ทองร่วงลงสู่ระดับ 4,156 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันที่ 19 มิถุนายน ถือเป็นการขาดทุนรายสัปดาห์ติดต่อกันครั้งที่ 3 หลังธนาคารกลางสหรัฐส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปี 2026 โกลด์แมน แซคส์ปรับลดเป้าหมายทองคำสิ้นปี 2026 ลงเหลือ 4,900 ดอลลาร์จาก 5,400 ดอลลาร์ โดยอ้างอิงข้อมูลช่วง 13-20 มิถุนายน ขณะเดียวกันระบุว่าการลดดอกเบี้ยของเฟดที่ล่าช้าและดีมานด์ที่อ่อนลงสำหรับกองทุนทองคำที่หนุนด้วย ETF เป็นปัจจัยสำคัญ ผู้จัดการการลงทุน Lawrence Lepard กล่าวว่าบิทคอยน์อาจไปถึง 1 ล้านดอลลาร์ในขณะที่ความกังวลเรื่องหนี้รัฐบาลทวีความก่อตัวในช่วงหลายปีข้างหน้า ส่วน Frank Giustra ผู้บริหารด้านการเงินการขุดเจาะ มองว่าการย่อลงเป็นการปรับฐานตามปกติภายในตลาดขาขึ้นที่ยังดำเนินอยู่ ซึ่งถูกขับเคลื่อนจากการกระจายสำรองของธนาคารกลาง
ทองคำร่วง 3.4% หลังสัญญาณเฟดเรื่องการปรับขึ้นดอกเบี้ย
ทองคำสปอตเปิดใกล้ 4,214 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันที่ 13 มิถุนายน และไต่ขึ้นสู่ช่วง 4,330 ถึง 4,380 ดอลลาร์ภายในกลางสัปดาห์ท่ามกลางความหวังเกี่ยวกับข้อตกลงพักรบสหรัฐ-อิหร่านที่เกี่ยวข้องกับประธานาธิบดีทรัมป์ อย่างไรก็ตามราคากลับตัวอย่างรวดเร็วหลังเฟดส่งสัญญาณว่าอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปี 2026 ทำให้ราคาลงมาอยู่ที่ 4,151 ถึง 4,173 ดอลลาร์ในวันที่ 19 และ 20 มิถุนายน การย่อลงครั้งนี้สะท้อนการขาดทุนรายสัปดาห์ราว 3.4% และต่อยอดการปรับฐานในเดือนมิถุนายนที่กว้างขึ้นซึ่งทำให้ทองคำปรับลดลงประมาณ 8.5% ในเดือนนี้ แม้ทองคำยังอยู่สูงกว่าปีที่แล้วราว 23% แต่ก็ยังต่ำกว่าสถิติสูงสุดในเดือนมกราคม 2026 ที่อยู่ราว 5,608 ดอลลาร์ต่อออนซ์อย่างชัดเจน
ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าและผลตอบแทนพันธบัตรกดดันราคาทองคำ
ตลอดสัปดาห์ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐไต่ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 13 เดือน ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นทำให้ทองคำแพงขึ้นสำหรับผู้ถือสกุลเงินอื่น และมักจะลดดีมานด์ต่อโลหะดังกล่าว ผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นกดดันเพิ่มเติม โดยนักลงทุนที่ถือสินทรัพย์ที่ไม่ได้ให้ผลตอบแทนอย่างทองคำจะเผชิญต้นทุนค่าเสียโอกาสที่สูงขึ้นเมื่อผลตอบแทนเพิ่มขึ้น ทองคำปิดต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันเป็นระยะเวลาต่อเนื่องครั้งแรกนับตั้งแต่ช่วงปลายปี 2023 ซึ่งเป็นสัญญาณเชิงเทคนิคที่เทรดเดอร์บางส่วนจับตาในฐานะมาตรวัดโมเมนตัมระยะยาวที่อ่อนลง เงินสิลเวอร์ปรับลงหนักกว่าทองคำในช่วงเดียวกัน โดยร่วงลงสู่ราว 64.90 ดอลลาร์ในวันที่ 19 มิถุนายน และทำให้ขาดทุนรายเดือนใกล้เคียง 14%
เฟดตรึงอัตราดอกเบี้ย ชี้อาจมีการปรับขึ้นเพิ่มเติม
ธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายไว้ที่ราว 3.5% ถึง 3.75% แต่เปิดช่องความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นเพิ่มเติมในช่วงปลายปีนี้ แกนนำเชิงปฏิบัติการของเฟดที่ผูกโยงกับ Kevin Warsh เน้นย้ำเรื่องเสถียรภาพของราคาในการแสดงความคิดเห็นล่าสุด ขณะที่ตลาดตอบรับด้วยการเพิ่มโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับขึ้นเร็วที่สุดในเดือนกันยายน ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้น 4.2% เมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2023
โกลด์แมน แซคส์ปรับลดเป้าหมายทองคำปี 2026 เป็น 4,900 ดอลลาร์
โกลด์แมน แซคส์ปรับลดเป้าหมายทองคำสิ้นปี 2026 ลงเหลือ 4,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์จาก 5,400 ดอลลาร์ โดยอ้างถึงการปรับลดดอกเบี้ยของเฟดที่ล่าช้าและดีมานด์ที่อ่อนลงสำหรับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนทองคำที่หนุนด้วยสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องแบบทองคำผ่าน ETF โมเดลของ Trading Economics คาดว่าทองคำจะอยู่ราว 4,162 ดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสที่ 2 โดยคาดการณ์ 12 เดือนอยู่ที่ราว 4,527 ดอลลาร์
Frank Giustra มองการย่อลงเป็นการปรับฐานตามปกติ
Frank Giustra ซึ่งให้สัมภาษณ์กับผู้ประกาศข่าว Kitco News Jeremy Szafron ในสัปดาห์นี้ ระบุว่าการย่อลงเป็นการปรับฐานตามปกติ ไม่ใช่จุดจบของตลาดขาขึ้นสำหรับทองคำ เขาให้เหตุผลว่าธนาคารกลาง ไม่ใช่นักเก็งกำไรรายย่อย เป็นผู้ขับเคลื่อนทองคำจากราว 1,800 ดอลลาร์ไปสู่ระดับจุดสูงสุดใหม่ และผู้ซื้อเหล่านั้นยังไม่หยุดการซื้อ Giustra เป็นนักการเงินด้านเหมืองของแคนาดาและนักประกอบการ ที่เป็นที่รู้จักจากการสร้าง ทุนสนับสนุน และการผสานบริษัทเหมืองทองคำและทรัพยากรธรรมชาติรายใหญ่ รวมถึง Wheaton River Minerals/Goldcorp และ Leagold Mining/Equinox Gold ปัจจุบันเขาทำหน้าที่เป็นหัวหน้ากลุ่ม Fiore Group
Giustra ชี้ถึงการที่ธนาคารกลางกระจายเงินสำรองออกจากดอลลาร์ ซึ่งเขามองว่าเร่งขึ้นจากการที่รัสเซียถูกตรึงเงินสำรอง พร้อมด้วยความพยายามของจีนและประเทศกลุ่ม BRICS อื่นๆ ในการสร้างระบบการชำระเงินนอกเครือข่ายดอลลาร์ เขาคาดว่าหุ้นเหมืองในที่สุดจะตามทันราคาทองคำแบบแท่ง และคาดว่าจะมีการควบรวมกิจการระหว่างบริษัทเหมืองมากขึ้น ขณะที่ผู้ผลิตมองหาแหล่งสะสมทรัพยากรแห่งใหม่
Lawrence Lepard คาดการณ์บิทคอยน์ที่ 1 ล้านดอลลาร์
