Meta กำลังพิจารณาเข้าสู่ธุรกิจบริการคลาวด์ด้วยการขายโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ที่สร้างขึ้นเองให้กับบุคคลภายนอก ตามการวิเคราะห์จาก Hanwha Investment & Securities การเคลื่อนไหวนี้สามารถเปลี่ยนวิธีที่ตลาดประเมินการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI โดยเปลี่ยนการรับรู้จากต้นทุนล้วนๆ ไปเป็นสินทรัพย์ที่สร้างรายได้ Kim So-hye นักวิจัยจาก Hanwha Investment & Securities ระบุว่ารายจ่ายฝ่ายทุนด้าน AI ของ Meta มีขนาดใหญ่เกินไปที่จะปรับให้เหมาะสมด้วยรายได้จากการโฆษณาและแชทบอทเพียงอย่างเดียว ทำให้เกิดโอกาสในการเปลี่ยนการลงทุนเหล่านี้เป็นสินทรัพย์โครงสร้างพื้นฐาน AI ที่สามารถทำการตลาดภายนอกได้ การพัฒนานี้คาดว่าจะเน้นย้ำถึงมูลค่าของผู้ให้บริการคลาวด์ที่มีอยู่ รวมถึงบริษัทเกาหลีอย่าง Naver และ Samsung SDS
Meta สำรวจโมเดลบริการคลาวด์สองรูปแบบ
Meta กำลังตรวจสอบทางเลือกในการเช่ากลุ่มประมวลผลกราฟิก (GPU) และศูนย์ข้อมูลที่สร้างขึ้นเองให้กับลูกค้าภายนอก โดยเปลี่ยนโครงสร้างพื้นฐาน AI จากโครงสร้างพื้นฐานสนับสนุนการโฆษณาเป็นแหล่งรายได้โดยตรง มีสองแนวทางที่อยู่ระหว่างการพิจารณา: การขายสิทธิ์การเข้าถึงโมเดล AI คล้ายกับ Amazon Web Services Bedrock และการเช่าทรัพยากรการประมวลผลในลักษณะของ CoreWeave และ Nebius Kim อธิบายว่าประสิทธิภาพการฝึกอบรม AI ที่ดีขึ้นอาจทำให้เกิดความจุการประมวลผลส่วนเกินในศูนย์ข้อมูล ทำให้การสร้างรายได้จากโครงสร้างพื้นฐานเป็นขั้นตอนที่สมเหตุสมผลในการปกป้องผลตอบแทนจากเงินลงทุน (ROIC) เธอกล่าวเสริมว่าความสามารถในการแข่งขันด้านราคาของ API ของ Meta ยังตามหลัง OpenAI, Anthropic และ Google ทำให้การเช่าโครงสร้างพื้นฐานและการขายการประมวลผลเป็นทางเลือกที่ปฏิบัติได้จริงกว่า
ผู้ให้บริการคลาวด์ระดับโลกที่มีอยู่ยังคงรักษาความได้เปรียบทางการแข่งขัน
Kim ประเมินว่าการเข้าสู่ตลาดของ Meta จะยิ่งเน้นย้ำถึงจุดแข็งของผู้ให้บริการคลาวด์ระดับโลกที่มีอยู่ เธอกล่าวว่า Meta ไม่สามารถแทนที่ตำแหน่งของ CSP รายใหญ่ เช่น AWS, Azure และ Google Cloud Platform ได้ในระยะใกล้ การให้บริการคลาวด์นั้นเกินกว่าการเป็นเจ้าของ GPU เพียงอย่างเดียว เธอกล่าว โดยอ้างถึงช่องว่างที่ยังคงมีอยู่ระหว่าง Meta และผู้ให้บริการที่จัดตั้งขึ้นในด้านความปลอดภัย การปฏิบัติตามข้อกำหนด การกำกับดูแลข้อมูล และระบบนิเวศของนักพัฒนา
บริษัทเกาหลี Naver และ Samsung SDS อยู่ในตำแหน่งที่พร้อมสำหรับการเติบโตของมูลค่า
แม้ว่าตรรกะเดียวกันนี้ไม่สามารถนำไปใช้โดยตรงกับ CSP ในประเทศเกาหลีได้ Kim วินิจฉัยว่าความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของพวกเขาอาจเพิ่มขึ้น เธออธิบายว่า Naver และ Samsung SDS ไม่มีขนาดของโครงสร้างพื้นฐาน GPU ที่เป็นเจ้าของเองที่จำเป็นสำหรับการขายการประมวลผลส่วนเกิน จึงจำเป็นต้องมีตรรกะเชิงโครงสร้างที่แตกต่างกัน อย่างไรก็ตาม เธอเน้นย้ำว่าคำถามสำคัญได้เปลี่ยนไปที่ว่าบริษัทใดสามารถกู้คืนการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ด้วย ROIC ที่สูงได้ สำหรับ Naver ความคาดหวังอาจเพิ่มขึ้นว่าการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ก่อนหน้านี้ถูกมองว่าเป็นเพียงต้นทุนการโฆษณาและบริการจะสร้างรายได้จากการกู้คืนตามความต้องการของ sovereign AI แบบ B2B และคลาวด์สาธารณะ Samsung SDS สามารถคาดการณ์รายได้จากผู้ให้บริการจัดการ (MSP) ที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากความต้องการคลาวด์จาก CSP ทั่วโลกยังคงมั่นคง Kim ยังคงมุมมองก่อนหน้านี้ว่ามูลค่าของบริษัท CSP ในประเทศจะเพิ่มขึ้น
คำถามที่พบบ่อย
Meta กำลังพิจารณาโมเดลธุรกิจคลาวด์ใดบ้าง?
Meta กำลังตรวจสอบสองแนวทาง: การขายสิทธิ์การเข้าถึงโมเดล AI คล้ายกับ AWS Bedrock และการเช่าทรัพยากรการประมวลผลเช่น CoreWeave และ Nebius
การเข้าสู่ธุรกิจคลาวด์ของ Meta อาจส่งผลต่อบริษัทเกาหลี Naver และ Samsung SDS อย่างไร?
ตามการวิเคราะห์ของ Hanwha Investment & Securities Naver อาจได้รับประโยชน์จากความต้องการ sovereign AI แบบ B2B และคลาวด์สาธารณะที่เปลี่ยนการลงทุน AI เป็นรายได้ ในขณะที่ Samsung SDS อาจเห็นการเติบโตของรายได้ MSP อย่างต่อเนื่องจากความต้องการคลาวด์ของ CSP ทั่วโลก
