 740,000 วอน
การเพิ่มขึ้นของราคาถ่านหินโค้กและการขาดทุนจากวัสดุแบตเตอรี่ทำให้ผลงานต่ำกว่าคาด
ปัจจัยหลักที่ทำให้ POSCO Holdings มีผลงานต่ำกว่าคาด ได้แก่ การปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรที่จำกัดในกลุ่มเหล็กเนื่องจากราคาถ่านหินโค้กที่เพิ่มขึ้น และการขาดทุนอย่างต่อเนื่องในฝ่ายวัสดุแบตเตอรี่ทุติยภูมิ
ต้นทุนวัตถุดิบที่ใส่เข้าเตาถลุงเหล็กของ POSCO เพิ่มขึ้นประมาณ 20,000 วอนต่อตันเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากราคาถ่านหินโค้กที่สูงขึ้นและอัตราแลกเปลี่ยนวอน-ดอลลาร์ที่เพิ่มขึ้น การเพิ่มขึ้นของราคาขายเฉลี่ย (ASP) ประมาณ 24,000 วอนต่อตันจากการขึ้นราคาช่วยชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้เพียงบางส่วน ส่งผลให้ส่วนต่างกำไรดีขึ้นอย่างจำกัด
Meritz Securities ประมาณการกำไรจากการดำเนินงานเฉพาะของ POSCO ที่ 244.3 พันล้านวอน คาดว่าจะลดลง 52.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน
ฝ่ายวัสดุแบตเตอรี่ทุติยภูมิ รวมถึงการดำเนินการด้านลิเธียม ก็คาดว่าจะมีผลงานต่ำกว่าคาดเช่นกัน Meritz Securities ประมาณการขาดทุนจากการดำเนินงาน 8 พันล้านวอนสำหรับกลุ่มนี้ โดยคาดว่าอัตราการขาดทุนที่ลดลงจากไตรมาสก่อนหน้าจะคงที่ แม้ว่า POSCO Argentina จะมีกำไรจากลิเธียมน้ำเกลือระยะที่ 1 แต่การขายปริมาณที่ทำสัญญาไว้ก่อนหน้านี้ในราคาต่ำยังคงดำเนินต่อไปตลอด Q2
Hana Securities ประเมินว่าแม้ราคาลิเธียมจะเพิ่มขึ้น แต่อัตราการขาดทุนจะกว้างขึ้นจริงเนื่องจากผลกระทบฐานจากการหายไปของการกลับรายการขาดทุนจากการตีมูลค่าสินค้าคงคลังใน Q1 ฝ่ายโครงสร้างพื้นฐานคาดว่าจะแสดงการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง โดยได้รับแรงหนุนจากการผลิตที่เพิ่มขึ้นของแหล่งก๊าซ Senex ที่ POSCO International ผลกระทบจากการซื้อสวนปาล์มในอินโดนีเซีย และผลกระทบฐานที่ POSCO E&C
นักวิเคราะห์คาดการณ์การฟื้นตัวของส่วนต่างกำไรเหล็กใน H2 และการเติบโตของปริมาณขาย
บริษัทหลักทรัพย์คาดว่ากำไรของ POSCO Holdings จะฟื้นตัวใน H2 โดยทั้งกลุ่มเหล็กและวัสดุแบตเตอรี่ทุติยภูมิคาดว่าจะแสดงการเติบโตที่ชัดเจนเมื่อเทียบเป็นรายไตรมาส
กลุ่มเหล็กกำลังเข้าสู่การเจรจาราคากึ่งปีกับลูกค้าระยะยาวเพื่อสะท้อนต้นทุนที่เพิ่มขึ้นสะสมกว่า 60,000 วอนต่อตันจาก H1 ซึ่งบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของส่วนต่างกำไรจากการเพิ่มราคาขายเพิ่มเติมใน H2
ราคาแร่เหล็กในตลาดโลกที่พุ่งสูงขึ้นชั่วคราวเนื่องจากราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้น ได้ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ช่วงปลาย 90 ดอลลาร์ต่อตันเมื่อเร็วๆ นี้ ขณะที่ราคาถ่านหินโค้กยังคงแนวโน้มโดยไม่เพิ่มขึ้นอีก แรงกดดันด้านต้นทุนวัตถุดิบคาดว่าจะบรรเทาลงอย่างมีนัยสำคัญใน H2 เมื่อรวมกับกลยุทธ์การขายเชิงรุก ปริมาณการขายเหล็ก Q3 คาดว่าจะอยู่ที่ 8.39 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 1.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน
Meritz Securities คาดการณ์ว่าฝ่ายวัสดุแบตเตอรี่ทุติยภูมิอาจกลับมามีกำไรเล็กน้อยตั้งแต่ Q3 เนื่องจากยอดขายตามสัญญาราคาต่ำในอาร์เจนตินาจะสิ้นสุดลงใน Q2
FAQ
Meritz Securities ประมาณการกำไรจากการดำเนินงาน Q2 ของ POSCO Holdings ไว้เท่าใด
Meritz Securities ประมาณการกำไรจากการดำเนินงานรวม Q2 ของ POSCO Holdings ที่ 687.6 พันล้านวอน ซึ่งต่ำกว่าฉันทามติตลาดที่ 787.5 พันล้านวอน 12.7% และลดลง 2.7% จากไตรมาสก่อนหน้า
เหตุใดผลงาน Q2 ของ POSCO Holdings จึงคาดว่าจะต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้
ผลงานที่ต่ำกว่าคาดมาจากราคาถ่านหินโค้กที่เพิ่มขึ้นทำให้ต้นทุนวัตถุดิบที่ใส่เข้าเตาถลุงเหล็กเพิ่มขึ้นประมาณ 20,000 วอนต่อตันเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งจำกัดการปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรในกลุ่มเหล็กแม้จะมีการขึ้นราคา และการขาดทุนอย่างต่อเนื่องในฝ่ายวัสดุแบตเตอรี่ทุติยภูมิจากการขายลิเธียมราคาต่ำตามสัญญาที่ทำไว้ก่อนหน้านี้