Lawrence Lepard ในการสัมภาษณ์อีกครั้งกับ Szafron ในสัปดาห์นี้ ให้มุมมองไปในทิศทางคล้ายกัน โดยโยงการพุ่งขึ้นของทองคำจากราว 3,000 ดอลลาร์ไปสู่มากกว่า 5,500 ดอลลาร์กับการที่ผู้คนเริ่มตระหนักมากขึ้นว่ารัฐบาลสหรัฐมีแนวโน้มจะใช้การขยายตัวทางการเงินในการระดมทุนจากการขาดดุลงบประมาณ แทนที่จะใช้การตัดลดรายจ่าย Lepard ระบุว่าเขาจะเปลี่ยนมุมมองเชิงบวกต่อทองคำก็ต่อเมื่อรัฐบาลมีวินัยทางการคลัง ซึ่งเขามองว่าไม่น่าจะเกิดขึ้น Lepard เป็นผู้จัดการการลงทุนมืออาชีพ ผู้สนับสนุนเงินที่มีความมั่นคง และเป็นผู้เขียน "The Big Print" ซึ่งบริหาร Equity Management Associates และโฟกัสการลงทุนด้านบิทคอยน์และการทำเหมืองทอง/เงิน
Lepard อธิบายว่าสถานะการลงทุนของผู้ถือทองคำและเงินยังอยู่ในช่วง "อินนิ่งที่ 3" ของวัฏจักรที่ยาวนาน โดยชี้ว่าทุนส่วนใหญ่ยังไปกระจุกในหุ้นกลุ่ม AI และเทคโนโลยีมากกว่าทองคำและโลหะมีค่า Lepard ซึ่งถือทั้งทองคำและบิทคอยน์ กล่าวว่าอุปทานคงที่ 21 ล้านของบิทคอยน์เป็นรูปแบบของความหายากแบบดิจิทัลที่เสริมความหายากแบบจับต้องได้ของทองคำ เขากล่าวว่าการย่อลงของบิทคอยน์ในขณะนี้ถือว่าไม่แรงเมื่อเทียบกับวัฏจักรก่อนหน้าที่เคยเกิดการดึงฐานลง 70% หรือมากกว่า ซึ่งเขามองว่าเป็นสัญญาณของการสนับสนุนจากสถาบันที่เพิ่มมากขึ้น เขายังวางกรอบคาดการณ์ระยะยาวที่นับเป็นทศวรรษ รวมถึงความเป็นไปได้ที่จะขยับจากราว 100,000 ดอลลาร์ไปสู่ 1 ล้านดอลลาร์ และในที่สุดใกล้เคียง 10 ล้านดอลลาร์ และกล่าวว่าเขาเชื่อว่าการถือบิทคอยน์เป็นศูนย์คือความผิดพลาดเมื่อเทียบกับความเสี่ยง-ผลตอบแทน
แนวรับและข้อมูลที่จะเกิดขึ้น กำลังถูกจับตา
เทรดเดอร์กำลังรอข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับเงินเฟ้อ การจ้างงาน และคำแถลงของเฟด รวมถึงความคืบหน้าใดๆ ตามหลังข้อตกลงสหรัฐ-อิหร่าน นักวิเคราะห์ชี้ถึงแนวรับบริเวณ 4,000 ถึง 4,100 ดอลลาร์ เป็นระดับถัดไปที่ต้องจับตาหากการปรับฐานยังคงดำเนินต่อไป
FAQ
ทำไมทองคำถึงร่วงลงสู่ 4,156 ดอลลาร์ในวันที่ 19 มิถุนายน?
ทองคำร่วงลงสู่ 4,156 ดอลลาร์ในวันที่ 19 มิถุนายน หลังเฟดส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปี 2026 ในสัปดาห์นั้น ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 13 เดือน และผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นได้เพิ่มแรงกดดันต่อสินทรัพย์ที่ไม่ได้ให้ผลตอบแทนอย่างทองคำ
เป้าหมายทองคำสิ้นปี 2026 ของโกลด์แมน แซคส์คือเท่าไร?
โกลด์แมน แซคส์ปรับลดเป้าหมายทองคำสิ้นปี 2026 ลงเหลือ 4,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์จาก 5,400 ดอลลาร์ โดยอ้างถึงการปรับลดดอกเบี้ยของเฟดที่ล่าช้าและดีมานด์ที่อ่อนลงสำหรับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนทองคำที่หนุนด้วยทองคำแบบ ETF
การคาดการณ์ราคาบิทคอยน์ของ Lawrence Lepard คืออะไร?
Lawrence Lepard กล่าวว่า บิทคอยน์อาจไปถึง 1 ล้านดอลลาร์เมื่อความกังวลเรื่องหนี้รัฐบาลเพิ่มขึ้นในช่วงหลายปีข้างหน้า เขาได้วางกรอบคาดการณ์ระยะยาวที่นับเป็นทศวรรษ รวมถึงความเป็นไปได้ที่จะขยับจากราว 100,000 ดอลลาร์ไปสู่ 1 ล้านดอลลาร์ และในที่สุดใกล้เคียง 10 ล้านดอลลาร์
